国内最大的医美上市公司「中国十大不上市公司」

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《“健康中国2030”规划纲要》的印发，代表着大健康时代的开启，也代表着大健康医美新业态的启幕；国家十四五规划提出全面推进健康中国建设。

“健康中国”上升为国家战略，“大健康”概念正融入到各级政府的执政理念之中。在政策红利的不断释放下，“大健康”产业引领新一轮经济发展浪潮，各方面资本积极涌入，大健康产业总规模约为10万亿元，市场潜力巨大。

近年来，中国消费者医美消费意识逐渐觉醒。与此同时，年轻和中产两股消费力的崛起，推动医美市场需求持续提升。特别是轻医美的技术发展,使得医美价格更低、更安全,促使医美市场近几年处于高速发展阶段，2019年中国医美市场规模达到 1739亿元，年增长超过20%，预计2022年医美市场规模达到达3000亿元。医美行业迎来了行业蓝海。

目前，我国医美企业规模持续扩大，尤其是不断创新的各种新技术、新材料的推出，使注射类微整形、激光类美容等轻医美被越来越多的人接受，成为医美行业的增长爆发点，具有巨大的发展潜力和投资潜力。

因此，了解上市医美企业的科技创新能力，对投资具有重要的参考意义，此次主要分析国内目前知名的13家医美上市公司的科技创新能力。

TOP13 朗姿股份

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朗姿股份有限公司是中国高端女装国内A股第一家上市公司，自2016年进入医美行业；控股“米兰柏羽”、“高一生”两大高端综合性医美品牌，以及专注肌肤年轻化的医美连锁品牌“晶肤医美”，迅速建立品牌效应，凭借医美行业高景气的赛道，快速增长。是国内品牌度较高的医美企业。朗姿股份目前总市值169.77亿元。

朗姿股份是国家高新技术企业，设有国家级博士后科研工作站、北京市工业创新中心、在北京、韩国设立研发设计中心。

2016年投资控股米兰柏羽医美和晶肤医美连锁机构，快速切入医美行业，战略投资韩国著名美容企业 DMG（韩国梦想集团），实现中韩医美多区域联动协同；

2017年成立子公司朗姿医疗用于管理公司医美板块运营；

2018年控股西安最大整形美容医院，陕西“高一生”，持续布局医美行业；

2019年收购控股西安具有强品牌影响力的美容医院“美立方”，推动医美业务纵深发展。

公司医美行业目前在国内开始爆发式增长，拥有医疗美容机构总数量已增至18家。逐步搭建国内品牌连锁化经营的商业发展模式。

朗姿股份的“米兰柏羽”、“高一生”、“晶肤”的品牌价值高，申请专利19件，其中发明专利5件，主要涉及轻医美的方法、装置。

点评：朗姿股份在医美建立了良好的品牌效应，其核心技术均为收购原医学美容医院自有技术，但医美技术专利布局较少，在医美业快速发展，技术不断更替的时代，缺少技术布局会使发展受限，创新‬能力有待提高。

TOP12 光莆股份

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光莆股份主营LED封装、LED背光产品、LED照明应用，并延伸LED特种照明用于医美大健康，培育了新的利润增长点。近三年开始快速布局医美产业，收购重庆军美医疗美容医院有限公司，军美医院是重庆市卫生局批准的一级整形美容专科医院，具备开展三级及三级以下整形手术资质，设有整形外科、皮肤美容科、微整形科、口腔科等科室。是国内将LED用于美容的龙头企业。目前光莆股份总市值47.07亿元。

光莆股份注重前瞻性的技术储备及集成技术的深入研究，使公司的产品品质和技术能持续满足国际大型企业的需求。公司把握LED行业的发展趋势，顺势进行产品升级。在智能照明、功能照明独具眼光，逐步延伸了植物照明、汽车照明、医美照明技术。研发了可应用于大健康领域的LED灯，在抗抑郁、光祛痘、祛斑、生发、美容，紫外杀菌消毒灯。

公司的LED灯技术为在医学美容方面的发展提供新型技术支持。以LED智能灯具为技术驱动，开辟了一个LED应用崭新的领域。如不同波长的LED光照可对皮肤产生不同的效果，400纳米的蓝光有杀菌消炎的作用可用于治疗青春痘；600多纳米的红光则能够加速微循环，增加毛细血管通透性，使代谢加快，修复被破坏的毛细血管。目前，市面上已出现利用红蓝光美白嫩肤的美容仪器。开发了0LED柔性线路真空刻蚀技术、阻抗控制核心技术，打造了核心竞争力。

光莆股份有员工1446名，其中研发工程技术人员200多名，核心技术团队具有十多年的专业背景。从2012年始，共申请专利113件，其中发明专利10件、实用新型48件、外观专利55件。在医美特种LED智能灯布局专利10多件。

点评：光莆股份拥有LED自由核心技术，并依托LED技术拓展细分市场进入LED美容灯，此项战略布局为公司带来新的业绩增长点，进行了较为完善的技术专利布局，是国内将LED用于美容的龙头企业，公司发展潜力较大，科技创新能力强。

TOP11 国际医学

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西安国际医学投资股份有限公司以大健康医疗服务和现代医学技术转化应用为主业。目前,公司正在运营西安国际医学高新医院、西安国际医学中心医院、西安国际医学商洛医院等大型综合医疗机构,按三甲标准的医疗项目有高新医院二期扩建项目、商洛医院(新院区)、康复医院等。西安国际医学高新医院设有医学美容部，开展整形、激光美容、注射美容、抗衰老美容等。是医学美容的龙头企业。目前国际医学总市值319.31亿元。

国际医学设有“院士专家工作站”、“博士后科研工作分站”，参股中国干细胞领军企业“北京汉氏联合”，建设细胞产品的研究、开发、存储和治疗体系，实现医学科研成果转化，延伸服务链条；与美国桑福德伯翰医学研究所在多能干细胞领域合作,利用诱导多能干细胞为脱发患者培育出新的头发；与《自然》期刊评价为“灵长类基因研究世界领先”的昆明理工大学季维智教授技术团队合作设立昆明圆梦生命科学研究院，在基因编辑、神经干细胞领域展开合作研究；与俄罗斯阿尔泰国立大学著名学者伊万•斯米尔诺夫团队合作，进行抗衰老新技术的临床应用研究；参与国家临床分子医学检测中心、国家临床分子影像中心建设。

国际医学建设“健康云平台”，搭建大健康生态体系；建设“互联网医院”，基于实体医疗机构开展互联网 健康医疗试点业务，形成线上线下业务互促互补格局，探索互联网 健康医疗新模式；

设置“集团专有云平台”，支撑国际医学及下属医疗机构各类业务系统和管理系统应用；

建设“人工智能医疗创新实验室”，构建大数据辅助科研平台；

建设“国际医学智慧医院”，探索基于“互联网 ”模式下的新一代医疗信息化业务规划和技术设计。

国际医学获得“中国百强企业奖”、“中国服务业500强”、“中国主板上市公司价值”、“辉煌30周年•中国经济影响力功勋企业”、“金圆桌奖——优秀董事会”、“天马奖——最佳董事会”等荣誉。

2021年1月，西安国际医学中心整形医院医学美容中心引进全球领先的医疗美容设备公司赛诺龙Candela，将这一新品医美抗衰技术带入西安。

国际医学目前共计拥有6200余名医护人员，尤其西安国际医学中心医院更是人才济济，其中医师系列中具有高级技术职称的人员占20%，硕士、博士学历人员占50%以上，国际医学共申请专利44件，其中发明专利13件。

点评：国际医学在注射美容、抗衰老美容具有绝对的优势，核心技术主要是合作和引进。只有技术较少，其专利申请布局较少。创新‬能力强。

TOP10 普门科技

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普门科技主要从事体外诊断设备、康复设备、家庭医疗设备的研发和产业化。诊断仪有电化学发光免疫测定仪、特定蛋白分析仪、糖化血红蛋白分析仪等；治疗仪有光子治疗仪、红外治疗仪、多功能清创仪等多种专业仪器。是国内光子治疗仪的龙头企业。目前普门科技总市值95.59亿元。

普门科技是国家高新技术企业和深圳市高新技术企业，是国家发改委、科技部科技项目执行单位，完成相关项目20余项。设有广东省院士工作站、广东省工程技术研究中心、深圳市工程技术研究中心、深圳市企业技术中心。

与中国人民解放军总医院第一附属医院等机构合作的创面光子治疗科研成果，获得了2015年度国家科学技术进步奖一等奖，成为国内医疗器械行业迄今唯一获得该奖项的企业。公司依托上述创面治疗等核心技术，自主研发了光子治疗仪，填补了国内临床创面光子治疗领域的市场空白。

普门科技是国内领先的医疗器械企业，开创了国内光子治疗领域的先河，是最早将光子用于治疗器械的企业，公司持续投入研发费用，研发费用占营业收入比例超过20%，从2008年开始在光子治疗器械布局专利，目前已申请专利94件，其中发明专利34件。获得医疗器械注册证书100余项。

点评：普门科技在光子治疗器械布局了完整的专利群，拥有核心技术，具有持续的开发能力，是国内光子治疗仪的龙头企业。科技创新‬能力很强。

TOP9 丸美股份

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广东丸美生物技术股份有限公司主要从事化妆品的研发、设计、生产和销售，主营产品：弹力蛋白凝时紧致系列、巧克力青春丝滑系列、弹力蛋白精华系列、丸美雪绒花纯净保湿系列、丸美BB新肌系列、杨梅水漾保湿系列、弹力娇嫩系列、五谷菁纯系列。

是中国领先的护肤品企业，以卓越的眼部护理著称化妆品界，在中国拥有超1000个百货公司专柜，超15000个精品加盟店。是国产眼霜的龙头企业，丸美股份目前总市值215.62亿元，2020年研发费用投入在1000万元左右。

丸美股份制造中心拥有精湛的生产工艺、车间洁净等级达10万级，年生产规模超8千万支，车间洁净等级达10万级。

丸美股份是国家级高新技术企业，拥有全球最大最专业的眼部肌肤研究中心，是中国驰名商标企业、中国最有价值品牌500强、全球100大美容品企业。

丸美股份的核心技术主要体现在眼部护理、抗衰老护肤方面，自2011年开始布局化妆品，申请专利209件，其中发明专利149件，在美白护肤、眼霜、抗衰老等进行了完善的布局。

点评：丸美股份的核心技术为自有技术，研发实力较强，在美白护肤、眼霜、抗衰老等进行了完善的布局，是国眼霜的龙头企业，科技创新‬能力强。

TOP8 华东医药

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华东医药股份有限公司是一家集医药研发、制造及销售、医药现代物流、健康产业、医疗美容产品制造和销售为一体的大型综合性医药上市公司。医药板块有慢性肾病、糖尿病、移植免疫、消化等四大产品线；医美主要是玻尿酸。是国内仿制药龙头企业。目前华东医药总市值676.13亿元。

华东医药是浙江省医药工业十强企业、浙江省医药商业十强企业、中国制造业企业500强；

设有中科院院士工作站、国家级博士后流动站、获得国家级科技项目2项，承担国家、省、市级科研攻关项目7项，主持4项国家标准制定，参与6项国家标准制定；

环孢素A生产工艺获国家科学技术进步二等奖；

围绕阿卡波糖布局13项专利，“阿卡波糖原料及制剂产业化关键技术”项目荣获国家科技进步二等奖；

全国首家超级抗生素达托霉素获批上市企业。

公司全方位推动研发转型工作，研发布局全面转向创新，通过自主研发 合作委托开发 产品授权引进（License-in）相结合的新药研发模式，加速丰富自身产品管线，研发实力雄厚，研发人员有1078名；

2020年公司将重点布局抗肿瘤、内分泌和自身免疫三大核心领域创新产品，上市重磅医美产品有少女针、肉毒素、MaiLi玻尿酸、减肥笔，成为新的盈利点。其中玻尿酸是由控股的瑞士Kylane公司提供，是一家致力于医美领域高端玻尿酸及其他创新产品的开发，具有世界先进水平的医学技术实验室。该公司核心成员在医美领域均拥有超过10年工作经验，已成功开发上市多款玻尿酸产品并拥有多项专利技术。有授权发明专利96项。

点评：华东医药的技术主要是自有技术，拥有雄厚的研发实力，创新‬能力非常强。在医美产品方面主要通过合作开发推出终端产品，其在产品转化方面实力较强，是国内仿制药龙头企业，科技创新‬能力很强。

TOP7 鲁商发展

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鲁商健康产业发展股份有限公司是山东省商业集团有限公司控股的一家国有上市公司，在先后收购山东福瑞达医药集团有限公司和山东焦点生物科技股份有限公司后，确立了生物医药和生态健康产业双轮驱动发展战略。

主业涉及健康产品研产销、健康运营服务、健康产业基础设施建设开发，持续构筑大健康产品链。是玻尿酸原料的龙头企业。鲁商发展目前总市值132.00亿元。

鲁商发展旗下的福瑞达医药集团拥有食品级和化妆级的玻尿酸产能为420吨/年，是国内玻尿酸研发和应用技术的领跑者。

鲁商发展拥有1个国家企业技术中心、1个院士工作站、1个省级企业重点实验室、7个省级企业技术中心。与中科院、浙江大学、美国明尼苏达大学建立合作关系。先后承担国家、省级重大科技专项30余项，获得国家科技进步二等奖3项，国家科技进步三等奖1项。

鲁商发展的核心技术竞争力主要是福瑞达的玻尿酸，福瑞达创始人凌沛学被成为中国玻尿酸之父，产品研发上持续依托山东省药学科学院，玻尿酸的研究开发水平国际领先。

2020年研发费用投入7737万元，占营收比例0.57%。研发人数291人，占公司总人数的6.79%。

鲁商发展旗下福瑞达目前申请专利783件，其中发明专利341件，PCT专利1件。从2005年开始布局玻尿酸专利，目前申请玻尿酸专利74件。

点评：鲁商发展的核心技术为自有技术，依托山东省药学科学院，研发实力雄厚，在玻尿酸的原料制备、浓缩、衍生品制备布局了完善的专利，其技术国际领先，属于玻尿酸的龙头企业，科技创新‬能力非常强。

TOP6 复星医药

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上海复星医药（集团）股份有限公司是中国领先、创新驱动的国际化医药健康产业集团，业务领域策略性布局医药健康业链，直接运营的业务包括制药、医疗器械与医学诊断、医疗服务，并通过参股国药控股涵盖到医药商业领域。是制药行业的龙头企业。目前复星医药总市值1036.69亿元。

复星医药以制药业务为核心，坚持创新研发，通过自主研发、合作开发、许可引进、深度孵化的方式，围绕肿瘤及免疫调节、四高（高血压、高血脂、高血糖、高尿酸症）及并发症、中枢神经系统等重点疾病领域搭建和形成小分子创新药、抗体药物、细胞治疗技术平台，并积极探索靶向蛋白降解、RNA、溶瘤病毒、基因治疗等前沿技术领域，提升科技创新能力。

复星医药在不断增强研发能力的同时，继续通过采用技术引进和“深度孵化”的模式深度介入全球前沿创新技术，实现全球创新产品的转化落地；持续完善“仿创结合”的药品研发体系；与BioNTech合作，基于其专有的 mRNA技术平台研发的、针对新型冠状病毒的疫苗产品。

公司自主研发的ACE2-Fc受体融合蛋白HLX71用于治疗新型冠状病毒肺炎（COVID-19）的新药临床试验申请获美国食品药品监督管理局批准。

复星医药有研发人员2300人，2020年研发费用投入40.03亿元，占业务收入的13.21%。在研发方面投入庞大。从2005年始开始布局医药专利，共申请专利299件，其中发明专利278件。

点评：复星医药拥有自主核心技术，在研发方面投入巨大，采用引进、深度孵化实现全球创新产品的转化落地。是国内制药行业的龙头企业。科技创新‬能力非常强。

TOP5 爱尔眼科

（300015）

爱尔眼科医院集团是具有中国及全球范围医院规模和医疗能力的眼科医疗集团，眼科医院及中心数量达600余家涉及近视眼治疗、白内障手术、角膜病、眼伤治疗等。是眼科行业龙头企业。目前爱尔眼科总市值2594.91亿元。

爱尔眼科携手中科院院士建立“长沙市院士专家工作站”，设有爱尔眼科研究所，通过开展眼干细胞、眼再生医学、遗传性眼病基因等的研究，在解决眼科顽症与致盲性眼病方面取得突破。

致力于引进和吸收国际同步的眼科技术开展研究；唐仕波院长申报的“视网膜Müller细胞跨膜钾离子通道蛋白调控在糖尿病黄斑水肿发生机制中的研究”获国家自然科学基金面上项目资助。

彭绍民教授申报的“研究CLDN19在眼生理和病理中的作用及构建新的人RPE细胞系”获国家自然科学基金面上项目资助；马红婕博士申报的“循环中内皮祖细胞非折叠蛋白反应在视网膜新生血管疾病中的作用研究”获国家自然科学基金青年科学基金项目资助。

爱尔眼科从2009年始在治疗眼睛领域布局专利，共申请专利269件，其中发明专利69件。

点评：爱尔眼科拥有自主核心技术，在角膜病、青光眼、视网膜病变具有主导技术，是眼科行业龙头企业。科技创新‬能力很强。

TOP4 昊海生科

（688366）

昊海生物科技是一家专注于研发、生产及销售医用生物材料的高科技生物医药企业，公司策略性地专注于医用生物材料市场中快速增长的治疗领域，包括眼科、整形美容与创面护理、骨科、防黏连及止血，目前产品主要包括人工晶状体系列、医用透明质酸/玻璃酸钠系列、医用几丁糖系列、医用胶原蛋白海绵系列，外用重组人表皮生长因子系列。

公司在中国人工晶状体市场的份额达到30%左右。中国人工晶状体的龙头企业。目前昊海生科总市值201.97亿元。

昊海生科是国家级高新技术企业，拥有国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站、两个国家级研发平台，以及多个省部级技术及研发转化平台和一个上海市院士专家工作站，并已在中国、美国、英国建立一体化的联动研发体系，初步形成国际、国内一体化的研发布局。拥有263名研发技术人员，“重组人表皮生长因子”、“水溶性几丁糖”获得国家科学技术进步二等奖。

新型无颗粒特征的第三代玻尿酸产品于2020年上市，第四代有机交联玻尿酸产品和自主研发的加强型水光注射剂已进入注册检验阶段。公司产品增长快速。

昊海生科是国内较早开始应用生物材料研究的企业，从2000年始，共申请专利80件，其中发明专利56件，PCT专利1件。拥有30项生物医药领域核心技术和专利产品，其产品在微创、无创应用广泛。

点评：昊海生科在重组人表皮生长因子、水溶性几丁糖、玻尿酸拥有自主核心技术，并持续创新开发，是国内人工晶状体的龙头企业。潜力巨大，科技创新‬能力非常强。

TOP3 华熙生物

（688363）

华熙生物是一家生物活性材料公司，主要是集研发、生产和销售于一体的透明质酸全产业链平台公司，微生物发酵生产透明质酸技术处于优势地位。公司凭借微生物发酵和交联两大技术平台，建立了生物活性材料从原料到医疗终端产品、功能性护肤品、功能性食品的全产业链业务体系。是国内玻尿酸原料的龙头企业。目前华熙生物总市值792.00亿元。

华熙生物是国家高新技术企业，拥有国家工程技术研究中心中试基地、山东省企业技术中心、山东省透明质酸示范工程技术研究中心、山东省技术创新中心、山东省院士工作站、济南市工程实验室等科研、人才创新平台。

华熙生物拥有研发人员377人，以郭学平博士为核心的微生物发酵团队，依托微生物发酵平台，致力透明质酸原料及其他生物活性物质的研发；华熙生物与清华大学、江南大学、山东大学、天津科技大学、齐鲁工业大学、中国药科大学，美国哈佛大学、加州理工大学等国内外高校和科研机构，在分子生物学、细胞生物学、皮肤健康、肠道菌群、组织工程应用技术等方面展开合作，对透明质酸等生物活性物质进行功效机制研究。获得国家科技进步二等奖、中国专利金奖、山东省科技进步一等奖、二等奖、三等奖。

2019年，华熙生物在研项目 96个，研发投入为9388.62万元。华熙生物的核心技术透明质酸发酵产率目前已达到 12-14g/L，领先国际水平。

华熙生物是国内最早开展玻尿酸生产加工的企业，从2005年始，共申请专利259件，其中发明专利216件，PCT专利1件。

点评：华熙生物拥有玻尿酸发酵生衍生产品的全产业链核心技术，公司是国内最早开始玻尿酸制备的企业，并持续的创新，是国内玻尿酸原料的龙头企业。科技创新‬能力非常强。

TOP2 贝泰妮

（300957）

云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司致力于打造中国皮肤健康生态，推动中国皮肤护理大健康事业的发展。充分挖掘云南特色高原植物的有效活性成分，紧密融合植物学、生物学、皮肤学等前沿科技开发护肤品。是皮肤护肤品的龙头企业。目前贝泰妮总市值817.93亿元。

贝泰妮是国家高新技术企业，开发的护肤品运用多项专利技术，采用基于皮肤学级的温和配方，以符合美国、欧盟化妆品要求的GMPC标准进行生产，产品的有效性、安全性得到消费者及皮肤学界专业人士的广泛认可。

贝泰妮在上海设立贝泰妮研发中心，研发团队专业背景系统涵盖药物制剂、药物分析、高分子化学、生物学、精细化工、应用化学等多个方面。中心将3S目标体系与6D流程体系相结合，形成科学严谨、独具一格的研发模式，为公司旗下各款护肤品领先行业的创新研发奠定了品质基础。参与起草国家标准《化妆品感官评价方法总则》；“损伤性皮肤病防治体系的创建及应用”获2013年云南省科技进步特等奖；“云南省光线性皮肤病防治创新团队”获2016年云南省科技进步一等奖。

贝泰妮从2011年始涉及功能护肤品，共申请专利79件，其中发明专利44件。

点评：贝泰妮拥有11项核心技术，特别是在利用高原特色植物提取物有效成分制备和生产敏感肌肤护理产品方面具有较强的技术优势。是皮肤护肤品的龙头企业。科技创新‬能力强。

TOP1 爱美客

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爱美客技术发展股份有限公司立足于生物医用软组织修复材料的研发和转化，是国内生物医用软组织材料创新型的领先企业，已成功实现透明质酸钠填充剂系列产品及面部埋植线的产业化。是玻尿酸终端产品的龙头企业。目前爱美客总市值1038.35亿元。

爱美客是国家级高新技术企业，成立了“北京爱美客生物科技有限公司-生物可降解新材料北京市工程实验室”，搭建了生物医用材料产品转化平台，已将实验室建设成为拥有核心技术、国内领先、具有国际水平的生物可降解新材料领军科研机构。

爱美客注重在生物高分子、生物蛋白和组织工程技术领域的投入，自主研发了多组分复合仿基质水凝胶、固态渐变互穿交联、水密型微球悬浮制备、组织液仿生技术、恒水精准切割技术等核心技术，通过技术、材料与产品配方的创新，把产品线从医美向大健康领域扩展，在研产品呈现出了梯队化的布局：肉毒杆菌素类产品处于申报阶段，皮肤填充、手术防粘连、硬脑膜和软组织修复、动态皱纹去除、糖尿病与肥胖病治疗方面的产品也已经分别进入注册申报、注册检验、临床研究和临床前研究阶段。承担国家新型颌面软硬组织修复材料重点专项研发工作。

公司在在2019年再次成为国内首家获得NMPA（原CFDA）批准的面部埋植线III类医疗器械证书的企业。爱美客从2009年始，共申请专利55件，其中发明专利35件。

点评：爱美客在是玻尿酸终端应用拥有完善的专利布局和核心技术，在各种微注射美容凝胶材料方面具有持续的创新，是玻尿酸终端产品的龙头企业，科技创新‬能力非常强。

轻医美、微创、无创是医美行业未来的发展趋势，不断有新的技术和新材料出现，因此，只有持续的科技创新才能护航企业发展，创新是医美行业发展的关键。中国整形美容协会会长张斌在“第一届中国国际医美产业大会”上指出，中国是世界上医美消费大国，但是中国却对各种消费品没有知识产权，大量的依靠进口药品，这使得中国医美产业发展的不平衡。如此，中国需要致力于产品的技术研发和知识产权的保护。

中国医美产业亟待释放，不断地技术创新，共同推动医美产业的转型升级，成为行业共识。中国医美的大变革时代正在爆发式来临，把握中国医美行业巨大的升值潜力，对投资者至关重要！

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