亚马逊vs阿里巴巴 哪个是最好的投资模式「亚马逊比阿里巴巴强在哪里」

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电子商务巨头亚马逊（纳斯达克股票代码：AMZN）和阿里巴巴（纽约证券交易所股票代码：BABA）在大流行期间都经历了巨大的增长，但现在已经结束。重新开放后，消费者再次走上正轨，经济低迷也影响了增长。从某种意义上说，放缓是意料之中的。受居家令推动而转向电子商务的新人数量必然会随着恢复正常而减少。

然而，两家公司也面临其他不利因素。两人为未来进行了大量投资，这对他们的盈利能力造成了影响。两者也都面临着监管机构越来越严格的审查，尽管目前这对阿里巴巴来说是一个更为严重的问题，受到中国当局的关注。更不用说，通货膨胀也在消费者缩减支出方面发挥了作用。

以上所有因素也影响了股票表现，今年迄今均下跌超过20%。这给我们带来了一个主要问题：这些巨头中的哪一个代表了目前更好的投资选择？

亚马逊

亚马逊在90年代中期以在线书商起家，当时互联网仍处于起步阶段。凭借创始人Jeff Bezos的精明想法，该公司迅速超越了书商标签，转变为电子商务力量。然而，这仅仅是开始；从那时起，亚马逊开始向各个方向发展——从AWS的云服务到Prime Video的娱乐，再到智能家居设备，再到杂货和物流。在线零售可能被认为是亚马逊的强项，但随着该部门的增长有所喘息，其利润率较高的云业务一直在快速增长。

在第二季度，亚马逊创造了1210亿美元的收入，同比增长7%，同时高于华尔街预测的1190亿美元。AWS收入同比增长33%，达到197亿美元。在AWS实力的推动下，营业收入达到33亿美元，高于华尔街预测的17.5亿美元，而2.7%的息税前利润率也超过了1.5%的共识。

亚马逊每股收益为-0.20 美元，令华尔街感到意外，分析师预计该数字为0.14美元。然而，该公司的前景是稳健的，因为它指导第三季度的收入在1250至1300亿美元之间，略高于普遍预期的1265亿美元。“随着AWS的预订积压加速至约13%的Q/Q增长，需求依然强劲。AMZN还加大了对AWS的投资（资本支出/D&A、销售人员和产品工程师），因为即使在宏观背景降温的情况下，AMZN也打算努力推动份额，”Nowak 指出。

“这是看好AWS的长期增长，在我们看来，这也应该是AMZN对未来零售盈利能力充满信心的信号……鉴于1）我们知道AMZN的股价对员工很重要，2）股价落后，3）我们不要认为AMZN会选择倾向于投资其AWS利润池（可以说通过零售业的挣扎一直在支持股票），除非它有信心零售业务可能会交付，”分析师补充道。

这些评论支持了诺瓦克对AMZN的增持（即买入）评级，而175美元的目标价意味着明年股价将上涨31.3%。

AMZN 股票的目标价是多少？

总体而言，华尔街仍然坚定地站在亚马逊的角落。除非有一个怀疑论者，其他37项最近的分析师评论都是正面的，自然而然地最终形成了强烈的买入共识评级。亚马逊的 平均目标价 仅比诺瓦克高一点点；该数字为177.05美元，代表32.85%的潜在一年收益。）

阿里巴巴

经常被贴上“中国亚马逊”的标签，并非没有道理。在其国内淘宝和天猫平台的推动下，阿里巴巴仍然是中国电子商务行业的主导力量，而其零售市场全球速卖通则被全球消费者使用。它也是中国云基础设施服务行业的领导者，阿里云占据了大部分市场份额。

话虽如此，与亚马逊的盈利能力受云业务成功驱动相比，阿里巴巴仍然严重依赖电子商务销售来抵消云业务的损失。问题是中国经济的增长已经碰壁，这对公司造成了影响。

经过近二十年的持续扩张，在其最新的2023财年第一季度季度报告中，该公司的收入增长首次进入负增长。与去年同期相比，收入下降 0.1%至306.9亿美元，尽管应该指出的是，华尔街曾预计该数字会更糟，要求销售额为301.6亿美元。尽管正在进行投资，但该公司的利润也令人惊讶。Non-GAAP EPADS 为1.75美元，高于分析师预期的每股1.56美元。

尽管如此，Truist的顶级分析师Youssef Squali对基本面的改善表示赞赏，他认为公司正朝着正确的方向前进。“我们对阿里巴巴保持建设性态度，尽管阿里巴巴在2023年第一季度作为上市公司发布了第一个负的Y/Y收入季度，但由于对中国宏观经济放缓的担忧严重打压了市场情绪，它报告的业绩超出了顶线和底线的预期，”这位五星级分析师说。“公司对7月份趋势的评论从5月/6月开始有所改善，我们对此感到鼓舞，我们相信BABA对有机投资更加自律的态度应该会导致F2H23回归更有利可图的增长。”

除了买入评级外，Squali还为阿里巴巴股票设定了135美元的目标价，为未来一年的增长提供了约53%的空间。

BABA股票的目标价是多少？

阿里巴巴的评级几乎一致正面。一个卖出评级被 17 个买入反击，所有这些都形成了强烈的买入共识评级。阿里巴巴平均价格预测为156.12美元，意味着比当前水平有69.4%的上涨潜力。

结论：阿里巴巴股票可能具有更大的上涨潜力

那么，目前哪只股票最终代表了更好的机会呢？看起来华尔街的专家认为这两者都不会出错，但纯粹从回报的角度来看，BABA的潜在上涨空间为69.4%，而AMZN为32.85%，这家中国庞然大物是值得选择的。

来源|《美国纳斯达克公司》

译者| 北京海证