京东物流 跌「京东物流停了吗」

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来源：燃财经（ID:rancaijing），作者：黎明

近日，刘强东在美“性侵案”风波再起。在美国检方决定不予刑事起诉4个月后，早前指控刘强东性侵的明尼苏达州立大学女大学生正式对刘强东提起民事诉讼，京东也被列为被告。

舆论热议之际，京东还在对物流业务进行大规模调整，京东对配送员取消底薪、调低公积金缴纳比例、增加揽件任务的举动引发内外不解。

在京东21年的发展史上，自建物流是最受争议的一个决定。有人视之为京东得以胜出的杀手锏，有人称之为京东长期亏损的累赘。

京东物流是刘强东力排众议的产物，它构建了京东的护城河，成为刘强东眼中最引以为傲的决策。但12年过去，刘强东不惜投入上百亿资金，引入红杉、高瓴、腾讯作为战略股东，京东物流仍未带来正向盈利。

2018年，京东物流亏损28亿元。刘强东一改往日的豪情壮志，深夜发公开信向配送兄弟们诉苦，声称京东物流账上的钱最多能再撑两年。

京东物流的模式，曾经是京东的骄傲，现在成了“彼此的拖累”。京东的股价在2018年从50美元跌至不足20美元，今年终于艰难地爬升至30美元。一位二级市场投资人告诉燃财经（ID:rancaijing），如果京东物流持续亏损，而且看不到改善的未来，会影响京东的基本面，因此影响股价。

外部订单量太少、内部成本太高，被刘强东视为京东物流持续亏损的源头。京东数万名配送员，应该为京东物流过去12年的亏损买单吗？此前，京东物流对配送员取消了底薪工资，调低了公积金缴存比例，并增加了揽件任务。

过去有硬气的投资人买单。2006年京东亏损缺钱，刘强东想融200万美元，今日资本的徐新给了他1000万美元；2010年，高瓴资本的张磊投资2.65亿美元，让刘强东在物流和供应链系统“烧”出竞争力。

如今，谁应该为京东物流的亏损买单？取消底薪、裁员、转型，京东物流从自建到开放的“转基因”尝试能否成功？

底薪和五险一金不是亏损主因

刘强东在内部信中首次透露了京东物流的亏损金额：2018年亏损超过23亿元，扣除京东零售的内部订单结算盈余，亏损28亿元。另外，京东物流已连续亏损12年。

但它的竞争对手已经全部盈利。2018年，顺丰净利润为45.56亿元，在各大快递公司中排名第一，四通一达（中通、韵达、申通、圆通、百世汇通）净利润分别为42.01亿元、26.6亿元、20.45亿元、19. 04亿元、5.08亿元。

京东物流的成本，在京东财报中可以一窥端倪。

过去三年，京东的履约成本分别为186亿元、259亿元、320亿元，在收入中占比分别为7%、7.1%、6.9%。履约环节主要由京东物流来完成，包括采购、仓储、配送、客户服务和支付处理等。其中，仓储和配送是费用占比最高的两个环节，对应的员工为仓储工人和配送员。

在刘强东的内部信中，成本太高是京东物流长期亏损的重要原因，其中很重要的一块成本是人员开支。

按照刘强东的说法，京东配送员的五险一金和商业保险缴纳额，是其他民营物流公司配送员的3-6倍，2018年的缴纳总额要比市面主流的四五家民营快递公司的总和还要多。京东物流在微博的公开回应中称，去年京东物流为基层员工缴纳的五险一金超过数十亿元。

待遇高于同行，此前一直是京东物流吸引配送员的一大法宝，但从财务角度而言，这加大了企业的负担。

原中国邮政EMS业务负责人、快递物流行业资深顾问王大力告诉燃财经（ID:rancaijing），快递行业人员流动性过大，很多员工自己也不愿意缴纳五险一金。行业内按规定缴纳的有京东物流、顺丰、EMS，因为它们都是自营。相比之下，采用加盟模式的快递公司，会存在不规范的问题。

资深快递行业从业人士渔父认为，配送员薪酬高和缴纳五险一金不是京东物流亏损的根本原因。他告诉燃财经，业内通常把仓库做成控货中心，京东物流却想做成盈利中心，在运营模型上必然导致亏损。京东物流依托京东商城的商流，是单向物流单向配送，而京东商城的订单数量和频次不够大。

另外，根据内部信，京东配送员的底薪在配送员薪酬总额中占比约为10%。所以相对整体而言，这部分开支并不算高。

中国物流学会特约研究员杨达卿向燃财经表示，京东长期亏损的原因是京东物流在京东供应链上的战略定位。他认为，京东物流在过去是资金消耗型的后勤部队，没有被定位成盈利工具。

按此说法，京东物流的亏损该由管理层的战略决策买单。“减薪和调整五险一金只是表象，根本出发点是要开源节流。”一位物流分析师说。

从封闭到开放的“转基因”尝试

京东物流的重投入和长期亏损，曾在长时间内不被行业看好。过去刘强东拍着胸脯称之为提升用户体验的“战略考虑”，为何如今却成了京东的拖累？

京东确实到了不得不变的时刻。过去五年，京东的年收入同比增速从2014年的66%，逐年下滑至2018年的28%，遭遇增长瓶颈。

京东试图走出纯直营赚差价的盈利模式，在此模式下，过去五年，京东的毛利率平均值约为12%，而京东物流的履约费用率为7%，仅物流一项就吃掉了京东近六成毛利。

和刘强东口径不同的是，在2017年底的智慧无界产业升级物流峰会上，时任京东物流CEO的王振辉在接受媒体采访时表示，京东物流在2017年已经盈利，收入规模接近300亿元。京东2017年财报显示，当年包含物流收入的服务收入总额是305亿元。

京东物流方面表示，京东物流要从过去主要为京东商城派单的业务模式，转向不仅是服务商城自身订单，还要大量承接外部订单，从而获得更多收入。这是京东物流调整配送员薪酬结构的出发点。

实际上，在这次取消底薪和调整五险一金事件发酵之前，京东物流在组织和业务层面的调整就已经开始。

京东物流在2017年被集团剥离，并向社会开放，承接京东商城外部订单。2018年10月，京东物流正式上线面向个人客户的快递业务，直接对顺丰和四通一达发起竞争。而在商城业务层面，京东一直试图扩大平台第三方卖家比例，赚取高毛利的平台服务费。

这种转型就是京东近年来一直高喊的开放，走出京东的封闭系统，从外部获取更多收入。这必然是艰难的。

王大力表示，“京东物流的起因就不是一家真正意义上的物流公司，当时只是为了给电商做配套，定位和他的能力即在于此。”

但京东的财报数据透露了一些开放的成效。过去五年，京东服务收入（包括京东物流和第三方卖家广告服务等收入），从2014年的65亿元，增加至2018年的459亿元。这部分收入占京东总营收的比例，在2018年达到历史最高值10%。在交易量上，从2015年开始，第三方平台交易占比就超过了40%。

王振辉在上述峰会上曾表示，2017年京东外单收入一部分来自于京东POP平台上的商家，这是主流；另外是与京东商业上没有直接关系的一些合作伙伴，比如网易严选。他希望未来五年京东物流的外单收入能占到50%。

业务层面的调整，必然落实到一线的员工。在京东的多事之秋，激起的是配送员的不满和舆论的质疑。

杨达卿认为，这是京东物流从第一方物流变身第三方物流必经的过渡期矛盾。“京东物流调薪引发反弹主要来自于内部质疑和舆论不解，京东要把过去在物流板块圈养的守门“家犬”赶向丛林，要恢复他们的猎杀狼性，还需要做很多配套工作。”

京东个人快递业务，成败几率几何？

“大哥大姐或者大爷大妈，您最近有包裹要邮寄吗？有的时候请电话我啊，我来取。”刘强东在内部信中这样鼓励京东配送员多揽件。

早在2018年9月，京东开始试点个人快递业务。当年10月18日，王振辉透露，京东将正式上线个人快递业务，随后不久京东便开始在北京、上海和广州全面开放该服务，并迅速拓展至其他城市。京东物流方面向燃财经透露，京东个人快递业务推出后，月环比平均增速超过100%。

北京大兴区一家为京东招聘配送员的劳务派遣公司向燃财经透露，目前京东对配送员的揽收要求不是强制性的，配送员的主要任务还是完成站点的派件任务，平均月薪为6000-9000元。但他同时表示，未来不排除增加揽件任务的可能。

有分析人士对京东进军个人快递业务表示不解，因为快递行业的散客数量占比极低，过去京东配送员只派件不揽件。

在汉森供应链董事长、知名电商物流专家黄刚看来，电商物流和快递公司是完全不同的商业运营逻辑，原来京东的仓配是单向发送，站点的末端只负责派件，不是双向收件。派件和收件对应不同的人员运营能力。

京东物流诞生以来，仓配供应链是其核心能力，揽收是短板。如果揽收和派件是同一支队伍，配送员的压力、精力和专注力要进行部分转移，可能会影响原有业务水平。

刘强东在信中提及月入8万的配送员，也被媒体发现，这名配送员在京东物流华南区广州大石营业部，2月到3月揽件13万件，但这些业务几乎全部来自一家企业，并非个人散件。

王大力表示，揽收是所有快递公司的收入来源，重中之重，寸土必争。而这方面的需求未来只减不增，总体的格局和各家的特色优势基本形成。

个人快递业务一直是顺丰和四通一达的战场。顺丰吃掉了高端商务件，四通一达吃掉了大部分电商件，这是一个充分竞争的市场。京东物流的服务范围从B端面向C端，意味着与第三方快递公司由合作转变为竞争。

在时效和服务上，京东直接和顺丰抢食市场。顺丰依托商务件优势，已经建成了一张“天网 地网 信息网”的大网，2018年收入909亿元，其中传统的商务件等业务占比达81.10%，行业优势明显。

根据兴业证券报告，从2018年上半年的业务量来看，通达系排名为中通>韵达>圆通>百世>申通。其中除了韵达，另外四家都已接受了阿里投资，被阿里纳入菜鸟旗下。阿里在不断抢夺头部快递企业。

京东和阿里已经在电商和快递物流领域同时形成直接竞争。中国物流学会常务理事刘建新观察了国家邮政局及各大电商的数据，他向燃财经表示，目前阿里和京东占市场份额的比例大概为六成和两成，其他电商共占两成。

在业务层面，B2C和C2C对应不同的运营体系，京东需要在原有的仓配网络之外，再建立适合个人快递业务的运输网络。

渔父认为，物流做社会平台需要有仓库和分拨集散体系，分拨中心和分拨仓形成一张网，没有这张网，就做不了散件，也无法开放市场。这是对京东物流的挑战。

但也有观点认为，京东物流处在转型期，长期来看基本面没问题。“京东物流拥有京东商城这个超级物流订单池，还有完善的仓储网及落地配服务网，建立合理的薪酬机制，做强有竞争力的业务模块，逐渐盈利不是问题。”杨达卿说。

这对京东配送员提出了更高要求。“京东自建物流的基因属性太强，开放应该先从组织角度去剥离，把京东快递员从原来的打工模式，变成创业模式，然后在末端形成加盟模式。市场的竞争要更激烈一点，这样才能抓住机会。”黄刚说。

（文中部分图片来源于网络。应受访者要求，文中渔父为化名。）