传媒之有线电视网络行业市值风云榜理解中国资本市场系列之行业篇

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传媒之有线电视网络行业市值风云榜（理解中国资本市场系列之行业篇）

一、有线电视网络行业上市公司概要

截至2021年6月30日，A股有线电视网络行业共有11家上市公司，市值从大到小排序为：

1、东方明珠（600637.SH）—市值279.65亿元；

2、江苏有线（600959.SH）—市值152.52亿元；

3、华数传媒（000156.SZ）—市值142.86亿元；

4、歌华有线（600037.SH）—市值133.75亿元；

5、电广传媒（000917.SZ）—市值69.60亿元；

6、吉视传媒（601929.SH）—市值57.56亿元；

7、贵广网络（600996.SH）—市值54.37亿元；

8、天威视讯（002238.SZ）—市值50.72亿元；

9、广西广电（600936.SH）—市值49.46亿元；

10、广电网络（600831.SH）—市值41.85亿元；

11、湖北广电（000665.SZ）—市值39.47亿元；

有线电视网络行业指数走势

二、有线电视网络行业财务报表的特征

1、截至2021年6月30日，A股有线电视网络行业市值总和为1,071.81亿元，行业市值中位数为57.56亿元。行业估值市盈率中位数为-4.73倍，市净率中位数为1.04倍。

2、有线电视网络行业2020年收入总和为479.69亿元，行业2020年扣非后净利润总和为-8.03亿元；行业2020年收入中位数为27.60亿元，行业2020年扣非后净利润中位数为-0.77亿元。

3、有线电视网络行业2020年毛利率中位数为25.10%，行业2020年ROE中位数为-1.10%，行业2020年研发投入占比2.88%。

4、有线电视网络行业2020年资产负债率的中位数44.01%，行业2020年的应收账款周转率的中位数5.83，行业2020年存货周转率的中位数5.81。

5、有线电视网络行业2020年员工总数为78,562人，行业上市公司2020年员工中位数为6,701人。

三、有线电视网络行业上市公司详细情况1、东方明珠（600637.SH）—市值279.65亿元

上市日期为1993年3月16日，成立日期为1990年6月16日，注册地址为：上海市徐汇区宜山路757号。

截至2021年6月30日，东方明珠新媒体股份有限公司，市值为279.65亿元，市盈率PE为26.50倍，市净率PB为0.95倍，实际控制人为：上海市人民政府国有资产监督管理委员会。

2020年收入为100.33亿元，2020年扣非后净利润为10.90亿元，2020年员工为7,232人。

2020年毛利率为34.21%，2020年净资产收益率ROE为3.71%，2020年研发投入占比为3.12%。

2020年资产负债率为20.77%，2020年应收账款周转率为5.00次，2020年存货周转率为1.87次。

2020年收入构成为：有线电视31.66%；文化旅游及地产24.52%；IPTV业务16.37%；电视购物与电子商务10.68%；影视5.41%；其他渠道2.91%；数字付费电视2.54%；其他-影视互娱1.38%；游戏1.37%；互联网电视1.21%；广告0.9%；其他业务0.83%；投资管理0.22%。

公司简介如下：公司拥有国内最大的多渠道视频集成与分发平台及丰富的文化娱乐消费资源，为用户提供丰富多元、特色鲜明的视频内容服务及一流的视频购物、文旅消费、影视剧及游戏等文娱产品，是上海广播电视台、上海文化广播影视集团有限公司(SMG)旗下统一的产业平台和资本平台。公司基于智慧运营驱动“文娱 ”战略，满足用户不断增长的多元化文化娱乐消费需求，致力于打造面向新中产消费群体的最具价值的文化娱乐消费服务平台，为新中产消费群体提供跨终端、多场景的文娱产品和消费体验，成为中国领先的综合型文化产业集团。公司已拥有IPTV、互联网电视、有线电视、移动端、线下场馆、线下景点等完整的用户触达渠道，通过内容、应用、运营平台到终端的深度协作，实现业务在全渠道全终端之间的互动，为用户带来更为优质与便捷的服务体验。同时通过打造融合媒体产品，充分利用公司在全渠道协同运营的优势，形成了较高的竞争壁垒。公司曾入选中国财富500强，在文化传媒行业中排名靠前，也是一家榜上有名的国有文化传媒公司。

2、江苏有线（600959.SH）—市值152.52亿元

上市日期为2015年4月28日，成立日期为2008年7月10日，注册地址为：江苏省南京市建邺区江东中路222号南京市奥体体育科技中心六楼。

截至2021年6月30日，江苏省广电有线信息网络股份有限公司，市值为152.52亿元，市盈率PE为-65.05倍，市净率PB为0.70倍，实际控制人为：江苏省人民政府。

2020年收入为73.45亿元，2020年扣非后净利润为-2.37亿元，2020年员工为18,338人。

2020年毛利率为25.10%，2020年净资产收益率ROE为-1.10%，2020年研发投入占比为4.01%。

2020年资产负债率为33.67%，2020年应收账款周转率为9.00次，2020年存货周转率为5.81次。

2020年收入构成为：收视维护费41.11%；城建配套费19.66%；其他业务17.07%；数据业务服务9.52%；数字电视增值服务6.57%；视频接入费3.65%；其他1.31%；分成收入0.82%；入网费0.3%。

公司简介如下：公司是江苏省委、省政府根据中央文化体制改革精神,在整合全省广电网络资源基础上组建的国有大型文化企业。公司主要从事广电网络的建设运营，广播电视节目传输、数据宽带业务以及数字电视增值业务的开发与经营。公司自设立以来，一直致力于成为国内一流的综合信息服务运营商，要成为：先进思想的引导者，智能电视的主导者，新内容新业务的开拓者，综合信息平台的提供者和转型升级发展的践行者。公司先后被中央部委评为“全国文化体制改革先进企业”，并连续多年入选“全国文化企业30强”。2018年公司通过重大资产重组收购控股子公司发展公司除上市公司持股外的剩余70%股权，有利于进一步增强江苏有线对发展公司的整体经营决策能力和效率，符合公司发展战略。

3、华数传媒（000156.SZ）—市值142.86亿元

上市日期为2000年9月6日，成立日期为1994年6月30日，注册地址为：浙江省杭州市滨江区江南大道3850号创新大厦15楼1505室。

截至2021年6月30日，华数传媒控股股份有限公司，市值为142.86亿元，市盈率PE为21.89倍，市净率PB为1.04倍，实际控制人为：杭州市财政局。

2020年收入为75.78亿元，2020年扣非后净利润为6.49亿元，2020年员工为12,944人。

2020年毛利率为32.59%，2020年净资产收益率ROE为5.29%，2020年研发投入占比为2.52%。

2020年资产负债率为40.75%，2020年应收账款周转率为7.64次，2020年存货周转率为8.91次。

2020年收入构成为：集团客户集成项目收入25.02%；数字电视收入24.49%；互联网电视收入15.57%；宽带及数据通信业务收入13.13%；网络接入收入6.35%；互动电视业务收入4.38%；设备销售及租赁收入2.74%；节目传输收入2.24%；广告收入1.83%；其他收入1.78%；其他业务1.16%；云宽带对外合作业务收入0.95%；3G手机电视收入0.36%。

公司简介如下：公司拥有全国最大的数字化节目内容媒体资源库之一，是全国最大的互动电视内容提供商、全国最大的3G手机电视内容提供商之一，是杭州有线数字电视网络运营平台和面向全国的互动电视运营服务主平台。公司主营业务为杭州地区有线电视网络业务、宽带网络业务及全国范围内的新媒体业务。公司形成了互动电视、手机电视、互联网电视及互联网视听节目服务等业务领域，搭建了与全国广电网络、三大通信运营商、家电制造商、互联网运营企业合作的四大类市场合作体系，经营范围覆盖全国。公司在杭州地区拥有独有的有线电视网、优质的宽带网络，并通过互动电视业务等新媒体业务的发展来提高宽带网络的使用率。同时，公司采用宽带网络服务与有线电视、新媒体业务捆绑销售的策略，给客户一站式的服务体验，有助于增强对用户的吸引力。基于良好的经营业绩及增长潜力，公司入选深市精选、深证成份等多项指数，并连续多年入选世界媒体500强。

4、歌华有线（600037.SH）—市值133.75亿元

上市日期为2001年2月8日，成立日期为1999年9月29日，注册地址为：北京市海淀区西三环北路87号4层409。

截至2021年6月30日，北京歌华有线电视网络股份有限公司，市值为133.75亿元，市盈率PE为87.07倍，市净率PB为1.06倍，实际控制人为：中华人民共和国中央人民政府。

2020年收入为25.75亿元，2020年扣非后净利润为1.76亿元，2020年员工为3,640人。

2020年毛利率为14.38%，2020年净资产收益率ROE为1.35%，2020年研发投入占比为2.27%。

2020年资产负债率为19.30%，2020年应收账款周转率为5.83次，2020年存货周转率为5.26次。

2020年收入构成为：有线电视收看维护收入36.98%；信息业务收入35.47%；频道收转费收入11.49%；工程建设费收入9.76%；其他业务1.75%；广告收入1.73%；商品销售收入1.72%；入网建设费1.09%。

公司简介如下：公司是国内有线网络首家上市公司、北京市第一批文化体制改革试点单位、北京市高新技术企业。公司授权负责北京全市有线广播电视网络的建设、经营和管理，并从事广播电视节目收转传送、视频点播、网络信息服务业务、基于有线电视网的互联网接入服务、互联网数据传送增值业务、国内IP电话业务和有线电视广告设计、制作、发布业务等。公司建成了全球规模最大的高清交互数字电视基础设施，打造集政府信息平台、行业应用平台、文化共享平台、便民服务平台、用户娱乐平台于一体的高清交互数字电视新媒体。此外，还提供院线、游戏、教育、文化、健康、政务、生活、营业厅、生活圈等多种栏目和应用。经过多年努力，公司连续多次入选全国文化企业30强，连续获得并保持了北京市地方税务局“纳税信誉A级企业”称号。

5、电广传媒（000917.SZ）—市值69.60亿元

上市日期为1999年3月25日，成立日期为1999年1月26日，注册地址为：湖南省长沙市浏阳河大桥东湖南金鹰影视文化城。

截至2021年6月30日，湖南电广传媒股份有限公司，市值为69.60亿元，市盈率PE为-4.73倍，市净率PB为0.69倍，实际控制人为：湖南省国有文化资产监督管理委员会。

2020年收入为59.40亿元，2020年扣非后净利润为-16.50亿元，2020年员工为2,115人。

2020年毛利率为20.36%，2020年净资产收益率ROE为-15.53%，2020年研发投入占比为1.43%。

2020年资产负债率为44.01%，2020年应收账款周转率为6.55次，2020年存货周转率为3.27次。

2020年收入构成为：广告策划制作代理58.15%；网络传输服务24%；游戏收入7.15%；投资管理收入4.16%；旅游业收入2.37%；酒店2.21%；其他业务0.93%；影视节目交换制作发行0.69%；房地产0.26%；艺术品经营0.07%。

公司简介如下：公司成立于1998年，是中国最早以传媒业务登陆A股的上市公司，被誉为“中国传媒第一股”。公司业务覆盖有线电视网络运营、创业投资、影视节目内容、广告、移动新媒体等产业；以湖南、北京、上海、广州、深圳为发展重心，经营地域辐射全国，是拥有国家级重点实验室和博士后科研流动工作站的大型综合性文化传媒公司。公司以市场为导向，以品牌树影响，先后投资拍摄了1300多集(部)有影响力、效益突出的电视剧、电影作品，已形成了独特的影视剧制作能力。广告业务方面，公司在放大电视媒体、互联网新媒体广告代理业务的基础上，积极发展高铁站点自媒体广告，打造一张新的传播大屏，覆盖京港、京沪、沪昆等骨干线路，构建了一张全国商旅传媒联播网。公司旗下的达晨创投是我国第一批按市场化运作设立的创投机构，现已发展成为目前国内最具品牌影响力的创投机构之一，已成为国内领先的专业的PE/VC投资基金管理平台，连续多年被评为“中国最佳创业投资机构50强”、“中国最佳创业投资机构”、“中国最佳退出创业投资机构”等荣誉。

6、吉视传媒（601929.SH）—市值57.56亿元

上市日期为2012年2月23日，成立日期为2001年5月9日，注册地址为：吉林省长春市净月开发区和美路999号吉视传媒信息枢纽中心。

截至2021年6月30日，吉视传媒股份有限公司，市值为57.56亿元，市盈率PE为-98.87倍，市净率PB为0.87倍，实际控制人为：吉林广播电视台。

2020年收入为19.71亿元，2020年扣非后净利润为-0.84亿元，2020年员工为6,842人。

2020年毛利率为31.70%，2020年净资产收益率ROE为-1.20%，2020年研发投入占比为5.03%。

2020年资产负债率为50.72%，2020年应收账款周转率为6.57次，2020年存货周转率为1.47次。

2020年收入构成为：有线电视行业100%。

公司简介如下：公司是吉林地区大型的文化产业类国有企业，在吉林省范围内主要依托数字电视智能光网的规划建设与运行管理、交互式现代多媒体综合信息服务平台的支撑，从事广播电视节目内容的接收、转发和传输等基本业务；依托IP数据网、VOD交换网和DCN网三大承载网络，开展各类宽带互联网等双向数据增值业务服务。同时，为了在国家“三网融合”产业政策全面放开，网络技术迭代加速等市场竞争格局下实现企业垂直跃升，公司以国家全面促进社会信息化发展这一重大战略部署为产业升级方向，围绕政企行业客户及智慧产业领域开展各类社会信息化应用与服务业务。公司先后多次获得国家版权局批准的计算机软件著作权登记，国家广播电影电视总局科技类创新奖，国家知识产权局颁发专利证书。

7、贵广网络（600996.SH）—市值54.37亿元

上市日期为2016年12月26日，成立日期为2008年3月26日，注册地址为：贵州省贵阳市观山湖区金阳南路36号。

截至2021年6月30日，贵州省广播电视信息网络股份有限公司，市值为54.37亿元，市盈率PE为-36.89倍，市净率PB为1.29倍，实际控制人为：贵州广播电视台。

2020年收入为34.73亿元，2020年扣非后净利润为-0.77亿元，2020年员工为6,190人。

2020年毛利率为22.73%，2020年净资产收益率ROE为-1.66%，2020年研发投入占比为0.97%。

2020年资产负债率为71.24%，2020年应收账款周转率为1.55次，2020年存货周转率为13.77次。

2020年收入构成为：有线电视服务100%。

公司简介如下：公司是贵州广电传媒集团旗下三家大型企业之一。公司主要从事广播电视网络的建设运营，主要业务包括广播电视节目收视服务、数字电视增值业务的开发与经营、数据业务、有线电视相关工程及安装、节目传输、终端销售等，业务区域覆盖贵州省全境。公司大力发展数字电视、高清互动、个人宽带等三网融合业务，试点推进有线无线融合网业务，积极推动传统媒体和新媒体融合，旨在打造全新的全媒体服务平台和家庭娱乐中心。公司加快全媒体产业布局，推进传统媒体和新兴媒体融合发展，构建智慧广电新生态，形成“跨区域、跨网络、跨行业、跨终端、跨所有制”和“全媒体服务、全方位覆盖、全业态呈现”的发展新格局，构建“一云、双网、三用”的贵州智慧广电新体系，推动智慧广电与智慧社会建设全面融合发展，实现广电网络全面融合创新和转型升级。公司被评为全国文化体制改革先进企业(单位)，全国文化企业30强提名，是国家火炬计划重点高新技术企业，全国重信誉、守合同企业，贵州省创新型领军企业，贵州文化产业示范基地，贵州省最佳信用企业。

8、天威视讯（002238.SZ）—市值50.72亿元

上市日期为2008年5月26日，成立日期为1995年7月18日，注册地址为：广东省深圳市福田区彩田路6001号。

截至2021年6月30日，深圳市天威视讯股份有限公司，市值为50.72亿元，市盈率PE为42.14倍，市净率PB为2.27倍，实际控制人为：深圳广播电影电视集团。

2020年收入为17.44亿元，2020年扣非后净利润为1.31亿元，2020年员工为2,211人。

2020年毛利率为34.40%，2020年净资产收益率ROE为5.40%，2020年研发投入占比为4.48%。

2020年资产负债率为41.30%，2020年应收账款周转率为18.61次，2020年存货周转率为25.49次。

2020年收入构成为：有线电视服务88.16%；电视购物8.36%；其他业务3.48%。

公司简介如下：公司是我国有线电视网络行业的第一家股份制企业，是深圳文化产业第一股，负责深圳地区有线电视网络的建设、经营和维护，提供有线电视收视服务、电视增值业务以及互联网接入服务等，逐步形成了以传输视频信息和开展网上多功能服务为主、向产业链的上下游渗透、多业务并举的文化产业发展模式，探索出一条广电事业和文化产业协调发展的新路。公司目前的主营业务为向用户提供数字电视收视、互联网接入服务和电视、网络购物服务，公司的主要收入来源于数字电视收视维护费、数字电视增值服务费、互联网接入费(包括个人和集团客户)以及电视、网络购物的零售业务。公司始终围绕客户的需求和体验，着重从内容资源、网络质量、客户服务等多个方面不断提升公司的综合运营能力，服务质量一直在行业内保持先进水平，并通过服务指标体系不断改进。经过多年努力，公司荣获“全国文化体制改革优秀企业”称号、“中国最佳营业厅”称号、“深圳市文化创意产业基地”、“国家高新技术企业”、国家广电总局“科技创新奖”、共青团省级“青年文明号”和“深圳市文明示范窗口”等荣誉称号。

9、广西广电（600936.SH）—市值49.46亿元

上市日期为2016年8月15日，成立日期为2000年3月16日，注册地址为：广西壮族自治区南宁市中国(广西)自由贸易试验区南宁片区五象大道691号新媒体中心A座1楼。

截至2021年6月30日，广西广播电视信息网络股份有限公司，市值为49.46亿元，市盈率PE为-17.98倍，市净率PB为1.40倍，实际控制人为：广西广播电视台。

2020年收入为21.66亿元，2020年扣非后净利润为-1.92亿元，2020年员工为4,623人。

2020年毛利率为20.04%，2020年净资产收益率ROE为-5.18%，2020年研发投入占比为3.05%。

2020年资产负债率为65.29%，2020年应收账款周转率为3.85次，2020年存货周转率为4.48次。

2020年收入构成为：专网业务收入37.22%；收视维护费收入35.15%；增值业务收入7.28%；用户安装工程收入7.09%；宽带业务收入6.1%；节目传输收入3.55%；广播电视器材销售收入1.71%；其他1.68%；其他业务0.23%。

公司简介如下：公司主要从事广西壮族自治区广播电视网络的建设运营、广播电视节目传输、数据专网业务以及数字电视增值业务的开发与经营，以提供广播电视传输服务业务为主业，主要业务包括广播电视基本节目传输、高清互动电视、专业付费节目、数据专网业务以及宽带互联网接入服务等综合信息服务。公司不断探索有线电视“村村通”的长效机制，采用光纤干线网开口引接支线技术实现沿途各乡镇、村屯有线电视联网，在全国率先建成省(区)、市、县、乡、村五级贯通的广播电视传输网络。目前，公司数字电视网络已覆盖全区所有市、县，全区乡镇广电网络整合基本完成，公司拥有丰富的用户资源，有线电视网络已成为公司视频、音频、数据业务的全业务承载网。公司对全区广播电视传输网络进行统一规划、统一建设、统一管理、统一运营，先后被评为“首届全国文化企业30强”、“全国文化体制改革先进企业”、“全国文化体制改革优秀企业”和“全国文化体制改革工作先进单位”。未来，公司将继续实施技术、人才、品牌战略，以成为管理科学化、业务多元化、服务多样化的具有核心竞争力的大型文化骨干企业为战略发展总体目标。

10、广电网络（600831.SH）—市值41.85亿元

上市日期为1994年2月24日，成立日期为1996年12月31日，注册地址为：陕西省西安市曲江新区曲江行政商务区曲江首座大厦14-16,18-19,22-24层。

截至2021年6月30日，陕西广电网络传媒(集团)股份有限公司，市值为41.85亿元，市盈率PE为59.47倍，市净率PB为1.12倍，实际控制人为：中共陕西省委宣传部。

2020年收入为27.60亿元，2020年扣非后净利润为0.23亿元，2020年员工为6,701人。

2020年毛利率为29.39%，2020年净资产收益率ROE为0.63%，2020年研发投入占比为0.07%。

2020年资产负债率为57.10%，2020年应收账款周转率为2.98次，2020年存货周转率为14.99次。

2020年收入构成为：有线电视基本收视维护业务收入30.48%；增值业务收入16.96%；商品销售收入15.72%；宽带接入收入14.1%；工程建设收入12.85%；安装工料费收入3.15%；卫视落地费收入2.8%；有线电视其他收入2.25%；广告代理1.36%；其他业务0.32%。

公司简介如下：公司是陕西省行政区域内一家有线电视网络运营商，陕西省电子政务传输网建设支撑企业，合法的ISP接入业务服务商，也是全国首家实现省域网络全程全网整体上市的省级广电网络公司，拥有国家广电总局有线数字电视应用技术实验室。公司主要负责陕西省内广播电视网络的规划建设和运营管理，对全省广电网络实行统一规划、统一建设、统一运营、统一管理，实现省、市、县、乡、村五级贯通，通过有线 无线方式覆盖全省上千万家庭用户。公司业务范围已从原来传统的有线电视传输业务、集团/家庭网络接入业务，逐步发展为以视频、数据、智慧三大业务为主业，涵盖特色内容、系统集成、互联网金融等在内的全媒体、多网络、综合性业务。目前，公司以智慧新广电为方向，推出了新一代业务品牌“秦岭云”，并积极布局智慧社区业务，加速推动公司由“传统有线电视传输企业”向“融合网络媒体服务商”转型。历经十多年的创新发展，实现了由事业变企业、小网变大网、模拟变数字、单向变双向、传统单一业务变多元产业集群、粗放式管理变集约化经营等“六大转变”，以生动成功的实践诠释了改革激发活力、创新引领发展的深刻道理，走出了一条具有陕西特色的广电网络发展之路。

11、湖北广电（000665.SZ）—市值39.47亿元

上市日期为1996年12月10日，成立日期为1991年2月5日，注册地址为：湖北省武汉市经济技术开发区工业区。

截至2021年6月30日，湖北省广播电视信息网络股份有限公司，市值为39.47亿元，市盈率PE为-6.23倍，市净率PB为0.68倍，实际控制人为：湖北广播电视台。

2020年收入为23.84亿元，2020年扣非后净利润为-6.32亿元，2020年员工为7,726人。

2020年毛利率为17.21%，2020年净资产收益率ROE为-9.77%，2020年研发投入占比为2.88%。

2020年资产负债率为46.36%，2020年应收账款周转率为3.13次，2020年存货周转率为77.85次。

2020年收入构成为：电视收视业务收入42.57%；数据网收入22.46%；信息化应用收入17.32%；节目传输收入7.97%；其他5.97%；机顶盒收入3.04%；广告收入0.66%。

公司简介如下：公司是由湖北省委、省政府于2011年1月批准成立的省属国有控股大型文化高新技术企业，是党委政府政策声音传播阵地、以及全省广电网络整合、三网融合、数字家庭和智慧城市建设的主体，是湖北省电子政务传输网重点支撑企业，担负着全省广播电视信息网络规划、设计、建设、管理、运营和开发应用等任务。公司致力于以“三网融合”为特征的下一代广播电视网建设，致力于以“互联网 ”为主攻方向的智慧湖北、智慧城市、智慧社区、智慧家庭和宽带乡村等建设，致力于电视和互联网双主营业务的经营发展。公司积极实施“智慧广电”发展战略，搭建“云平台 光网络 慧终端”网络架构，推动“广电网 互联网 物联网”融合发展，提供“视频 宽带 本地化信息”综合服务，加快向综合信息服务商转型。公司荣获中宣部等部委颁发的“全国文化体制改革先进单位”称号，被中国证监会列为全国文化企业并购重组试点单位，被中宣部改发办列为上市文化企业并购重组示范单位，被授予“双百工程”龙头企业称号。