乐普 分拆上市「一个公司如何拆分成两个」

互联网 2023-01-31 17:28:37

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5月31日,乐普(北京)医疗器械股份有限公司宣布其控股子公司乐普心泰医疗科技(上海)股份有限公司(简称:心泰科技)为满足经营发展的需要,拟通过增资扩股进行融资,乐普医疗拟放弃本次对心泰科技增资的优先认缴出资权。

经交易各方充分沟通,拟以本次投资前心泰科技整体估值9.5亿美元为基础,本次融资金额不超过9517.7261万美元。此次投资方有维梧资本领投、红杉资本中国基金、上海生物医药产业基金、鼎晖投资等知名机构跟投。

药械双轮驱动 分拆赴港上市

本次增资完成后,乐普医疗持有心泰科技股权比例将不低于 86.3412%。

5月14日,乐普医疗发布公告称拟分拆控股子公司乐普心泰医疗科技(上海)股份有限公司到香港联合交易所主板上市。

乐普(北京)医疗器械股份有限公司(简称“乐普医疗”,股票代码300003)创立于1999年,是我国最早从事心血管介入医疗器械研发制造的企业之一,也是国家科技部授予的唯一的国家心脏病植介入诊疗器械及装备工程技术研究中心。

乐普医疗是2009年创业板首批上市企业之一,也是国内高端医疗器械领域可与国外产品形成强有力竞争的少数企业之一。随着企业的不断发展,乐普医疗还进入了生物医药赛道,使公司成为药械双轮驱动。

NeoVas生物可吸收支架

在产品方面,乐普医疗拥有国际第二代生物可吸收支架NeoVas、新一代血管内药物(紫杉醇)洗脱球囊导管Vesselin等重磅产品,国际领先技术的人工智能AI-ECG心电分析软件系统产品获得美国FDA批准、欧盟CE认证及NMPA注册批准。2020年,公司控股的合肥高新心血管病医院(高心医院)经安徽省卫生健康委员会审批开设“互联网医院”。

主攻心脏介入 增资加速产业化进程

据悉,心泰科技主要从事结构性心脏病介入用医疗器械的研发、生产和商业化。心泰科技目前主要由先天性心脏病封堵器类产品,产生营业收入和利润。目前,心泰科技与乐普医疗,营销收入占比 2%,利润占比 3.86%。心泰科技的分拆不会对公司的运营产生明显影响。

来自乐普医疗的公告显示,心泰科技在2020年实现营收1.48亿元,净利润达6968万元,净利率近50%。

目前,心泰科技的核心产品主动脉瓣膜置换产品和二尖瓣修复夹子系统都处在研发阶段,需要投入巨大的研发费用,支撑上述产品的国内和国际研发及临床研究。

本次增资能够促进心泰科技上述产品的产业化进程,同时有效降低公司的投资风险。增资完成后,乐普医疗持有心泰科技股权比例将不低于 86.3412%,心泰科技仍为公司的控股子公司,对公司财务状况、经营成果、未来主营业务和持续经营能力不构成重大影响,不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。

心泰科技本轮估值近9.5亿美元,融资近1亿美元,通过融资既促进结构型心脏病创新研发,使得心泰科技能成为结构型心脏病领域的头部企业,也能进一步加强其控股股东乐普医疗在整个心血管领域的龙头地位。

“乐普系”频频冲击资本市场

接连分拆上市为哪般?

事实上,心泰科技并非乐普医疗拆分上市的第一家子公司。在上个月底,乐普生物科技股份有限公司(以下称“乐普生物”)也曾向港交所递交IPO招股书,拟赴香港上市。

近年来,“乐普系”企业频频冲击资本市场,除心泰科技、乐普生物之外,还包括曾在新三板挂牌的乐普基因,2020年分拆在科创板IPO的乐普诊断,以及参股的生物制药公司圣诺生物赴港IPO。

乐普医疗如此频繁分拆上市究竟为哪般?

随着国内新一轮医改的深入推进,国内生物医药企业发展环境日益趋好,特别是疫情背景之下,生物医药、医疗健康企业更是进一步受到资本市场追捧,医药企业分拆上市已成潮流。

据不完全统计,近年来,选择分拆业务上市的生物医药企业超过15家。如长春高新分拆百克生物、华兰生物分拆华兰疫苗、科伦药业分拆川宁生物、辽宁成大分拆成大生物、天士力分拆天士力生物、白云山(00874)分拆广州医药等。

而乐普接连分拆上市,或许正是应对集采政策的长期战略之一。

据了解,2020年11月5日,国家组织高值医用耗材集中带量采购拟中选结果公布,乐普医疗等8家企业冠脉支架中选,产品平均降价93%,乐普医疗的钴基合金雷帕霉素洗脱支架系统拟中选价格为645元,和当时泰茂数据库最低挂网价8400元相比,价格降幅为92.32%。

今年2月,乐普医疗表示,自2018年12月6日首次参与药品集采以来,已深刻认识到集采政策将逐渐常态化,所以2019年初,乐普医疗提出应对集采的长期战略——战略上“创新、服务、国际化”,战术上“融合、增效、稳发展”。

在“融合”部分,2019年至2020年,乐普医疗把涉及IVD业务的所有子公司融合为一家企业乐普诊断,对内部称为IVD事业部。

把所有心电人工智能相关的企业融合整合,在内部称为人工智能事业部,对外称乐普云智,目前也在股份制化。

整合跟结构型心脏病业务相关部门,包括先心病的封堵器、经导管和心尖的主动脉瓣、二尖瓣所有产品,未来形成结构型心脏病事业部,对外称为心泰科技。

把外科和手术室使用业务整合,包括吻合器业务、麻醉类业务及超声刀等,未来形成乐普外科事业部,初步对外称为乐普外科。

目前,乐普医疗业务网络覆盖广且多元。公司业务主要覆盖医疗器械、医药产品、医疗服务和新型医疗业态四大领域。而这种多元业务布局,也为分拆业务上市创造了条件。