上半年净利下滑20% 北斗星通2亿增资亏损子公司是否划算
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记者 | 胡振明
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北斗星通（002151.SZ）向股东们交出了一份业绩下滑的半年度报告，同时，加大了对亏损子公司的投资。
近日，北斗星通披露的2022年半年度报告显示，今年上半年11亿实现营业收入15.元，同比减少22.99%；归属于上市公司股东的净利润为0.89亿元，同比下滑20.73%，扣非后归属于上市公司股东的净利润则同比下滑35.20%；值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额为-2.48亿元，和上年同期净流入相比，下降幅度达1,726.53%。
截至6月末，北斗星通在上半年整体为盈利的情况下，归属于上市公司股东的净资产减少到了42.22亿元，整体“缩水”4.72%，减少了2.09亿元。
北斗星通的主要业务涵盖卫星导航、陶瓷元器件和汽车智能网联三个行业领域，其主营业务分类包括芯片及数据服务、导航产品、陶瓷元器件、汽车电子。
至于今年上半年营业收入下降的主要原因，北斗星通认为是合并报表范围发生变化，2021年通过股权转让方式处置了德国in-tech、银河微波和云通三家控股子公司；剔除并表因素后，营业收入增长约为3.1%，归母净利润同比下降10.33%。
今年上半年的毛利率下降，北斗星通认为是研发费用增加2914万元，同比增长18.2%；受疫情影响，智能座舱和陶瓷元器件业务产能利用率下降，叠加部分原材料涨价。经营性现金流量为-2.48亿元，主要原因是加大了备货力度，存货和预付款占用资金增加。
2021年度北斗星通处置了三家子公司，由此导致了去年和今年的合并报表范围出现变化，产生了剔除并表因素前后的差异。
近来，北斗星通的资本运作还在继续。
7月25日，北斗星通董事会审议通过了《关于子公司真点（北京）科技有限公司增资暨关联交易的议案》，同意北斗星通、海南云芯投资合伙企业（有限合伙）（简称“海南云芯”）、天津真点智汇管理咨询中心（有限合伙）（简称“真点智汇”），分别以自有资金23,250万元、3150万元、682.5万元增资控股子公司真点科技（北京）有限公司（简称“真点科技”），合计增资近3亿元。
真点科技从事北斗高精度数据服务，是北斗星通为了把握高精度GNSS数据服务的市场机遇于2020年9月设立的。
不过，真点科技正处于亏损之中。2021年全年净利润就亏掉2203.92万元，今年上半年净利润亏损了1402.67万元，净资产随亏损而出现了明显的减少。
今年6月末，真点科技的总资产仅7232.74万元，负债则大幅缩减至497.46万元的规模。如今，北斗星通牵头向真点科技合计增资2.71亿元，将其资产规模扩大数倍。从披露的《关于控股子公司真点科技（北京）有限公司收购Rx Networks Inc.的公告》来看，北斗星通的这一举动主要是为了收购Rx Networks Inc.（以下简称“Rx公司”）。
公告显示，北斗星通出于经营管理等方面的考虑，拟将全资子公司嘉兴佳利电子有限公司（简称“佳利电子”）持有的Rx公司100%股权以评估价格1.96亿元（占公司2021年度经审计净资产的4.42%），整合置入真点科技。
转让方佳利电子是上市公司的全资子公司，虽然资产规模逾12亿元，但相比之下净利润就相当微薄。2021年全年仅352.63万元净利润，今年上半年净利润为449.22万元。
佳利电子通过设立特殊目的公司 BDSTAR INVESTMENTS (CANADA) CO., LTD.（简称“加拿大北斗”）持有Rx公司100%股权。现在由佳利电子向真点科技转让加拿大北斗的100%股权，从而实现间接转让Rx公司的100%股权。
以2021年12月31日为基准日，以资产基础法对加拿大北斗股权的评估值为1.96亿元，并以此作为交易价格。Rx在主营业务和客户类型均与真点科技属于同一领域，是GNSS位置数据服务业务，具备较高的协同性。
除了Rx公司股权整合之外，北斗星通还同意了控股子公司北斗星通智联科技有限责任公司（简称“北斗智联”）、宿迁联智汇端企业管理合伙企业（简称“联智汇端”）分别向国汽智端（成都）科技有限公司（简称“国汽智端”）投资510万元、150万元，分别占国汽智端注册资本的21.7949%、6.4103%。
国汽智端刚于2022年4月19日成立，注册地在成都，主要从事智能网联汽车新一代车载智能终端基础平台（集多模式通信、多模式定位、高精度地图、信息安全、关键事件存储、OTA升级等功能组合）。
本次增资的定价为每1元注册资本价格为1元，本次增资完成后，国汽智端注册资本将由960万元增加到2340万元。
北斗星通表示，本次投资的主要目的是为加速北斗智联上下游生态发展，充分发挥国汽智端的技术优势以及北斗智联在生产制造、智能驾驶领域的优势合作，提升北斗智联市场竞争力
2022年年初至公告披露日，北斗智联与国汽智端的关联交易金额为510万元，占公司最近一期经审计净资产0.12%；连续12个月内，公司与其累计发生关联交易金额为510万元（含本次关联交易），占公司2021年度经审计净资产的0.12%。
公告显示，2022年上半年投资标的国汽智端的营业收入为16.21万元而且净利润亏损21.46万元。
