欧克科技靠“口罩机”一飞冲天 但也产生大量合同纠纷｜IPO观察

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2020年口罩产能紧缺，口罩价格一路飙涨。在巨大市场需求驱动下，不少公司积极扩充口罩产能，口罩机因此需求量大增，全自动口罩生产机公司欧克科技因此挣得盆满钵满。

公开资料显示，欧克科技成立于2011年，2020年以前从事家庭用纸智能装备生产和销售。疫情爆发后，欧克科技利用自身优势，研发出了全自动口罩生产机，产品一经推出便供不应求，2020年欧克科技全自动口罩生产线实现销售收入3.11亿元。

欧克科技营收和净利润大幅增长，2020年欧克科技实现营业收入5.28亿元，同比增长133.37%，实现归母净利润2.46亿元，同比增长318.14%。

2020年欧克科技凭借全自动口罩生产机实现营收和净利润大幅增长，但该产品也让欧克科技惹上了不少麻烦。

2021年以来，常州馨之源公司将欧克科技告上了法院。馨之源表示，在2020年3月公司向欧克科技采购了两台口罩全自动生产机，均存在严重质量问题，产品在生产过程中，以35-38片/分钟生产速度下，合格率仅为75%-80%，将速度提升至60片/分钟时，产品合格率则为零。

重庆视健公司也因为产品质量不合格，无法生产等问题，因此视健公司将欧克科技告上了法院。目前，一审结果驳回了馨之源和视建公司的请求，馨之源已经申请二审，目前审判结果未出。

除上述两起诉讼外，天眼查数据显示，欧克科技还涉及法律诉讼多达44条，其中大部分都是合同买卖纠纷。

口罩机质量问题让欧克科技苦不堪言，随着疫情逐步平稳，口罩需求趋于稳定，市场对全自动口罩生产机需求逐渐变小，2021年1-9月公司口罩机收入仅为1371.68万元，比上年大幅缩水95.81%。

对于口罩机销售收入大幅下滑，证监会在反馈意见中，要求欧克科技说明公司业绩增长与疫情之间的关系，以及公司业绩增长是否具有持续性。

欧克科技表示，由于消费者防护观念改变，佩戴口罩将成为消费者长期习惯。另外，公司生活用纸智能装备订单充足，公司已经把资源转移到生活用纸智能装备生产上，减少了口罩机生产，因此公司经营增长具有可持续性。

从数据来看，2021年1-9月，欧克科技在口罩机销售收入大幅下滑的情形下，公司营收、净利润并未出现大幅波动，招股书显示欧克科技2021年前三季度实现营业收入4.22亿元，实现归母净利润1.86亿元，如果按前三季度业绩计算，2021年欧克科技营收和净利润很有可能和2020年持平甚至略微增长。

2021年1-9月欧克科技实现生活用纸智能装备3.96亿元，比2020年全年大幅增长1.91亿元，抵销了全自动口罩生产机销售收入下滑带来的影响。

在生活用纸装备大卖的背景下，欧克科技拟通过IPO融资加码生活用纸产能扩建。招股书显示，欧克科技此次IPO计划融资13亿元，其中5.25亿元用于生活用纸智能装备生产建设项目，以此来扩充现有产能。

数据显示，2021年1-9月，欧克科技生活用纸智能装备产销率高达111.61%，趁机融资扩大产能实属正常。但由于生活用纸行业较为集中且产品更新迭代太快，欧克科技也面临客户集中度高以及产品被替代风险。根据中国造纸协会披露的数据显示，2020年，中国前四大生活用纸产商金红叶、恒安集团、中顺洁柔、维达集团4家企业的产能占行业总产能的31.92%。

由于下游市场集中度较高，欧克科技销售额也较为集中。招股书显示2021年1-9月，公司前五大客户销售收入为3.92亿元，占公司营收比例为92.82%，其中公司对第一大客户金红叶销售金额为2.03亿元，占公司营收比例为48.18%。

从往年采购金额来看，前五大客户对欧克科技采购比例也在逐年上升，欧克科技表示跟主要客户维持了较为稳定的合作关系。

但欧克科技在招股书中明确表示，生活用纸智能设备使用寿命一般在5-8年，下游客户对于设备的需求变化较快，因此生活用纸智能设备更新周期更快，如果公司产品在竞争中没有技术优势，公司将无法满足下游主要客户需求，届时公司产品有可能被客户踢出供应链，将对公司经营带来重大不利影响。

（作者：段楠楠）