仙逸电商股价「a股电商上市公司」

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据消息，截至本周二收盘，完美日记母公司逸仙电商股价录得9.14美元，较2021年2月最高股价25.47美元下跌62.8%，市值约58亿美元。而早在此前的7月6日收盘，逸仙电商市值更是跌至54.57亿美元。

频频缩水的逸仙电商，到底怎么了？

电商营销费用激增，净利润亏损连连

据悉，2020年11月19日，完美日记母公司逸仙电商正式在纽交所挂牌上市，发行价为10.5美元，市值近70亿美元。后股价一路走高，曾冲高至25.47美元，市值最高达160亿美元。靠营销开路的逸仙电商在短短几年时间就成为了“国产美妆第一股”。

然而，一路高歌猛进后，逸仙电商却有开始“走下坡路”的嫌疑。

2019年之前，逸仙电商虽然净利润只有七千多万，但起码是处于盈利的状态，然而2020年之后，逸仙电商就开始了持续亏损之路。

财报数据显示，逸仙电商2020年度总营收达52.33亿元，同比增长72.65%，净亏损为26.88亿元，经调整后净亏损为7.88亿元。值得一提的是，即使赴美上市，其财报情况也并不乐观。其上市后的第一份财报显示，仅2020年第四季度，逸仙电商就净亏损15.31亿元；而2021年第一季度财报数据显示的再次亏损更是让人大跌眼镜。该季度公司虽实现14.44亿元营收，同比增长42.72%，但净亏损却高达3.173亿元，同比下降65.58%。

持续的高营收增长率和越来越狠的净利润亏损实在很难让人不去怀疑，逸仙电商的发展道路是否真的正确。与此同时，逸仙电商疯狂的氪金营销也广受大众的诟病。

2019年，逸仙电商的全年总营收为30.31亿元，其中，营销就占据了12.51亿元，几乎占据了其全年投入费用的50%；2020年，逸仙电商的全年营销费用高达34.12亿元；而根据公司今年第一季度财报显示，仅第一季度逸仙电商的营销费用就高达10.4亿元，营销费用占72%。

逸仙电商从创立的那一刻起，其体内就自带“营销”的基因。但可以说“成也营销，败也营销”，高额的营销费用已然成为逸仙电商想要加速狂奔的掣肘。

面对投资者们对公司营销成本过高的质疑，逸仙电商在财报里解释，营销的费用多用于进入市场的初期品牌建设费用，线下门店运营和BA等服务人员成本，以及新流量探索和测试等。

仔细了解，逸仙电商也的确将钱花在了“节骨眼”上，目前，逸仙电商正在紧锣密鼓地进行新品牌的建设推广，在涉足彩妆领域的同时，还在持续加码高端护肤领域。完美日记、小奥汀、Pink Bear、完子心选、Galénic、DR. WU达尔肤（中国大陆业务）、Eve Lom等多个彩妆、护肤品牌均是逸仙电商旗下品牌。

此外，逸仙电商旗下火出圈的完美日记从2019年开始就在加速开拓线下门店，逸仙电商新零售事业部总裁冯琪尧曾在公开场合表示，完美日记未来三年计划全国开600家线下体验店。可想而知，这笔费用也不是一笔小数目。

而随着更多新锐品牌的涌现，美妆行业竞争更加激烈，品牌想要获得消费者的青睐需要的获客成本也会越来越高。因此可以预见，未来逸仙电商在完善品牌矩阵和开拓线下门店的进程中投入的营销费用还会不断增加。

研发占比过低，缺乏核心竞争力

通过营销虽然可以在短期内获得巨大的流量，但对于品牌的健康发展毕竟不是长久之计，优质的产品研发实力才是品牌可持续发展的护城河。

相比高额的营销费用支出，逸仙电商投入产品研发的费用却“少得可怜”。据了解，逸仙电商2018年至今每年投入研发费用的占比均不超过2%。据招股书和往年财报显示，2018年到2020年，逸仙电商的研发费用分别为264.1万元、0.23亿元及0.67亿元，占总收入的比重分别为0.4%、0.8%和1.28%。

这意味着，逸仙电商存在严重的轻研发重营销现象，也有网友调侃这是在“用心做广告，用脚做产品”。

在抖音、小红书、B站等平台上，一些美妆博主在产品测评时会指出品牌部分产品“鸡肋”，有时甚至给出“华而不实”、“广告做的再好，产品不好用有什么用”、“直接拔草”、“不会回购”等评价。可见，缺乏研发投入加上频繁的市场营销已经开始让一些消费者产生了反感情绪。而对于品牌来说，消费者对产品抱有反感情绪、逆反心理这对品牌发展都将是不利的。

逸仙电商显然也注意到了自己的发展短板，近年来也有意识在“查漏补缺”。

据悉，逸仙电商的研发投入占比虽然与营销支出存在巨大差距，但其为了弥补这一缺陷，已经有了新动作。

早前，逸仙电商革新了研发体系，建立了逸仙Open Lab；此外，其还与法国药妆公司Pierre Fabre在产品研发上达成了长期战略合作；不止于此，逸仙电商还宣布与世界龙头食品、化妆品和医药用色素供应商森馨科技达成合作，共建创新色彩联合实验室；而目前据公开资料显示，截至今年3月底，逸仙电商在全球范围内拥有75项专利，其中包括36项发明专利，虽部分仍在转让过程中。

2021年逸仙电商第一季度的研发费用为2774万元，占总收入的比例为1.9%，同比增长127.5%，相当于去年同期的2倍多，这一研发费用率快要与国内一众美妆上市公司比肩，并有向国际化妆品集团看齐的趋势。

不过整体来看，逸仙电商还处在高投入的成长期，对于已经成功闯关IPO的逸仙电商而言，其何时能扭亏为盈进入收获期，依旧是个谜题。