创业公司现金流管理之道是什么「公司现金流怎么管理」

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小海按：

疫情影响下的中小企业，管好现金流、活下来是第一要义。创业企业要有更多的底线思维，企业要学会如何练内功解决现金流。

疫情下的中小企业，解决企业现金流的问题，不是老板一个人，更不是财务总监能解决，而是需要全公司各部门通力合作制定可行的方案。抗疫复工之后，企业统一面临的问题就是开源节流，从利用政府政策（减税、减租、补贴）到外部融资（银行授信、普惠金融小微贷等），要考虑没有现金流的项目是不是可以暂缓、哪里可以压缩、哪个应付账款要推迟、哪个应收账款可以尽快收回来，账期长的应收，考虑给客户“现金折扣”的方式提前收回应收账款，如果客户是国企或巨头可以考虑保理。财务部门做好现金预算，加快现金的回收同时缩减不必要的开支，并安排各种渠道的融资。

创业企业都是“剩者为王”，不要因为暂时的现金流导致企业的倒闭，企业要把各种融钱的途径都用起来，千方百计挺过难关。对于企业而言，现金流一旦断裂就没有未来，因此管好现金流是企业重中之重的工作。

练内功解救企业的现金流之“入门”

营运资本管理

首先，要对现金流量有一个基础概念。现金流量来自三个管道：经营活动、投资活动和筹资活动。利润表和现金流量表有什么关系呢？利润表是权责发生制，现金流量表是现金收付制，二者之间是可以通过应收、应付以及折旧摊销等进行调节勾稽。

我们以横坐标是经营利润、纵坐标是经营性现金流分出的四个象限，来对现金流量与净利润进行分析。

第一象限的企业，现金流和利润都是正的，毫无疑问这个企业健康发展；第三象限的企业，利润和现金流都是负的，这反映商业模式不对，应该及时收手。关键来分析第二、第四象限——在第二象限中，利润是亏损的而现金流是正的，什么行业在这个象限？典型的是零售，因为零售直接to C没有应收账款、都是现收，且零售毛利薄、容易净利润亏损，很多B2C电商都在这个象限。再看第四象限，利润率是正的、现金流却是负的，这里的企业虽然利润率高，但应收收不回、应付又付得快、存货占用现金又很大的企业。第四象限的企业老板一年忙到头最后算账，发现账上有不错的利润，但是最后发现口袋里却没有钱，这个利润质量就很差，是“白条利润”。例如To B面对的客户是大甲方、集成商等，供货金额大、账期又很长的企业。处在第四象限的企业比第三象限多了一个问号，表示第四象限的企业面临更严重的问题——现金流的倒挂会导致企业破产倒闭！

什么是营运资本？营运资本 = 【流动资产-流动负债】，也即 【营运资本= 现金 应收账款 存货-应付账款】，那么如何做好营运管理呢？。

首先，现金是“刚刚好”最好，即企业应做好现金流预算，在该债务到期时能筹措相应资金。一个企业的破产并不是因为亏损，而是因为它不能支付到期的债务。注意，现金绝对不是越多越好，现金是最懒惰的资产，一家企业应该拿着钱去赚钱，它必须生产、备货、卖出去才能实现盈利。多余的现金要再生产循环或理财投资。

其次，存货管理以零存货为目标加快存货周转。在互联网新基础设施的环境下我们有更多的方法（预售、直供、渠道扁平化、C2B平台化、快速相应、精准营销等）可以减少存货。

应收应付，我们都清楚应收账款要越少越好，越快收回越好，同时还要尽量延长应付账款。应收应付的博弈，最终在于你在整个链条上够不够强势，通常供应链末端的企业，话语权最弱，应收帐期也最长。

练内功解救企业的现金流之“晋级”

设计OPM商业模式

什么是OPM商业模式？OPM全名是 Other People’s Money，被称作运营资本管理的一种方式。说白了，就是怎么用别人的钱去赚钱。

弄懂了营运资本的原理后，我们应该设计更好的“现金流商业模式”。直接To C企业的好处就是应收账款为零，那我们有无可能跳过中间环节和平台（京东、天猫等）直接 To C？现在社群营销、直播带货、线下店等方式都可以直接 To C。

比应收账款为零更好的是“预收”！在产品和服务还没提供时就能收到现金流，比如腾讯卖Q币、百度卖广告都是预收，先充值的商业模式。

在设计产品现金流的商业模式时，要认真思考自己处在整个链条中的哪一环节？企业能否直接to C，或者有没有办法把商业模式变成预收的模式？当然这需要前提就是你的产品特别好，或者设计的预存模式吸引力特别大，用户愿意在企业还没有提供产品和服务的时候就把钱预付给你。产品必须让用户尖叫，价格也要让用户尖叫，让客户乐于接受预收的“现金流商业模式”！

练内功解救企业的现金流之“精通”

没有利息的负债越多越好！

从财务杜邦模型来看，驱动资本回报的ROE有三根杠杆：一是利润的杠杆，开源节流；二是周转，要加快资产的周转；三是财务杠杆，大家不要局限财务杠杆只是银行借款、贷款这种有利息的杠杆，其实还有“没有利息的负债”这种免费杠杆要充分利用！包括应付、押金、预收等。

以摩拜单车为例，在没有小黄小蓝等恶性竞争前，最初摩拜单车是非常好的商业模式，一辆摩拜单车成本1500，新用户骑共享单车需要缴押金，299元一个用户押金，一辆单车投放到市场上只要有五个用户预存，就能收回单车成本，当然很可能成本也没付，只是挂着供应商的应付账款；如果一辆车吸引更多用户就有更多的免费现金流——叠加押金，可以产生非常巨大的现金流入效应。

引申财务杠杆——没有利息的负债越多越好！

杜邦模型左边是考验企业的“经营能力”，右边是企业的“财务能力”，财务能力不仅是对外的融资能力，也是对内设计商业模式的能力。大家都知道，财务杠杆是一把双刃剑，只有当资产回报大于借款利息时，财务杠杆才正向起作业。如果企业可以设计商业模式，利用没有利息的杠杆，那就是这相当于给自己做了无息贷款！企业应该学会利用没有利息的负债，比如应付账款，如果能和供应商谈一个比较长的账期，这就相当于不要利息的贷款；还有我们提到的预收模式，这需要产品特别抢手，或者营销策略特别吸引（定位高端、吸引预存）。另外就是开脑洞商业模式——叠加用户押金，类似摩拜、OFO这种商业模式。

一个企业老板每天要想着OPM策略，除了股权融资、银行贷款，还要从商业模式上、供应链的位置上、营销策略上、尽量让企业用好没有利息的杠杆。

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