锂电储能成本快速下降,助推全球储能市场高速增长「户用储能产品市场」

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（报告出品方/作者：中信建投证券，孙晓磊、崔世峰）

一、行业概述：应用场景广泛，行业空间广阔

便携储能具有安全、便携、稳定、环保等特点

便携储能具有安全、便携、稳定、环保等特点。便携式储能一般能采用内置的高密度锂离子电池来提供稳定的交、直流电源系统。其带电 量通常为0.2-2kWh，同时具有更大的输出功率100-2200W，配有 AC、DC、Type-C、USB、PD等多种接口，可匹配市场上各类主流电子设备。

常见户外能源有五种：分别为柴油发电机、铅酸电池、光伏发电、汽车电瓶及储能电源。

早期户外及应急情况下的电力供应，主要由小型燃油发电机或者铅酸电池提供。其中，发电机有高能量转化率及高热效的优势，但是它的 使用噪音过大，且会排放大量废弃物排放，不符合当今绿色生态的理念；而铅酸电池性价比高、使用年限长，但也会和发电机一样，产生 严重的环境污染问题。

锂电近几年能效提升、搭配着轻便、简便、噪音低、容量大等优势，逐渐成了户外储能的主要方式，户外储能设备得以爆发。此外，户外 储能设备的多功能输出接口，如AC输出、USB输出、车充接口输出等，对于用户来讲非常方便使用，且随着原材料价格逐渐下降，便携储能 的价格逐渐降低，相较于传统的户外电源来说具有不可替代的优势。

应用场景：多场景应用，主要集中于“户外”&“应急”

户外储能设备应用场景多样。由于其便携式的特点，便携储能应用场景非常多样。主要由户外活动及应急救援组成，还包括影视制作、水 产养殖、野外农田、户外作业、摆摊运营等领域。

生产销售：制造端在中国，销售遍及全球，主要以美国日本为主

生产制造端主要在中国：据中国化学与物理电源行业协会发布的《中国便携式储能产业发展研究报告（2021年）》，中国占据了90%以上的 生产量和出货量，是全球便携式储能设备的主要出货地，而美国及日本作为全球最大的应用市场，也逐渐产生了一些自有品牌，其中部分品 牌采用自主研发及生产的模式，占据一小部分出货市场，2020年分别占比3.2%、2.1%。

销售网络遍及全球，目前主要以美国日本为主。得益于近年来跨境电商的发展，以移动储能为代表的产品开始通过线上渠道走向全球，便携 式储能的销售网络遍及全球。据中国化学与物理电源行业协会发布的《中国便携式储能产业发展研究报告（2021年）》，美国是全球最大的 便携式储能应用市场，其销售占比达47.3%，主因美国用户户外出游比例较高。而日本作为第二大应用市场，占比达29.6%，其应用领域与美 国有较大差别，应急领域出货约50万台，而在户外应用领域出货仅5万台左右，主要系日本地震等自然灾害事故频发，应急电力设备的需求 较高所致。欧洲及加拿大地区对储能设备的需求仍以户外活动及应急为主。中国对储能设备的需求相对较小，渗透率并不是很高。

制造在中国：出货量与产值快速增长

据中国化学与物理电源行业协会披露数据显示，2016-2021年，中国便携式储能出货量及产值大幅增长，是外向型特征十分明显的行业。

全球市场规模：自2016年至2021年，全球便携式储能市场规模由0.6亿元上涨至111.3亿元，上涨超百倍，CAGR达184.23%。从便携式储能市 场规模变化图，可以看到该产业于2018年才开始起量，虽然发展的时间有限，但它在市场大环境下，配合自己固有的产品优势，精准匹配了 全球居民以及消费者的需求，其发展态势一片大好，市场扩张颇具潜力。

中国出货量：2016年，中国便携式储能出货量仅为4.8万台，随着全球便携式储能的兴起，外加新能源行业催化，经协会测算，2021年中国 出货量共计约438.8万台，较2020年同比增长128.7%，2016-2021CAGR达146.72%。

中国产值规模：2016-2021年，产值随着出货量的增长同步快速增长，自0.5亿元增长到92.2亿元，CAGR达183.89%。

销售在全球：销售网络遍及全球，主要以欧美日本为主

销售端目前主要以美日为主。据中国化学与物理电源行业协会发布的《中国便携式储能产业发展研究报告（2021年）》，美国是全球最大的 便携式储能应用市场，其销售占比达47.3%，其中户外出游比例较高。而日本作为第二大应用市场，占比达29.6%，场景主要集中于应急。

美国主要应用场景在户外。美国地区对于户外露营等需求很高，主要集中在8月。户外露营等需求不仅需要配备帐篷、餐垫、折叠桌椅、睡 袋等传统露营装备，更带动了电饭锅、咖啡机、烧水壶、投影仪、摄影器材、无人机、移动空调、保温箱等设备的蓬勃发展，而这些装备的 共同特点是都面临着集中且大量的用电需求，带动了户外移动储能的快速发展。

日本主要应用场景在应急。日本是地震灾害频繁的国家，全民防灾意识强，所以以便携式储能为代表的应急备用产品在日本常年畅销，目前 日本便携式储能的主要应用场景在应急方面。

展望：便携式储能设备加速替代传统小型燃油发电机

当前，便携式储能设备已被行业公认为小型发电机的替代产品。随着绿色经济及新能源的兴起，新能源车逐渐替代燃油汽车，电动车逐渐替 代燃油摩托。便携式储能设备集合了充电宝及发电机的功能，填充了储能领域的空缺地带。此外，便携式储能设备较燃油发电机有单位成本 更低、操作更便捷、效率更高等优势，因此，此替代具有一定的必然性。

据协会统计的数据显示，2020年传统燃油可移动式发电机出货量及市场规模分别为1250万台、250亿元，供货商以海外厂商为主。随着便携 式储能设备的兴起，传统燃油发电机的市场规模将逐渐缩减，预计到2026年，其出货量及市场规模将可能分别下降至918.9万台、183.8亿 元，替代比例可能达到18.6%。

展望需求：新增场景需求旺盛，助力市场渗透

户外活动：该领域主要由户外休闲及户外作业两部分构成，当前户 外休闲领域占据了较大份额，预计未来也将以户外休闲为主。2021- 2026年，新增需求将由210.8万台上涨至1355万台，CAGR达45.08%， 渗透率可达到15%以上。

应急备灾：该领域主要包括家庭应急用电及抢灾用电。当前自然灾 害发生频率不减，其往往伴随着停电、缺点等突发情况，并带来抢 险救灾的需求，便携式储能设备可以保障灾民基本生活需求。预计 2026年由应急领域带来的新增需求将达到1155万台，市场渗透率有 望接近20%。

展望市场：行业长期有望量价齐升，2026年市场规模有望接近900亿元

出货量：从便携式储能设备在各领域的需求考量，未来全球便携式储能出货量将随着需求的增长而上升，预计在2026年出货量将达到1355 （户外） 1155（应急） 600（其它） = 3110万台。

单价：随着便携式储能设备技术精进化、大容量化，截至2021年，设备均价已突破2000元，并呈现稳定上升的趋势，预计2026年设备单价将 逼近3000元。但是我们认为短期随着新进入者的增加，价格战将难以避免。长期来看，参考共享充电宝的发展路径，未来行业或仍属于少部 分头部玩家。届时，价格有望不断提升。

市场规模：由出货量*单价预测2026年便携式储能行业市场规模将接近900亿元，总体渗透率有望达到15%。此外，我们预计海外电池企业将 与中国企业共同抢占市场份额，但中国将仍在供货端扮演重要角色，提供超过80%的产值。

二、产业链：中国制造-->全球销售

中国制造-->全球销售

海外：以美国为代表的国家户外文化有着较长的发展历史，家庭观居住比较分散，分布式电网比较多，应急备电以及户外备电需求较高； 国内：近两年出行、旅游方式发生改变，“精致露营”、“搬家式露营”的趋势比较明显，整个产业链迎来快速增长阶段。

销售链：销售呈线上化趋势，渠道以三方平台为主

目前几乎所有的便携式储能品牌企业均采用线上、线下相结合的模式 实现全球化销售。其中，线上销售是其最主要的销售渠道。2016- 2018年，线上销售占比不到50%，2020年“新冠”疫情爆发以来，全 球线上消费习惯加速养成，消费习惯的日益普及将有助于便携储能行 业的全球化发展。2021年，全球便携式储能的线上销售比例已超过 80%。

线上销售主要由Amazon、天猫淘宝、乐天、独立站等平台支持，线下 销售主要由商超提供。目前，Jackery已与Harbor Freight、 HomeDepot、Lowe’s等美国知名零售商开展合作，进一步提升品牌。

销售链：海外社媒发挥重要作用，四大品牌各有侧重

华宝新能、德兰明海、正浩科技、安克创新四大户储公司致力于通过社交、邮件、广告等方式自主营销品牌。其中，通过海外社媒营销的比 例相对较高，整体以Youtube及Facebook引流为主。

Anker：Anker虽然在储能设备的销售上稍显逊色，但其在Facebook、Instagram、Twitter、Youtube上粉丝数最多，有压倒性的优势，主要 系Anker“王牌单品”充电器带动。具体来看，YouTube是Anker官网在社媒布局的第一大引流渠道，占比达58.29%；Facebook粉丝数达46万。

BLUETTI：当前，其在TikTok上的表现最为亮眼，粉丝数已突破百万，力压Anker，单条视频平均能达到10万 播放量。

ECOFLOW：相比其他品牌，它并未发力TikTok，但在Facebook上，EcoFlow运营着7个群组，其中4个群组成员过万，其粉丝的粘性和活跃度比 大众想象的要高。

Jackery：对比其他3大品牌，Jackery在各个渠道粉丝数现均处中位数以上，在Facebook、Instagram 2大平台粉丝均过15W。

三、公司关注：龙头企业领先优势明显，众多企业加速入局

四大国产品牌：Jackery、Anker、ECOFLOW、BLUETTI

行业整体上升趋势明显，中国品牌具备较强全球竞争力

亚马逊平台销售数据虽有季节性变化，但是整体上升趋势明显。 7月份数据大幅上涨主要系Prime Day大促带来的销量提升，同时 也存在对8月数据的一定透支，所以8月份出现一定回落，但是整 体上升趋势基本确定。

从各站点出货量来看，中国品牌占据在各个站点均具备较强竞争 力。主要强势品牌包括华宝新能、正浩科技、安克创新、德兰明 海；他们在欧洲日本市场优势明显；而美国本土市场Champion Power、Westinghouse等公司也具备较强竞争力。

华宝新能：大力推进全球化自主品牌战略，户储业务快速增长

初始发展与技术积累阶段：公司于2011年成立，公司以充电宝的ODM业务起家。随着业务的持续发展，公司在锂电池电源管理、工业设计、 结构设计等方面的技术积累不断加深。在此过程中，公司积累了松下、LG化学、比克电池、安富利等高质量的供应商资源，拓展了包括特斯 拉、宝马、超霸电池、DSG、Clas Ohlson等知名客户，产供销体系日益完善，公司实力逐步增强。

安克创新：销售规模不断扩张，单月销量创新高

据公司公告，2021年安克创新共创收125.74亿元，同比增长34.45%，营收规模首次突破百亿元。据最新的2022中报，安克创新营收规模仍然 保持稳定扩张趋势，2022H1共收入58.87亿元，同比增长9.62%。

据久谦数据库披露数据显示，2022年7月，安克创新自主品牌Anker旗下的便携储能设备在亚马逊的销量创新高，单月销量排在第14位，达到 4800件，同比增长71.42%，销售额达到280万美元。

正浩科技：以众筹开始，布局全球

正浩科技自2017年成立以来，相继推出了睿RIVER、德DELTA系列产品。 自2019年起，公司开始切入北美Kickstarter、日本Makuake等众筹平台，以众筹的形式发布产品，屡创销售纪录。

产品外观简约时尚：正浩产品体积较小、色调简约，符合当前大众审美，有助于其提升品牌声量。近日,被誉作设计界“奥斯卡”的iF设计 奖(iF Design Award,以下简称“iF奖”)公布2022年获奖名单, 正浩EcoFlow四款产品荣获产品设计类大奖，获奖产品出色的外观、功能设 计理念及优秀的用户使用体验均得到了iF奖专家评审团的一致认可。多款产品同时获国际大奖,再次充分证明了正浩EcoFlow在产品创新设计 上的卓越能力。

德兰明海：致力于做全球储能领导品牌，注重研发创新

德兰明海致力于做全球储能领导品牌，注重研发创新，探索前进，为客户提供储能整体解决方案。目前有便携式应急电源、户用太阳能储能 电源、商用光伏储能电源三大产品系列。客户群体遍及美国、日本、欧盟、澳大利亚等100多个国家和地区。

2019年8月27日，旗下品牌BLUETTI商标在美国注册成立。品牌定位为便携式全球储能品牌，产品属性定位为电子消费类。2020年，BLUETTI 品牌产品从便携式延伸至户用太阳能储能电源、商用光伏储能电源。同年，铂陆帝本土品牌正式推出。

其它品牌：小米、公牛、 Champion、Westinghouse等

小米

外观时尚，简约大气，内部采用高强度“笼式框架结构”：1000Pro简约素雅的白色外壳搭配黑色面板设计，接口布局呈现了一种对称美 感，多余接口采用盖板收纳隐藏，外观和ITX电脑主机相似，与市面大部分户外电源差异化。此外，其“笼式框架结构” 将环形铝合金框架 与冲压钣金相结合，形成坚固机身结构，内部核心器件使用独立外壳进行完整包覆，使得整体结构更加安全可靠。

CHAMPION POWER EQUIPMENT：行业领导者，销售额领先其它品牌

CHAMPION POWER EQIPMENT成立于2003年，自成立以来，公司就以设计和生产市场上最好的电源设备赢得了声誉。当前，Champion的产品线 已扩展到包括便携式发电机，家庭备用发电机，逆变器发电机，发动机绞车和原木分配器。Champion在北美销售了超过250万台发电机，是 电力设备领域的市场领导者。

Westinghouse：老牌储能企业，产品销售稳定

自1886年以来，Westinghouse将最先进的技术与产品带到生活中。公司的发明与正在改变人类生活的技术紧密相连，从家用智能电器到清洁 能源解决方案。与CHAMPION类似，Westinghouse的储能产品以柴油发电机为主。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。