美国通胀飙升 美股危机四伏：迪尔公司一骑绝尘跑赢大盘凭什么

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通胀飙升，美股危机四伏

虽然在上周的FOMC会议上，美联储已经加息25个基点，采取了较为温和的紧缩措施，这当然让市场满意，但是，接下来美联储的加息步骤还需要取决于美国的通胀水平发展。

市场担心的是，随着俄乌危机和Omicron毒株的肆虐，目前通胀前景看上去并不乐观。美国的通胀现在处于几十年以来的高位，冲击着消费者，也波及了食品、农业装备、还有杂货店和餐馆等领域。

根据稍早前的数据显示，2月份，美国家庭食品价格同比上涨8.6%，家庭外食品价格上涨6.8%。批发价格涨幅更大，表明超市和餐馆的通胀仍在持续。截至2月份的一年里，生产者价格指数(PPI)上涨了13.4%，其中谷物、牛肉和小牛肉类价格涨幅超过20%。

在这样高通胀的背景下，餐馆和包装食品行业，因为受到价格成本上升的冲击，会遭到抛售。但农业设备制造商、超市和食品加工商则会被认为是受益者。那么，现在我们不妨来关注这家美国最大的农业设备制造公司——迪尔股份（DE）。

（DE周线图来自英为财情Investing.com）

根据英为财情Investing.com的行情数据显示，截至上周五收盘，迪尔股份的股价报413.15美元，当日涨幅为1.72%。眼下市值为1267.5亿美元，是2022年预期收益的17倍。今年以来，在美股整体遭到重挫的情况下，该股逆势上涨约20%，表现优于盘中的大部分个股。

迪尔股份深受华尔街投资者的喜爱不是没有理由的。

从宏观背景来看，美国玉米的价格在过去一年累计上涨了35%，至每蒲式耳7.43美元。小麦价格更是节节攀升，过去12个月累计上涨了60%，至每蒲式耳10.74美元，而俄乌冲突爆发后，还曾一度飙升至14美元。

当农民从这些涨价的农作物中受益时，也是迪尔股份（DE）受益之时。迪尔是美国农业设备的主要生产商，公司的产品帮助农民提高产量，减少化肥使用，以及为设备供电等。

而且，随着俄乌冲突的推进，乌克兰的冬小麦和夏玉米前景存在较大的不确定性，分析师认为，在接下来的几个月时间里，粮食市场可能会继续存在大幅波动，如果俄乌停火，那么粮食价格有望下跌，否则，鉴于当前全球库存较低，美国今年的粮食产量仍将至关重要。而迪尔股份50%的销量来自美国本土。

另一方面，除了美国强劲的农业经济背景以外，迪尔还受益于其新型无人驾驶拖拉机对美国相对较老的拖拉机的替代，其售价可高达75万美元。今年1月，迪尔在拉斯维加斯消费电子展(Consumer Electronics Show)上推出了这款无人驾驶拖拉机，非常罕见地让农业成为这一科技盛会的亮点之一。这种新型拖拉机省时省力，无需驾驶员操作，可以全面了解拖拉机周围的情况，并结合机器视觉算法，实现拖拉机障碍物的无缝移动和导航。华尔街分析人士预计，这款拖拉机上市后将吸引大量消费者的兴趣。而迪尔公司的目标是，到2030年，其10%的销售额来自软件类经常性收入。

富国银行的分析师Seth Weber认为，迪尔凭借其技术和研发支出，正在围绕核心业务打造一条更大的护城河。目前，迪尔可以通过其销售的拖拉机，来判断粮食的产量。

根据公司一季度的数据显示，Q1每股收益为2.92美元，设备销售额为85亿美元，华尔街之前的预期分别是2.26美元和83亿美元。该公司还预计，2022财年年净利润将在67亿至71亿美元，高于去年11月给出的65亿至70亿美元的预期，这样的预期势必增强华尔街投资者对这家公司的兴趣。

（DE一致预期来自英为财情Investing.com）

根据英为财情Investing.com的一致预期工具显示，目前市场给予迪尔股份的12个月目标价为427.85美元，在我们调查的25为分析师中，有15位给予该股“买入”评级，8位分析师持“中性”评级，两位分析师建议“卖出”。

此前，Baird分析师Mig Dobre把迪尔的目标价从475美元上调至487美元；而富国银行的分析师Seth Weber也给予该股买入评级，目标价为455美元。