从金融分析的角度对2018年格力电器的经营状况做出分析「格力电器经营状况」

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格力电器简介

格力电器称为“珠海格力电器股份有限公司”，该公司于1989年成立，其注册资金为60.16亿元人民币，并于1996年成功挂牌上市，是一家集合智能家电产品和移动产品研发、零售批发、咨询服务为一体并广受市场和消费者认可的著名家电品牌企业。

格力电器生产的家电产品，畅销海内外市场100多个国家地区。公司旗下知名的产品品牌，主要包括：格力空调、冰箱、智能热水器、移动手机、电视机等产品类型。公司至今为止，已有近30年的运营发展背景。

虽然作为一家大型品牌家电企业，但格力电器仍十分注重品牌信誉建设，秉承“质量第一”、“忠诚、友善、勤奋进取”的企业精神，不断提高市场消费者的满意度。

为更好地服务市场大众，提高家电产品的性能质量，格力电器建立了12个技术研究院，现已培养了近1万名产品科研人才和技术专家，从而不断提高自身的技术优势。

2019年，格力电器被《财富》杂志评为“中国500强最佳董事会”，并获得“全国企业文化优秀成果特等奖”，进入中国500强企业中第48名企业排名行列，以及首次进入世界500强，位于第414位。

格力电器运营现状与盈利状况

（1）运营现状

根据亿欧科技咨询公司发布的数据，截至2019年9月，格力电器公司市值为3600.41亿元，在我国上市家电企业中市值排名第二位。格力电器公司为当前国内家电行业中较具市场竞争优势的企业之一。

截至2019年9月的市场排名地位，仅落后于美的集团，具有较强的品牌竞争优势，消费者的认可与支持程度较高，在上下游具有较高的“话语权”，适合采用类金融模式。

截至2017年年末，格力电器共有4182件发明专利申请，获取专利认可数，达到1273件，其中有19项专业技术在国际上属于领先专业发明标准，并且不仅在家电行业当中，获得17项行业荣誉、国家及省级专利发明荣誉。

此外，2017年格力电器的“三缸变容积比的研究及应用”也获得了“广东省科学技术进步奖一等奖”，以及“中国制冷学会科技奖特等奖”和“空气源热泵空调关键技术及应用奖”。

再从主营业务的销售情况来看，2013至2018年期间，格力电器主营业务空调产品的销售收入和增长趋势数据可以得知，空调作为格力电器的主营业务产品，除了2015年出现较大的下跌之外，其他各个年份，都保持良好的销售趋势。

尤其是在2018年的销售收入，更是创下了历年之最，达到了1556.82亿元，销售增长率达到78.58%。这些空调产品占据了格力电器绝大部分的营业销售收入。

另外，根据2019年双11当天的数据显示，格力电器创下了10亿元的人民币的交易份额，尤其是空调产品的销售量，占据了全国网络的销售排名的第一名；其他家电智能产品的网络销售份额，较上一年度增长了200%；

第三方销售份额也较上一年度，增长了将近180%；公司自主销售平台当天的销售交易份额，也创下了3.63亿的佳绩，并较上一年度，增长了48倍。

虽然格力电器的空调产品销售情况良好，但从中也可以发现，该公司的主营产品较为不足，虽然格力电器近年来，不断加快其他智能家电产品的研究、销售、性能升级，但仍需要完善产业链和新型产品的开发，以进一步提高公司的营业收入水平。

（2）盈利状况

2013年至2018年以来，格力电器各年度的营业收入、营业利润、利润总额、净利润的变动情况，表中各项指标都相对稳定。

2018年期间，格力电器营业收入、营业利润、利润总额、净利润为这几年来最高的，分别为1981亿元、310亿元、312亿元、264亿元。

虽然在2015年较之于2014年，以上四个财务指标有一定的下降，但在2016年又得到提升，其后持续三年保持逐年增长的态势，这充分表明格力电器的盈利收入较为稳定良好。

为更好地展示格力电器的市场盈利能力，我将2013-2018年格力电器销售净利率、净利润及增长率，与同行竞争对手美的和海尔公司进行比较。销售净利率这一指标能够反映企业的销售收入水平，也可以表示公司在销售业务方面所能够创造的销售净利润。

2013-2018年，格力电器在销售净利率明显超过美的、海尔，这说明相较两家同行企业，格力电器的销售能力和盈利能力更强。

2013-2018年，格力电器的净利润和净利润增长率，都要远超过海尔；虽然在2015和2016年，这两年期间美的一度超过了格力电器，但2017年和2018年，又开始被格力电器反超；格力电器2018年的净利润增长率较2017年有所下降，但仍超出美的3%以上。

这些数据表明，格力电器在行业内具有较好的竞争优势，在激烈的市场竞争环境中保持着较高的利润增长。

格力电器类金融运营模式

我从“区域代理 直销”的销售模式和灵活的预收账款及应付账款两方面，来分析格力电器的类金融模式，这种运营模式促进了企业的资金流动效率。

“区域代理 直营”式的渠道营销模式

格力电器在使用类金融模式的过程中，同时采用了“区域代理 直营”的模式。即注重品牌与业务规模拓展，并寻求全新的区域合作渠道，吸引更多的经销商和上下游供应商进行战略合作，从不断拓展格力电器在全国的业务范围和占有率。

在使用类金融这一融资手段后，格力电器在上述渠道营销模式方面也能得到一定的进展，具体体现在以下三个方面：

一是拓展了格力电器的核心产品的销售范围。格力电器在使用类金融模式之前，最初是使用“农村包围城市”战略，且将主营业务空调的销售范围锁定在江西、河北、湖南等二、三线省市地区。

而在引进类金融模式之后，格力电器开始进一步扩大业务销售范围，并建立更多的实体经营店，以做好对客户的售后服务，提高客户的满意度和体验需求。

二是不断提高了格力电器的市场竞价能力和竞争优势。进入新世纪之后，格力电器开始在原有的战略基础上，将业务扩展至上海等一线经济城市，并开始将旗下产品推广与海外市场。

如在2011年6月，格力电器在美国的美国加利福尼亚州成立了分公司，从而进一步扩大了海外市场销售渠道，打开了电器产品在欧盟国家的供应合作链；

其后在2017年，公司高层分别与新疆、珠海等多个城市地区的政府部门，签订了战略合作协议，为多个城市生产性能先进的新能源汽车、电子配件、部件装备，并建立了多个生产基地，以加快新能源汽车和新智能产品在全国的推广和销售量。

三是进一步奠定了格力电器的品牌地位。随着近年来，国内家电行业的快速发展，越来越多一、二线城市的家电商品份额基本饱和。

对此，格力电器充分利用了类金融的优势和自身的供应链，跟随国家的“城镇经济一体化”改革政策的步伐，开始参与城镇公路、农村电网、扶贫工程建设，在偏远地区投入人力、技术、资源影响农村居民的生活和消费习惯，从而将更多的智能家居产品，销售区乡镇及农村地区。

据不完全统计，当前，格力电器的销售网点遍布全国各地，目前有将近3万多个销售网点，其中包括3万多家专卖店，各类专业营销、售后工作人员达5万多人。

由此可见，类金融为格力电器“区域代理 直营”模式带来了积极的推动影响，使企业的主营业务、市场竞争能力、品牌价值和人力资源架构也不断取得完善。

基于预收账款和应付账款的类金融模式

预收账款和应收账款，是类金融模式的重要组成部分，也是企业的重要财务管理工作，其在较大的程度上直接关系到企业的类金融管理质量。

在实际情况中，由于家电行业的电器产品，大多体积较大，且需要占用较大的库存空间。此外，物流配送、仓储管理、人力资源成本，也需要有较多的经费开支。

因而，为了节省成本，同时满足对大批量消费客户的消费采购需求，格力电器在自家电子商务销售平台及其他销售渠道上，针对市场客户和供应商，采用了“预销售收款”和“延迟支付”类金融模式。

（1）面向客户采用“预销售收款”模式

即通过提前发布新产品，来获取流动资金。

对此，客户可在线上直接下单预订，支付部分订金，其后，再由销售平台根据产品的上线销售时间，安排配送人员按时发货。

而预订购的方式是可为公司提供适时、充足、灵活的补充资金，通过提前收取客户货款，这在缓解企业的库存压力和库存堆积问题同时，也将提高了格力电器对货款资金的循环利用。

（2）针对供应商采用“延迟支付货款”的模式

格力电器由于采用“区域代理 直营模式”，即通过多个省市地区，打开了多个市场供应渠道，并拥有了大量的上下游合作商。

通过利用这一优势，公司与合作商达成了“延迟支付”的共识。例如在炎热的夏季，公司的空调生产量急速上升，因而材料供应商在接到原材料采购订单之后，需要及时提供材料以满足格力电器公司的批量生产任务。

而由于订单及客户消费需求不断增长的情况下，格力电器具有明显的“议价优势”和“谈判优势”，公司通过承诺材料供应商为其提供长期订单，但采用延期支付账款的方式，从而为公司获得一定的资金缓解压力。

延期支付应收账款这一方式，能够减少公司向银行贷款的资金份额，仅在约定期限内，上下游合作商根据应收账款的收款周期来做回收货款即可。

通过利用以上方式，一方面，格力电器能够节省大量的信贷融资资金，甚至无须对外贷款就可提高资金的优化配置率，并完善资本结构和产业链。

另一方面，在满足了公司的批量生产需求和业务拓展的同时，也可为上下游供应商和合作伙伴，提供更为长远和稳定的合作机会，从而创造更多的“共赢”绩效。

对于格力电器而言，其选择类金融模式的原因在于，运用类金融模式可以较好地实现企业对供应商和代理商上下游资金的占用，进而获得大量的低成本资金，并用于进行企业的业务扩张与经营发展。

而实现业务扩张不仅仅能够提升企业对供应链下游的吸引力，从而获得更多的代理商及浮存现金，而且可以在无形中增加了企业销售规模，并使企业获得更多的浮存现金，且增加的浮存现金又可用于进行业务扩张和产品创新，得以构成一个良好的经营机制，形成资金循环推动企业可持续发展。

不同类金融模式所得资金用途

格力电器对于自身的产品和业务经营拓展，并没有像美的一样，其近年来都是采用低利润的销售方式，以降低毛利率，来获得客户的青睐和支持。

而在类金融管理和资金使用方式方面，格力电器主要注重以下三个目标：第一，是选择可以长期合作且适用的类金融模式，与供应商达成“利益共生合作”关系。

将原该支付供应商的货款，延期支付并进行灵活的循环利用，实现与供应商的利益捆绑合作，同时使企业能够充分利用供应商的货款资金，用于业务拓展、产品研发及经营规模的扩展，从而为格力电器实现更多的盈利。

第二，是将各类电器产品，例如将空调、电视机、冰箱以低价的销售方式，并采用组合配套的“捆绑”方式，即采取灵活的优惠措施和组合销售方式，对外加大其市场销售份额。

通过采用“薄利多销”的方式，稳步提高自身的盈利增长收入，实现灵活的业务销售，而获得的盈利收入部分用于偿还供应商的货款，部分再用于建立新的电子商务平台、投资新业务、加大技术创新等，从而更好地扩大商品的销售渠道，实现灵活的收益增长与资金循环配置作用。

第三，利用自身的技术与品牌优势，来获得市场竞价优势和政策优先权。例如与珠海当地政府及其他二、三线城市政府机构，达成战略合作关系。

第四，通过签订新智能产品开发项目并提供技术支持，从而拓展了格力电器在全国各范围的销售平台与知名度，吸引更多的供应商与经销商的合作，从而为格力电器的类金融模式应用提供更多的合作渠道，实现更好的资金循环利用作用，继而促进企业的盈利能力。

同时根据格力的模式特征，其对它的盈利能力的影响机制可以概括为以下三点：

首先，由于通过提前收取客户货款，或者凭借自身“议价优势”和“谈判优势”，通过承诺材料供应商为其提供长期订单，采用延期支付账款的方式在资金方面得到缓解，而这些手段都是无息的，进而为企业减少了来自于财务费用方面的负担。

其次，通过这一方式，企业能够节省大量的信贷融资资金，甚至无须对外贷款就可提高资金的优化配置率，并完善资本结构和产业链。

同时，在满足了公司的批量生产需求和业务拓展的同时，也可为上下游供应商和合作伙伴，提供更为长远和稳定的合作机会，从而创造更多的“共赢”绩效，最终企业获得更高收益，实现在经营上的良性循环发展。

最后，由于无需依赖向机构借款，企业可通过这一新型融资手段就能维持自身的经营机制，达到长远稳定的发展，大大减少了由外部融资所造成的成本，为企业盈利带来了更充分的保障。