狂\\「为什么股票撒不了单」

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12 月 23 日，腾讯发布公告称以中期派息方式，将所持有约 4.6 亿股京东股权发放给股东。

本次派息后，腾讯对京东持股比例将由 17% 降至 2.3%，不再为第一大股东，同时腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。

上市公司分红通常有派股和派息两种形式，区别在于一个是发股票，一个是发现金。根据金融人士此前在行业平台上透露的数据显示，腾讯 2020 年分红派息就达到了上百亿元的规模。

如今腾讯将直接的现金派息替换为京东股票，一定程度上抵消了现金流的支出；不仅如此，将手头的各种投资公司股份发给股东，也有利于简化公司持有资产，降低杠杆（负债）。

腾讯突然大规模减持京东股票，引发了业界的诸多猜想，有观点认为这或许意味着腾讯不再看好京东，甚至是整个电商赛道，所以通过资金、资源的调配，押注更多未来具备更大增长潜力的赛道中。

对此腾讯方面表示并非对京东失去了信心。腾讯强调称后续仍然是京东的战略合作伙伴，对京东的前景依然充满信心，与京东共赢的业务关系亦不受影响，且目前没有进一步减持京东的计划。

" 我们认为现在是适当的时间，采用适当的方式向腾讯股东直接分享我们对京东的投资成果。" 腾讯方面坦言，" 投资发展期的成长型企业 " 一直是其投资的主要战略方向，而当被投企业有持续自筹资金能力时，则选择在适当情况下退出投资并与，腾讯的 " 长期投资 " 战略从未改变。

不过在外界看来，腾讯此番减持举措还有着更为深层的考量。

"结合互联网反垄断大背景来看，腾讯这招着实聪明。"互联网观察人士丁道师对 ZAKER 新闻表示，在电商赛道中明面上的行业领先位置的是阿里，但腾讯由于投资扶持了京东、拼多多两大巨头，也往往被认为是赛道中的隐性巨头，存在反垄断层面的经营风险。

在丁道师看来，互联网发展的必然趋势是更为普惠、普适，资源和红利不能长期集中于个别巨头企业中。如今腾讯主动降低在京东中的持股比例，便是有意迎合遵守监管政策的正面举措。

不仅如此，丁道师表示多个互联网巨头中，除竞争对手阿里、字节跳动以及刚刚减持的京东外，腾讯还投资了拼多多、快手、滴滴等互联网头部企业。

按照此次减持京东的剧本，丁道师认为后续腾讯或将继续陆续采取减持策略，进一步主动适配互联网反垄断大背景下的发展要求。当然，这样也意味着腾讯可以获得更为稳定和利好的长期发展环境。

在这方面腾讯也表态称，会持续发掘新赛道、新机会，特别是前沿科技和实体经济数字化，将继续支持投资公司的独立发展和创新，并寻求对社会有长期价值的战略协同。

从资本市场的反应来看，腾讯此举也起到了十分正面的效果，派发京东股票的消息公布后，腾讯股价涨幅一度接近 6%。

ZAKER 新闻出品

文 / 曾宪天