大宗商品发展30年简史「大宗商品买卖需要到交易所吗」

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第五章：第四轮整顿（2011—2012年）

2011—2012年，国务院出台“38号”文件和“37号”文件，各类交易场所可谓无人不知无人不晓。在全行业还没有法律法规出台的背景下，这两份文件成为指导清理整顿各类交易场所、厘清市场边界、规范市场发展的纲领性文件。

此间建立的清理整顿各类交易场所部际联席会议制度，成为对地方各类交易场所监管的最高协调机构。

经过此轮清理整顿，各地交易场所大体被分为三类：一是地方政府不要求保留，报“部际联席会议”仅进行备案的；二是地方要求继续保留、“部际联席会议”不持异议的；三是地方要求保留，“部际联系会议”原则同意，但认为交易形态存在问题，要求地方政府进行整改和持续关注的。

2011，一刀切

2月8日，湖南维财大宗贵金属交易所正式运营，该所由楚维和其妻赵丹出资2000万元注册成立。“维财金”是该所推出的实物黄金投资金条，面向投资者开展金条的“卖出 回购”业务。其宣称是“湖南省政府批准、工商行政管理局登记注册及中国工商银行第三方资金监管”，借助传销、非法期货交易、虚拟配资和恶意代客刷盘等模式扩张，用“以小博大”“暴富”误导、诱惑投资者，致使很多人损失惨重。开业8个多月后覆灭时，平台接收客户交易保证金约23.57亿元，产生单边交易额6000亿元。该案于2013年10月25日宣判，楚维非法获利3.7亿元，构成非法经营罪，被判处有期徒刑14年，罚金1200万元；赵丹被判处有期徒刑6年，罚金800万元。

2月16日，昆明泛亚有色金属交易所成立，其上演的“中国版庞氏骗局”，4年后才被拆穿。

4月12日，商务部出台《第三方电子商务交易平台服务规范》。

10月，商务部发布《“十二五”电子商务发展指导意见》（商电发〔2011〕375号），指明“电子商务是网络化的新型经济活动，已经成为我国战略性新兴产业与现货流通方式的重要组成部分”。

2011年，对各类现货交易场所从业者而言，是刻骨铭心的一年，这一年出台的清理整顿各类交易场所的文件，成为后来监管的依据。2011年，对于文交所来说，是“疯狂”的一年，这一年，文交所“生病”，其他交易场所跟着“吃药”。国家再次对各类交易场所重拳出击，文交所难辞其咎，而天津文化艺术品交易所（以下简称天津文交所）更是个绕不过去的话题。

天津文交所于2011年1月将画家白庚延作品《黄河咆哮》和《燕塞秋》按份额交易模式挂牌，上市首日涨幅超100%，且两个月内天天封死在涨停板上，到3月16日，两品种市价涨幅均超过1600%。且30个交易日内，天津文交所上市的10个艺术品接连涨停，其中单件作品最高市值超过1亿元，一时舆论哗然，天津文交所被外界戏称为“涨停所”。

在艺术品“份额化”“类证券化”强大赚钱示范效应影响下，此后几个月里，各地超过20家文交所争相效仿，随之而来的还有恶意炒作，50多亿元巨额资金疯狂涌入。

该事件中，投资者理论上享有艺术品的部分所有权，但因为实物艺术品无法切割，其实际上获得的只是虚拟产权。艺术品份额投资，无疑是带有庞氏骗局特征的击鼓传花游戏，很多人都知道这事不靠谱，一旦市场情绪转冷，最后的高价接盘者必将血本无归，但几乎所有参与者都相信，自己一定能在泡沫破灭前卖出份额，成为赢家。

巨大风险聚集，如何避免发生金融系统性风险、如何“拆弹”，成为众多人士关注的焦点。

11月11日，国务院作出《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（国发〔2011〕38号），业内称之为“38号文”。这份文件除专门紧急叫停文交所份额交易外，也拉开了新一轮清理整顿大幕，确保大宗商品中远期交易市场有序回归现货市场。这份文件，也催生了各类交易场所部际联席会议制度。

“38号文”针对地方各类交易场所作出了“五不得”禁止性规定：不得将任何权益拆分为均等份额公开发行；不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易；不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易，任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日；除法律、行政法规另有规定外，权益持有人累计不得超过200人；不得以集中竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行标准化合约交易。

自此，“一刀切”的“38号文”，成为此后清理整顿各类交易场所的依据。

11月11日，宁波大宗商品交易所正式开业，该所还是国家电子商务试点单位，电子商务交易技术国家工程实验室就设在这里。

12月28日，中国人民银行等五部委联合发布《关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理的通知》。之后，北京黄金交易中心、广东省贵金属交易中心、山东标金贵金属交易中心、深圳南方稀贵金属交易所及在香港注册的中天黄金交易中心、环球黄金交易中心、全世界黄金交易中心、香港中国黄金交易中心等近百家涉及黄金交易的场所，均宣布停止或退出黄金交易，单一从事黄金交易的场所直接解散、注销或被吊销营业执照。

该通知和“38号文”无疑给“高烧”的市场降了温。但不可回避的是，各类交易场所本身的“乱”和“滥”已到了危及新兴行业健康发展的地步。若要发展强大，发挥其对经济建设的积极作用，外界的监管固然重要，行业的自我反省也不可或缺。

2012，有序转型

2012年是监管变化最为深远的一年，常规的监管规则受到质疑。

1月6日，浙江舟山大宗商品交易所开业。

1月10日，国务院下发《关于同意建立清理整顿各类交易场所部际联席会议制度的批复》（国函〔2012〕3号）。该函是对证监会《关于成立清理整顿各类交易场所部际联席会议并建立工作制度的请示》（证监发〔2011〕79号）的批复。

清理整顿各类交易场所部际联席会议由证监会牵头，成员单位有：国家发改委、科技部、工业和信息化部、公安部、监察部、财政部、国土资源部、环境保护部、农业部、商务部、文化部、中国人民银行、国资委、工商总局、广电总局、林业局、知识产权局、国务院法制办、银监会、保监会，以及中央宣传部、最高人民法院、最高人民检察院等。部际联席会议的职责为统筹协调、督促、指导省级人民政府开展各类交易场所清理整顿工作，以及认定、督导、提出意见、汇总意见。

2月2日，清理整顿各类交易场所工作会议暨部际联席会议第一次会议在北京召开。由于市场缺乏有效法律法规，治理缺少依据，这种部际联席会成员联合“出拳”，时间注定不会长久，效果也不会太好。这种联席会议制度，并未从根本上改变各类交易场所监管主体模糊的问题，原来的监管格局也未有很大变化。此后，部委和地方开始不断“刹车”“加油”，“加油”“刹车”。“一管就死，一放就乱”的局面延续至今。

2月8日，天津贵金属交易所公告已获批正式运营。

2月24日，商务部签发《关于贯彻落实国务院决定推动大宗商品市场有序转型的通知》（商建发〔2012〕59号），提出“培育典型，着力推动大宗商品市场有序转型”，通过典型示范、分类引导、整合资源、政策促进等方式，搭建集商流、物流、资金流、信息流于一体的现货购销平台。面对清理整顿，部分交易场所开始转型发展。

3月23日，四川中国白酒产品交易中心正式营业。

3月27日，工信部发布《电子商务“十二五”发展规划》，鼓励电子商务企业与相关支撑企业加强合作，促进物流、支付、信用、融资、保险、检测和认证等服务协同发展。引导电子商务企业与物流企业、金融机构加强合作，探索供应链金融等服务创新，着力提高电子商务服务的规范性，促进电子商务服务企业切实履行法定义务和责任，完善交易主体身份认定机制，提高电子商务信息发布、信用服务、网上交易、电子支付、物流配送、售后服务、纠纷处理等的规范水平。

4月5日，金乡大蒜国际交易所正式清盘。

6月28日，国务院发布《关于大力推进信息化和切实保障信息安全的若干意见》（国发〔2012〕23号）。引导电子商务平台向提供涵盖信息流、物流、资金流的全流程服务发展。鼓励大中型企业开展网络采购和销售，加强供应链协同运作，重点推动小微企业普及电子商务应用，创新电子商务发展模式，改善电子商务发展环境。

6月，港交所以13.88亿英镑全面收购世界最大的有色金属交易所——伦敦金属交易所（LME）。11月，港交所收购LME获英国金融业管理局批准。12月5日，英格兰及威尔士高等法院批准了港交所收购LME的协议计划。成立于1876年的伦敦金属交易所的价格和库存，对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响。

7月20日，国务院办公厅发布《关于清理整顿各类交易场所的实施意见（国办发〔2012〕37号）》（业内称之为“37号文件”）。它是继2011年底“38号文”的一次承接响应，基本属于行业“一刀切”性质。

8月7日，《国务院关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》（国发〔2012〕39号），提出了“推动大宗商品交易市场向现货转型，增加期货市场交易品种”的主要任务。

是年，中国大宗商品协会开始在境内市场活跃，其宣称是一家以商品交易管理、国际合作、咨询、培训、会议、展览、技术服务为服务范围的机构，实际上它只是在香港注册的“私人股份有限公司”而已，注册地址为香港九龙旺角道33号凯途发展大厦7楼，全称为中国大宗商品行业协会有限公司，而不是境内所称的行业组织。中国大宗商品协会后被民政部列为“离岸社团”“山寨社团”。

12月21日，中国期货业协会发布《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引》，并启动试点工作。期货公司被允许成立子公司，以仓单服务、合作套保、定价服务、基差交易等风险管理服务为主要业务。这些业务都与现货企业密切相关，该指引标志着境内期货公司期现结合业务的开闸。

是年，85岁的昔日红塔集团董事长、“中国烟草大王”褚时健与时俱进，为他的“褚橙”选择了“电商”这一销售渠道，代表着传统产业的经营理念、销售模式正在发生翻天覆地的变化，褚时健网上卖橙成为励志榜样。

本文源自期货日报网