在欧洲上市「非公开发行股票排队情况」

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本报记者 李乔宇 向炎涛 见习记者 贺王娟 许林艳

近几日，美股中概股经历了过山车式的行情，在连续多个交易日暴跌之后，在美东时间3月16日迎来了暴涨，近160只个股涨幅达10%以上，其中拼多多大涨56.1%，哔哩哔哩张47.6%，阿里巴巴、百度和京东涨幅均超30%。美东时间3月18日，截至《证券日报》记者发稿，美股盘前交易中概股涨跌不一。滴滴出行、知乎、拼多多等集体上涨，阿里巴巴、京东等盘前微跌。

而另一边，则是三家A股公司先后宣布将赴欧洲上市。3月16日晚间，深市上市公司乐普医疗、国轩高科均发布公告，公司拟筹划境外发行全球存托凭证（GlobalDepositoryReceipts，下称GDR）并在瑞士证券交易所上市。前一天3月15日晚，沪市上市公司三一重工也宣布拟在瑞士交易所发行GDR。

在3月16日举行的国务院金融稳定发展委员会专题会议上，曾明确指出，中国政府继续支持各类企业到境外上市。同日，证监会也表示，抓紧推动企业境外上市监管新规落地，支持各类符合条件的企业到境外上市，保持境外上市渠道畅通。

北京上市公司协会秘书长余兴喜对《证券日报》记者表示，鼓励企业境外上市是正确的。对企业来说，可以根据自身的实际情况选择上市地。“一些在国内不能上市的企业，在境外可能可以上市；一些企业在境外上市可能比国内上市成本更低，速度更快。”余兴喜认为，境外上市，还有利于企业在国际上树立品牌，有利于企业开拓国际市场；也有利于企业引进国外先进的管理和技术。

在他看来，对国家来说，鼓励企业境外上市可以更多更好地利用外资，实现更高水平的对外开放，促进国内经济和社会的发展。

两天三家公司赴欧洲上市

“发行GDR是公司连接中国与世界的桥梁，公司将通过该等海外融资满足境外资金需求、提升国际市场知名度并进军海外市场，助力中国品牌走向世界，参与到国际竞争中去”。乐普医疗方面相关负责人告诉《证券日报》记者，随着近年来公司业务发展逐步进入成熟期，前期研发的创新医疗器械产品陆续完成专利布局工作，公司认为进一步推进国际化的研发、生产和商业化销售工作已经迎来了恰当时机，恰逢证监会在3月16日也发声表示支持各类符合条件的企业到境外上市，保持境外上市渠道畅通。因此公司做出了境外上市的相关决策，发布了相关公告。

据乐普医疗方面介绍，境外融资有利于进一步推动公司创新产品的研发工作。由于海外临床试验和产品注册成本较高、程序繁琐且周期较长，随着公司研发管线的不断丰富，需要持续的海外资金等各方面的资源投入。同时，境外上市有利于提升乐普医疗在行业内的影响力，树立良好的品牌形象。“公司目前是国内心血管医疗器械的龙头企业之一，而企业的长期发展需要公司进一步提升国际竞争力”。

该人士表示，“未来公司将进一步加大向发展中国家的投资，通过‘以点带面’的全球国际创新产品研发、生产和销售体系，摆脱单纯依靠成本优势的发展路径，践行公司国际化发展战略”。

乐普医疗方面同时表示，境外融资还有利于优化股东结构，提升公司治理水平。“通过发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市，公司可引入境外专业投资机构和产业投资者，能够进一步优化公司股权结构、提升公司治理水平”。

国轩高科在公告中表示，公司正处于国际化战略布局的关键阶段，未来计划在欧洲、北美、亚洲等海外市场加大动力电池产能建设和配套产业建设，建设新一代一流的动力电池生产线实现海外市场布局。

“此次GDR发行所募集的资金将主要用于公司国际化产业布局，保障公司国际化战略发展的金融需求。”国轩高科称。

三一重工同样表示，本次境外发行全球存托凭证并上市是深化中欧资本市场互联互通、利用境外资本市场促进实体经济发展的重要举措。本次境外发所募集的资金将主要用于公司国际化业务，进一步推动公司国际化进程。

或激励更多企业GDR上市

“今年申报境外上市的公司还是不少的。”安永审计服务合伙人汤哲辉告诉《证券日报》记者，“伴随着疫情防控逐步稳定，应该有不少的企业在经过低谷之后迎来新的发展契机，对于这些企业，尤其是高成长型企业而言，上市是非常有利的”。

汤哲辉表示，从GDR层面来看，目前监管大力推动企业GDR步伐，市场上也有海尔、国投电力、华泰证券等成功先例，预计会激励更多企业通过GDR方式到海外实现融资。

“海外证券市场，流动性和市场深度最高的是美国。美国之外，另一个较成熟且规模较大的市场在欧洲，选择在瑞士或西欧其他市场上市，对于进军海外的中国企业来说也是合理的选择。”国际新经济研究院副院长郑磊对《证券日报》记者表示，国轩高科、乐普医疗和三一重工属于科技型企业，瑞士的科技水平很高，而且自己的企业体量不大，中国科技企业在此上市，可以以此为资本平台，进行收购或建立自己的研发机构，加大市场曝光度。这对于中资企业是有利的。

郑磊认为，证监会鼓励中国企业继续海外上市，这是中国开放的一个标志，仍有很多中资企业希望或计划赴海外上市。赴海外上市有利于提高企业曝光度，将企业治理与国际接轨，就近利用海外金融和其他资源发展自己，更快融入海外市场，也减少了在国内上市带来的股市融资压力。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也对《证券日报》记者表示，赴境外上市给上市公司带来了新业务增长的机会，而且募集到的新资金也分流了A股市场上市公司的融资压力。随着中国资本市场逐步对外开放，未来将会有越来越多的公司谋求海外上市，这应该是正常现象。

（编辑 乔川川）