国企美国退市「美股退市的中国企业有哪些」

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一、

8月12日傍晚，中国股市收盘之后，5大央企集体宣布美国退市。

中国石油：申请自愿将其美国存托股份从纽交所退市；

中国石化：申请自愿将其美国存托股份从纽交所退市；

中国人寿：申请自愿将本公司存托股从纽交所退市；

中国铝业：公司董事会批准存托股从纽交所退市；

上海石油化工：公司董事会批准存托股退市。

前不久，美国刚刚将阿里巴巴美股列入预摘牌名单，并拉了一个159家中概股预摘牌的清单。

如今五大央企同时宣布美国退市，大有一种山雨欲来风满楼的感觉。

由于披露的信息不多，很多人担心这几家央企退市后，会对A股带来利空，抽取A股的资金。

那么，央企退市会对我们的金融市场造成多大冲击？为什么不在美国上市了？我们主动退市，真是掀桌子不玩了吗？

二、

我们先要搞清楚，5大央企美国退市到底是怎么回事。

事实上，这种说法并不准确，这5大央企并没有在美国上市。

5大央企在香港证券交易所发行的H股，一部分H股被美国的投资公司打包买下，变成存托股票（ADS），然后放到纽交所进行交易。

有的是5股港股打包成1股，像中国人寿；有的是25股港股打包成1股，像中国铝业；有的是100股打包成1股，像中国石油。

将打包之后1股的港元总价，按照汇率换算成美元计价，然后让美国的投资人进行购买交易。

我拿中国石油来举个例子，中国石油港股的价格现在是3.73港币，100股中国石油H股，打包成1股ADS，其总价是373港币。

按照汇率换算成美元，1股中国石油ADS的价格应当是47.59美元。

昨天中国石油ADS在纽交所的价格是44.2美元1股，受退市消息影响，价格出现了下跌，与港股的价格差距在拉大。

一般情况下，H股和纽交所的ADS，由于在两个不同的市场交易，换算之后的价格不会完全一样，但差距不会太大。

由于香港和美国都是资本相对自由的市场，一旦出现较大的价差，就存在套利的空间，会有投资机构进行套利，从而将价差缩小。

ADS从美国纽交所退市之后，一定会回到香港证券交易所进行交易，而不会回到A股。

所以从资金方面来看，这并不会影响到A股市场，不用担心抽血A股。

那些担心央企美国退市后，回到A股抽血的人，简直是杞人忧天，没搞清楚这个退市到底怎么回事。

5大央企从纽交所退市，虽然不会影响A股，但一定会影响到港股。

做一个简单的比喻，你是一个开酒厂的，你的酒在A市场和H市场一瓶一瓶卖，有人将你H市的酒打包成一箱一箱，放到M市场去卖。

现在M市场不卖了，肯定要拉回H市场，H市场的资金和购买者就这么多，但供应一下子增加了，H市的价格肯定会下跌。

所以，5大央企的ADS正式在纽交所退市后，它在香港证券交易所的股票价格，肯定会跌上一段时间，直到市场彻底将这些股票消化完为止。

三、

那么，5大央企为什么突然集体退市，难道我们真的要掀桌子不玩了，与美国彻底脱钩吗？

我们来看看证监会的解释，证监会有关部门答记者问说：上市和退市都属于资本市场常态。根据相关企业公告信息，这些企业在美国上市以来严格遵守美国资本市场规则和监管要求，作出退市选择是出于自身商业考虑。这些企业都在多地上市，在美上市的证券占比很小，目前的退市计划不影响企业继续利用境内外资本市场融资发展。

总结起来就两点：一是退市选择是出于自身商业考虑；二是在美上市的证券占比很小。

证监会回应的这两点，都是事实，在一些央企的退市公告中，也能看到。

中国石油在公告中写道：截至2022年8月9日，存托股数量占公司H股总量约3.93%，占公司总股数约0.45%。

我算了一下，中国石油H股总的流通市值是951.7亿币，那么它的存托股市值大概就37.4亿港币。

中国石油ADS的37.4亿市值，回到香港证券交易所，并不会造成非常大的冲击，这点体量，真的不大。

事实上，中国石油ADS在纽交所的交易量也并不大。

我统计了中国石油8月12日之前的10日平均交易量为13.56万股，10日平均价为44.82美元，那么日平均交易额为607万美元，大约4000万人民币。

中国石油A股成交最低迷的时候，一天也有大约4亿元，是纽交所成交额的10倍。

为了这点少得可怜的交易量和市值，央企们每年还要专门提交一份英文的报告，行政成本也不低。

中国石油就在公告中写道：“综合考虑本公司美国存托股份的交易量与公司境外普通股全球交易量相比有限，以及维持存托股在纽约证券交易所上市和该等存托股及其对应H股在1934年美国证券交易法项下的注册并遵守证券交易法规定的定期报告要求及相关义务所涉及的行政成本较高”。

简而言之，就是央企们觉得：在纽交所上市不值得。

以前用存托股的方式，去美国上市，那是因为A股和港股的体量小，融资能力有限，通过纽交所，借用美国的资本，帮助央企们完成融资。

现在A股和港股的资金量已经很大，相比来说存托股在纽交所的市值变得很小了，那么在纽交所上市，就成了鸡肋。

食之无肉，弃之可惜。

四、

既然是鸡肋，那为什么现在才提出退市，而且是5大央企集体离场呢？

我认为，这是我们的一种表态，一种永不屈服的表态。

美国2020年12月通过了《外国公司问责法案》，要求在美国上市的外国公司，必须接受审计底稿的审查。

美国以此为由，不断地以退市来恐吓中概股。

今天拉一个159家公司的预摘牌清单，明天又将阿里列入预摘牌，不断地来恐吓威胁我们。

那我们怎么办？妥协吗？把涉及到国家安全的数据，都给美国审查吗？把底裤都扒给人家看吗？

美国一步一步试探，一步一步向前碾压，就是要让我们屈服，挑战我们的底线。

这回，我们的5大央企主动退市，就是对美国的强硬回应：我们不怕，你别吓我们了。

我们不是掀桌子不玩了，而是在拍桌子警告美国：我们不惹事，但也不怕事。

中美脱钩对谁都没好处，一定是两败俱伤，我们不想脱钩，但也不害怕脱钩。