南高峰IPO背后 第一大客户竟是关联方

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在程氏三兄弟的带领下，衢州南高峰化工股份有限公司（以下简称“南高峰”）也在今年开始冲击主板上市，并在近期拿到了证监会下发的反馈意见。招股书显示，南高峰主要生产无水氟化氢、六氟磷酸锂和氟化氢铵三款产品，星青国际在报告期内稳居公司第一大客户。值得一提的是，南高峰与星青国际关系匪浅，星青国际系斯戴拉的全资孙公司，而南高峰和斯戴拉合资成立了北斗星，这也意味着星青国际是南高峰的关联方。

星青国际系关联方

在南高峰的前五大客户名单中，星青国际稳居第一大客户位置。

据南高峰招股书，公司主要生产无水氟化氢、六氟磷酸锂和氟化氢铵三款产品，主要客户为国内知名整车制造商和汽车零部件制造商。

就2021年来看，上述三款产品实现销售收入分别约为4.79亿元、3.45亿元、6934.14万元，占营收的比例分别约为50.79%、36.58%、7.35%。纵观南高峰前五大客户名单，星青国际颇为显眼，2019-2021年，南高峰对星青国际的销售金额分别约为1.39亿元、1.22亿元、1.79亿元，占公司当期营业收入的比例分别为22.97%、23.39%、18.93%，稳居公司第一大客户的位置。

星青国际是斯戴拉的全资孙公司，系斯戴拉在上海设立的采购贸易平台，主要功能是为斯戴拉采购其所需各类氟化工原材料。

资料显示，斯戴拉成立于1944年，总部位于日本大阪，东京证券交易所上市公司，注册资本482978.25万日元，主营业务为高纯度化学产品的生产、销售，系全球知名氟化工企业。

而南高峰与斯戴拉之间还有关系。据南高峰介绍，2015年12月，公司与斯戴拉签署合资经营合同共同成立北斗星，合资期限为北斗星营业执照颁发之日起30年。

投融资专家许小恒对北京商报记者表示，大客户为公司关联方的情况是监管层关注重点，这当中是否存在利益输送的问题可能会被追问。

在证监会下发的反馈意见中，就要求南高峰补充披露与斯戴拉合资设立北斗星的背景、目的，公司与斯戴拉及星青国际的历史交易合作情况，结合合同条款、交易规模论证是否存在对星青国际、斯戴拉等关联方的依赖；此外，结合公司与星青国际、斯戴拉的偶发性采购价格、信用条件等，说明是否存在关联方为公司承担各类成本费用、对公司进行利益输送或存在其他利益安排的情形。

针对相关问题，北京商报记者向南高峰证券事务部发去采访函，对方工作人员表示：“可以关注公司后续招股书或相关公告。”

报告期内净利波动

南高峰经营业绩对产品价格的敏感系数较高，伴随着公司产品价格的波动，公司报告期内业绩也呈现波动状态。

数据显示，报告期内，南高峰主要产品平均销售价格波动较大，其中无水氟化氢平均价格分别为8913.83元/吨、7565.91元/吨、9072.53元/吨，六氟磷酸锂平均价格分别为8.95万元/吨、8.54万元/吨、27.12万元/吨，氟化氢铵平均价格分别为9913.75元/吨、8738.59元/吨、1.03万元/吨。

不难看出，南高峰三款主要产品价格在2020年出现下滑，之后2021年上涨，这也反映在了公司业绩上。

2019-2021年，南高峰实现营业收入分别约为6.04亿元、5.23亿元、9.44亿元；对应实现归属净利润分别约为9538.19万元、6301.42万元、2.34亿元，呈现波动状态，其中2021年净利大增。

从南高峰2021年的产品价格来看，六氟磷酸锂涨价幅度最猛。六氟磷酸锂主要用于生产锂离子电池电解液，最终主要应用于动力、储能等锂电池制造。报告期内，六氟磷酸锂占南高峰主营业务收入的比例分别为8.23%、12.39%、36.58%，收入占比快速上升。

据了解，在全球能源结构调整和汽车产业大变革的背景下，新能源汽车产业快速发展，六氟磷酸锂的市场需求也随之快速释放，受制于六氟磷酸锂产能增加需要一定周期，产品短期的供需失衡导致了近两年产品价格的快速上涨。

股权关系显示，程洋湜、程洪波、程浩兄弟三人为南高峰实控人，均为“60后”，合计控制公司87.17%的股权。

此次谋求主板上市，南高峰拟募资14.17亿元，分别投向新增年产5000吨六氟磷酸锂项目、新增年产54000吨电子级氢氟酸、12000吨氟化氢铵及配套40000吨无水氟化氢项目、研发与检测中心项目以及补充流动资金项目。

北京商报记者 马换换