400亿跨境电商巨鳄面临破产,巨人倒地也是一瞬间的事!「跨境电商亏损」

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持续亏损、市值蒸发、连环爆雷……曾经资本的宠儿跨境通正在成为旗子。随着跨境通的破产陨落，供应商、投资者等纷纷遭殃。

百亿市值凉凉

4月30日晚间，跨境通用35份公告上演了一出集中爆雷的大戏，直接震惊了业界。在此影响下，跨境通的股票一字跌停，并在5月7日被实施退市风险警示。

截至7月29日收盘，ST跨境的股价报2.26元/股，总市值仅剩35.21亿。要知道在2017年年下半年的巅峰时期，跨境通的市值曾登上345亿元高位。

如今，跨境通的市值蒸发已超300亿。而在这看似毫无预兆的爆雷背后，也并非没有蛛丝马迹可寻。

跨境通的前身，是成立于1995年的百圆裤业。2011年，百圆裤业登陆深交所。而百圆裤业之所以能成为市值300多亿的跨境电商龙头，离不开在2014年对环球易购的收购。

彼时的国内，跨境电商开始大热，跨境通作为较早“吃螃蟹的人”，享受到行业红利。财报显示，2017年和2018年，跨境通的营收均超过百亿，净利润也都为正。

不过好景不长，根据贝壳财经的统计，2018至2020年三年间，跨境通均发布过业绩修正公告，亏损情况连年增加。

财报显示，2019年，跨境通的亏损已高达27亿元，到2020年进一步扩大至33.74亿元，两年的合计亏损已超过60亿元。

贪心不足

“贪心”无疑是导致跨境通如此快坍塌的主要原因。

收购环球易购的尝到甜头后，跨境通又多次举起收购的大旗，大肆布局跨境电商市场。新浪等的统计显示，仅2015年，跨境通便一口气收购了8个跨境项目，总投资规模达到5.67亿元。

如此长的战线，直接拖累了跨境通的资金流。且虽然跨境通借此实现了大规模的营收，但净利润却始终维持在较低水平。

而在这背后，是跨境通盲目铺货导致的高库存压力。成立之初，跨境通借助行业红利，靠铺货模式飞速扩张。

投资界的数据显示，早在2016年，跨境通平台的SKU数量便超过35万个，远高于有棵树等行业玩家。

然而，随着行业的发展，重资产铺货抢市场的模式已经行不通，精细化运营势在必行。遗憾的是，跨境通正好错过了这一转型机遇。

反而大面积的商品滞销直接造成了坏账，拖垮了跨境通的利润，整体崩盘也就随之而来。

从2020年开始，跨境通供货商讨债的消息便市场见诸报端。然而，跨境通已自身难保，又拿什么来支付供货商的货款。

除了供货商，股民们也求助无门。截至4月爆雷时，跨境通的股东人数还有7.4万，目前来看已有被割韭菜之嫌。

未来何在

虽然跨境通凉凉，但目前的跨境电商市场仍十分火热。

光大证券的数据显示，2020年，中国跨境出口电商行业交易规模达到9.7万亿元，同比增速高达20.79%，且仍保持着较高的增长势头。

火热的市场需求下，安克创新、SheIn等新玩家迎来爆发期。因此，跨境通的一地鸡毛并不能全部归咎于铺货风口不再，管理层的盲目投资和扩张才是根本原因。

面对仍高速增长的跨境电商市场规模，跨境通真的丝毫机会都没有了吗？

根据央视网在7月7日的报道，百圆裤业的核心团队已经回归管理层，能否带领如今风雨飘摇的跨境通走向曙光，还未可知。

根据跨境通在6月份的公告，环球易购已经进入破产清算程序。作为跨境通主要的亏损来源，业界有不少声音将此动作解读为，跨境通想要甩掉包袱轻装上阵。

不过，事情并不会如百圆裤业管理层想象般简单。首先，跨境通对环球易购的债务存在担保关系；其次，即便是甩掉了环球易购的包袱，跨境通也很难在短时间内找到大规模盈利的业务。

根据多家媒体的报道，跨境通主要的营收来源，除了环球易购，还有同样主打出口电商的帕拓逊，以及主打进口业务的优壹电商。

目前，帕拓逊已被出售用以变现，优壹电商在国内也不温不火，跨境通手机的筹码正在慢慢减少。

对于回归的百圆裤业管理层来说，跨境通无疑是个烫手的山芋。不知面对此情此景，百圆裤业的掌舵者又是否会后悔当初“跨界”的决定。

文/禹汐