服装业绩下滑分析报告「业绩快报」

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出品/联商网

撰文/安妮

疫情“黑天鹅”重创了服饰企业。

《联商网》统计发现，截至目前已经有32家服饰上市公司披露了上半年业绩快报，其中实现增长的仅有12家，其余20家均出现不同程度下滑，并有11家企业在上半年亏损。

运动：FILA录得负增长 特步、361度净利润增加

从目前披露情况来看，运动市场上半年依然火热。

安踏体育除FILA品牌外，均呈现增长态势；特步、361度、牧高笛、嘉麟杰实现增长，特别是得益于露营火热，牧高笛上半年净利润预计增长112.12%；贵人鸟、三夫户外则出现不同程度亏损。

具体来看：

安踏体育预计安踏品牌上半年零售金额（按零售价值计算）与2021年同期相比录得中单位数的正增长。FILA品牌上半年零售金额（按零售价值计算）与2021年同期相比录得低单位数的负增长。其他品牌上半年零售金额（按零售价值计算）与2021年同期增长30%-35%。

特步预计2022年上半年将较2021年同期取得公司普通股股权持有人应占其未经审核综合溢利增加不少于35%。

361度发布公告称，截至2022年6月30日止六个月本公司之权益持有人应占溢利较去年同期本公司之权益持有人应占溢利上升不少于30%。

三夫户外预计2022年上半年归属于上市公司股东的净亏损1300万元~1700万元，由盈转亏，不过重点品牌X-BIONIC上半年销售翻倍增长。

牧高笛预计2022年半年度实现归属于上市公司股东净利润1.13亿元左右，同比增长112.12%左右。

贵人鸟预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润亏损1980万元至1440万元，与上年同期相比将出现亏损。

嘉麟杰扭亏为盈，预计上半年实现净利润2000万元-2700万元。

女装：美邦亏损超6亿 搜于特最高亏损7亿

《联商网》梳理发现，在目前公布的10家女装公司中，有7家上半年净利润下滑，其中美邦预计最高下滑1646.86%，山东如意、鄂尔多斯实现增长，搜于特亏损收窄；此外，美邦和搜于特在今年上半年预计亏损。

太平鸟预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.33亿元左右，与上年同期相比，预计减少2.78亿元，同比减少68%左右。

安正时尚预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润1500万元到2100万元，同比减少73.83%到81.31%。

搜于特上半年预计亏损5亿元-7亿元，比上年同期亏损幅度减少62.56%-47.58%。

锦泓集团预计2022上半年实现净利润约3373万元到4123万元，与上年同期相比减少约69%到75%。

歌力思预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润4700万元左右，同比减少约74.79%。

朗姿股份预计2022年半年度实现净利润800万元-1200万元，同比下降87.14%-91.43%。

日播时尚预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为358万元，与上年同期相比，预计将减少2425.58万元，同比减少87.14%。

美邦预计上半年净利润约-6.8亿元至-6.2亿元，同比下滑1646.86%-1492.73%。

如意集团扭亏为盈，预计2022年上半年归属于上市公司股东的净利润3100万元-4000万元。

鄂尔多斯预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为30.81亿元至33.87亿元，与上年同期相比，将增加15.11亿元至18.17亿元，同比增加96%至116%。

男装：雅戈尔净利上涨 三家出现亏损

目前公布的7家男装业绩中，仅利郎、雅戈尔和摩登大道在上半年实现增长，卡宾、美尔雅、步森、九牧王净利润则出现不同程度下滑，其中美尔雅、步森、九牧王上半年亏损。

中国利郎预计2022年上半年，“LILANZ”产品的零售金额(按零售价值计算)与2021年同期比较获得低至中单位数增长。

卡宾预计2022年上半年净利润减少超过约50%。

美尔雅预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-500万元至-750万元，同比降低369.19%-503.78%。

步森股份预计2021年上半年亏损2500万元–3500万元，同比下降167.77%-194.88%。

九牧王预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润-6500万元到-5500万元；与上年同期相比，将出现亏损。

雅戈尔预计上半年净利润为31.26亿元，净利润同比增长90%。

摩登大道扭亏为盈，预计上半年实现净利润5800万元-8700万元，同比增长384%-526%。

童装：森马净利润减少 起步、安奈儿亏损

森马预计2022年上半年净利润为9000万元-1.3亿元，同比减少80.46%-86.47%。

安奈儿预计2022年上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损9200万元~7000万元，由盈转亏。

起步盈转亏，预计2022 年半年度归属于上市公司股东的净利润为-7000万元至-1亿元。

内衣：龙头股份、安莉芳预计亏损

龙头股份预计2022年半年度营业收入下滑经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润约为-2298.38万元左右。

安莉芳控股预计前5月获得净亏损500万港元。

鞋履箱包：天创时尚亏损 星期六“脱鞋”

奥康预计2022年半年度实现净利润为300万元，与上年同期相比将减少7831.03万元，同比减少96.31%。

星期六预计上半年扭亏为盈，实现净利润1.1亿元-1.65亿元，值得注意的是，其鞋类业务依然亏损，而遥望网络预计上半年净利润为1.8亿元-2.1亿元。星期六在公告中指出为进一步推进公司战略转型， 公司拟在广东股权交易中心以挂牌方式转让子公司佛山星期六鞋业有限公司100%股权，以实现鞋类销售相关业务的出售。

天创时尚预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-3223万元到-4834万元。

疫情成为业绩下滑主因

面对业绩下滑，疫情成为被企业提及次数最多的影响因素。

安踏认为，2022年上半年，由于中国大陆疫情反弹，集团遵循各地政府指引和要求，于特定区域暂停运营若干实体店铺，因此集团线下零售业务受客流量显著下跌及消费意欲减弱带来的双重不利影响。

太平鸟、美邦、森马等服饰品牌全部在公告中提及，门店暂停营业对业绩带来巨大冲击。

此外，原材料价格上涨以及国际局势也对服饰行业业绩产生影响。

歌力思称受俄乌局势等地缘政治因素影响，海外物流时效变慢，国际供应链发货节奏受到明显影响，致使IRO Paris 品牌二季度批发收入有所下降；同时俄乌局势使得国际物流运输费用上涨较多，IRO Paris 品牌毛利率也有所下降，品牌二季度的利润受到较大影响。

日播时尚认为受原材料价格波动影响，公司产品成本上升，报告期内毛利率有所下降。

森马服饰也指出，供应链原材料价格上涨导致公司采购成本上升，同时销售促销力度加大，使得毛利率下降。

产品创新、线上业务成为新增长点

随着线下门店受疫情影响关闭，线上成为企业业绩新增长点。

特步将综合收入增长不少于35%归功于：特步主品牌及特步儿童业务在产品创新、零售渠道升级及品牌知名度提升方面取得突破，从而带来可观的订货会订单；以及专业运动分部的索康尼零售销售强劲，尤其是电子商务业务的零售表现，带动收入录得超过100%的同比增长。

361度认为集团业绩改善主要由于集团改良创新及推出更多高功能性及高溢价的新产品，从而促使营业额录得稳健的增长。

歌力思称在上半年疫情影响的情况下，积极通过新店开拓、线上销售、社群营销等方式提升销售，预计上半年销售同比可增长5%-10%。

安奈儿则表示自2022年以来大力发展直播电商和私域渠道业务，报告期内实现快速增长，特别是安奈儿品牌在微信童装行业视频号直播领域表现亮眼。