拼多多Q2财报「拼多多最新财报消息」
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作者：易沧
近日，拼多多发布了2022Q2财报。
在Q2疫情影响生产和消费供需两端的情况下，拼多多财报展现了国内消费市场的强大韧性。
资本市场也给出了正向反馈，财报当日，拼多多收盘涨幅14.7%。由于拼多多还是纳斯达克100指数(NDX)的成分股，因此拼多多的上涨也在美股整体大盘下挫时表现亮眼。
01
Q2财报主题词：增长
总结拼多多Q2财报，可以用一个主题词来概括，那就是“增长”。
首先是收入增长。
二季度国内电商大盘同比仅增长7.5%，在这样的大背景下，拼多多录得36%的收入增长至314.4亿元。
拆分来看，拼多多Q2的电商广告收入251.73亿，同比增长39.23%。这个数字可以反映出越来越多的商家入驻平台，平台整体GMV增长速度可观。而且广告主愿意在平台上投放广告，进一步说明拼多多用户的粘性和活跃度在持续提高。
拼多多Q2的交易佣金62.16亿，同比增长106.68%，环比也继续保持增长态势。这部分收入的增长主要得益于百亿补贴的佣金收入，以及农产品布局带来的多多买菜业务的发展，以及多多支付带来的佣金。
再看利润增长。
拼多多Q2毛利率达74%，净利润为88.96亿元。拼多多方回应净利润的增长需要考虑Q2受疫情影响开支收缩。
但考虑到费用，尤其是广告营销费用的延后效应，2022Q1的营销费用更多地形成杠杆反映在Q2的营收上。
而2022Q1的营销费用与2021Q4的营销费用相比下降了11.54%，这可以从侧面再次印证拼多多用户的粘性高，复购高，已经不太需要持续的高营销费用来维持。
这一特点也将对未来长期利润率的维持有所帮助。
此外值得一提的是，拼多多在研发费用上持续投入，Q2同比增长12%至26.1亿元。拼多多的研发费用一直维持在收入的10%左右，持续高额研发投入主要用于提升“货”与“人”的匹配，提高消费者购物效率，也能一窥拼多多做深技术、做强平台的决心。
02
增长背后关键词：品牌
支撑拼多多营收、利润高增长的背后还有一个关键词，那就是“品牌”。拼多多和品牌合力，在“618”大促期间取得重大突破，才有了Q2的亮眼成绩。
在今年618期间，拼多多全域消费迎来强劲反弹，手机、家电、美妆、日化等行业均实现同比翻倍增长。其中，手机行业全品类同比增长148%，家电全品类销售规模同比增长103%，美妆行业全品类销量同比增长122%、日化行业全品类同比增长110%。
可以说，在618这个本不由它创造的节日中，拼多多占据了“C位”。
占据“C位”既有过去的持续积累，又有当下的“时势造英雄”。
在过去几年持续不断地“百亿补贴”之下，拼多多的品牌心智已经走向成熟。提及拼多多，消费者首先想到的就是它的补贴和高性价比。可以说，补贴建立了拼多多和8亿用户之间的粘性和信任。
而Q2突发的疫情，让商家迫切需要纾困，要搞促销、清库存。
比如特步在拼多多平台的电商员工张曼就介绍，在4月初调拨了一大批夏季新款产品，进驻了上海仓库。但新品刚刚入库就遭遇了疫情封仓。作为特步在全国的4个主要仓库之一，上海仓的新品如果不能及时出货，不但会造成额外的损失，甚至会错失上半年最大的一次促销活动，继而影响整年业绩。
再比如像TCL，它的准备也从4月份开始，TCL工厂仅冰箱单品的整体备货量就达到了20万台，迫切希望通过618来制造一次销售大促。
此外，在直播渠道不畅、线下促销受阻等多重因素影响下，品牌方更有加大布局，从渠道上找增量的需求。
商家呼唤“品牌专场”，拥有8亿用户的拼多多又有做品牌专场的能力。结果就是，拼多多在618主会场开辟出“品牌专场”，首批报名的品牌旗舰店就超过了500家，包括美的、西门子、TCL、小米、娇韵诗、自然堂、安踏、特步、帕拉丁、COACH、百雀羚、花王、蒙牛、海天、卡西欧、联合利华等，全面覆盖消费者的衣食住行。
拼多多大水漫灌的流量让商家们把失去的订单抢了回来。
张曼介绍，她在第一时间就报名了拼多多618年中大促，并为消费者送出了爆款直降、多件多折、专区满400减100等超额的优惠福利。“在618的首周，官旗的订单量环比4、5月份增长了3倍左右。”张曼表示，随着物流的进一步复苏，上海仓反弹的速度也比预期中要快，当前的快递出货量已经恢复到了疫情前的9成左右。
最终实现的结果是三方共赢，携手增长。
从品牌方来说，它们从一开始的补齐渠道，发展到高速增长。
得益于拼多多8亿流量和高效匹配机制，品牌方尝到了新渠道的高增长。
比如有着“国货之光”的百雀羚与拼多多联合打造了专供产品线“蓓丽”。该系列在6月月销超过10万单，618期间同比增长450%，是百雀羚在拼多多销售最旺的爆款。
再像特步，入驻拼多多的时间在2015年，是最早入驻平台的品牌之一。入驻第一年，特步在平台的销售额不过1000万左右，之后每年的增长都是翻几番。从今年的势头来说，特步在平台的销售额将继续保持高速增长，仅官方旗舰店单个店铺预计就可以达到3个亿。
与之类似的还有TCL，早在2019年，TCL就在拼多多开设了品类官旗。今年以来，TCL选择继续加大对拼多多官旗的投入，先后整合了旗下的冰箱、空调、彩电、洗衣机、智能门锁等，开设了一个全品类大官旗。
从消费者来说，则从只下单生活必需消费品，到电子家电全选择。
拼多多商品丰富度增加，加上百亿补贴最低价，消费者的购买意愿不断提升，客单价也水涨船高。
平台数据显示，在过去一年，美妆类目的年活跃用户同比增长超过200%，至今已超过3亿。而今年618，消费能力颇强的35-45岁女性用户成为美妆消费增长最快的人群，因而快速拉动口红、套装、防晒等品牌和品类的消费上涨。
客单价比美妆更高的手机，在全网最高性价比的优势下，手机类目成为全域消费中最突出的类目之一。
平台手机品牌的全系产品均实现翻倍增长，尤其是4000 高价位的手机销量增幅最为显著，同比增长156%。从手机单品来看，苹果继续保持在高价位手机的优势，iPhone13 Pro、iPhone13 Pro Max、三星S22Ultra成为5000 价位的销量前三甲；iPhone13、华为P50 Pro、iPhone13 mini则拿下4000至5000价位的TOP 3。
此外，在购买家电品牌的区域中，以北上广深为代表的一线城市订单量同比增长110%，成为增速最快的地区。
而站在平台的角度，拼多多作为“穿针引线”的中间方，一头联络商家，从日常生活用品、农产品等相对狭窄的领域，让品类更加丰富，成为品牌上行新阵地，另一方面撒出“百亿补贴”黏住用户，并通过流量高效推送，实现更精准的人货匹配。
商家-平台-用户形成了良性循环，增长飞轮也就此启动。
03
结语
拼多多的Q2财报引发市场惊叹，但若仔细梳理，拼多多的路径其实不难总结，无法就是一手拉商家一手拉用户，不断寻找增量。
拼多多从下沉市场出发，抓住了消费者对低价商品的需求，深耕白牌商品和农产品领域，获得第一批宝贵流量。
当用户心智被教育成熟，平台形成了“最高性价比”的标签，品牌化成为了拼多多寻找增量、再上台阶的选择，百亿补贴由此而来，并且成为了引流的最佳入口。
当“百亿补贴”再次深入人心，越来越多的品牌和商家主动参与进来，拼多多成为品牌上行新阵地。商家想要在此找到增量，补贴和营销力度逐步增加，带动更多的消费者下单，客单价逐步上升，形成了商家和消费者的良性互动。
而作为平台方，拼多多适时降低补贴，减少营销费用，获得更高的毛利率和净利率，则是题中应有之义。
