「基金创投」创投基金培育更多“阿里巴巴”

今天，山东创新网分享「基金创投」创投基金培育更多“阿里巴巴”。

对于中国创投界来说，这是一段挥之不去的“尴尬”——用户在中国、市场在中国、掌门人也是中国人的3大互联网企业百度、腾讯、阿里巴巴，无一例外都是外资控股，也无一例外地在发展进程中选择了海外上市之路。
时至今日，对于这一现象的探讨依然在继续着。问题的关键在于，当上述3大巨头都还是本土的小微企业时，中国的创投们都“去哪儿”了？
好在这一页已经翻过。1月14日，国务院决定设立总规模400亿元的国家新兴产业创业投资引导基金，重点支持处在“蹒跚起步”阶段的创新型企业，从而推动大众创业、万众创新。
这是一条令人振奋的消息。在随后数日的资本市场上，投资者也给予了热切的回应。多位投资人士在接受记者采访时表示，这项国家级创投基金的到来意义重大，也许就在不远的将来，在这个400亿元体量的资金“蓄水池”里，就能孕育出下一个中国版的“阿里巴巴”。

“新兴产业创投计划”2.0版

“以往审议这样的议题也就半个小时，但在14日的国务院常务会议上，足足讨论了一个半小时……”一位参与国家新兴产业创投引导基金方案设计的国家发展改革委有关部门负责人告诉记者，中央政府高度重视引导基金的设立，作为中央财政投入方式改革的重要举措之一，此举被纳入到2014年度重点改革任务。
事实上，早在2002年我国就有了第一只政府引导基金——总规模为5亿元的中关村创业投资引导资金。此后的数年间，大大小小的创投引导基金也一直走走停停，直到2009年10月，国家发展改革委、财政部联合启动实施了“新兴产业创投计划”，引导基金才开始步入发展的快车道。
国家发展改革委提供的数据显示，截至2014年底，“新兴产业创投计划”在全国共支持组建创业投资基金213只，总规模达574亿元，重点投向新一代信息技术、生物、节能环保、新材料等领域初创期、早中期的创新型企业。
“我们作过测算，这些基金全部完成投资后，将直接或间接带动股权投资、银行贷款等各类资金约3000亿元，扶植创新型企业约3000家。”国家发展改革委高技术产业司副司长徐建平说。
尽管成绩显著，但新常态下的中国经济，对创新投资方式还提出了新的要求，特别是一批新技术、新产品、新业态、新商业模式的投资机会大量涌现，亟须改革投融资方式，突出创新驱动，以提高主动适应新常态的能力。在徐建平看来，国家新兴产业企业投资引导基金的设立，正是对运行了5年的“新兴产业创投计划”的全面升级，“可以说是恰逢其时、水到渠成”。
据第三次全国经济普查数据，到2013年末，我国第二、三产业中小微企业法人单位数为785万个，占全部企业法人单位95%以上。这些中小微企业虽然是吸纳社会就业主渠道，但一直深受融资难的困扰。
“400亿创投引导基金的设立，有望切实帮助一些创新型小微企业解决‘燃眉之急’。从长远看，将有利于结构调整和产业升级。”北京信息科技大学经管学院教授李建良说。

钱从哪儿来，咋花出去？

作为第一支国家级创投基金，国家新兴产业创业投资引导基金的设立被寄予了厚望。
过去，国家为支持某一产业或行业的发展，往往从财政中拿出一部分钱，设立专项资金，由政府相关部门管理，直接无偿划拨补助分配给企业或项目。而国家新兴产业创投引导基金的资金来源，除中央财政资金外，还将吸引有实力的企业、大型金融机构等社会、民间资本参与，最终形成400亿元的基金总规模。
“为了确保投资的方向与重点，充分发挥基金的引导作用，我们要求中央财政在引导基金中保持控股地位。”徐建平表示，中央财政资金主要通过盘活现有存量资源获得，比如合并中央财政战略性新兴产业发展专项资金、中央基建投资资金等。
事实上，国家新兴产业创投引导基金并不直接参与项目的投资，它通过市场化运作、专业化管理，公开招标择优选定若干家基金管理公司负责运营、自主投资决策。记者了解到，此前“新兴产业创投计划”中的中央财政资金，即委托了国投高科技投资有限公司、盈富泰克创业投资有限公司两家专业机构管理，而这一模式将在创投引导基金中继续沿用。
专家表示，通过市场化运行机制、股权投资方式扶持新兴产业发展，发挥财政资金“四两拨千斤”的杠杆作用，撬动并吸纳社会资本进入，既实现了引导基金的放大效应，同时也防止了暗箱操作和腐败滋生的可能。
据悉，在投资方向上，国家创投基金重点支持处于“蹒跚”起步阶段的创新型企业，而不再是“撒胡椒面”。为突出投资重点，新兴产业创投基金还可以参股方式与地方或行业龙头企业相关基金合作，投向新兴产业早中期、初创期创新型企业。
北京博锐尚格节能技术股份公司就是一家创新型企业。2013年，博锐尚格引入北京亦庄互联创业投资中心2000万元投资，2014年公司实现股改并登陆新三板。
“引入创投基金以来，公司在自主创新、资源整合、营销管理等方面的能力有了大幅提高，真可谓是融资、融智、融管理。”北京博锐尚格节能技术股份公司总经理江江的这番话，道出了众多创业者的心声。
如按目前“新兴产业创投计划”中央财政资金放大倍数测算，400亿元引导基金可直接带动社会民间投入1800亿元，可扶持近1万家创新型企业，间接带动1万亿元规模的银行贷款、机构投资等各类资金流向创新企业。

发展中国特色的创业投资

“不要小看了新兴的企业，这些最活跃的新芽极有可能长成大树。”一位天使投资人表示，国家创投基金的设立，无疑给“新芽”们带来了生长的“养分”，“为什么大多数新芽成不了大树？除了技术因素外，周围环境的影响同样不可忽视。”
这个比喻或许并不十分准确，但却道出了当前我国创业环境不完善的现状。目前，我国在创业投资领域的法律法规是缺失的，相应的政策配套也不健全，这直接导致了创业各环节之间的脱节。
“比如做技术的就只做技术，做孵化的只做孵化，即使每个环节都能做好，也不代表最终能获得成功。”徐建平说。
在美国某孵化器的一次工作访问，让徐建平至今感慨不已：“这一家孵化器里就聚集了10多家VC机构，汇集了75亿美元的创投资金，为创业者提供了从技术咨询、市场拓展到资金交易的一揽子服务。而在国内，创业孵化器大多目前还停留在场所提供或免租金的层面上。”
徐建平认为，这些创业投资正是美国长期以来占据技术制高点的重要手段，也是其保持经济活力的根本动力。当前，亟须发展具有中国特色的创业投资，不仅要有资金支撑，更要着力营建起创业氛围，构建起有利于创业创新的发展环境。
值得注意的是，国家对新兴产业创投基金的受益分配作出了明确要求，收益分配实行先回本后分红，社会出资人可优先分红，国家出资收益可适当让利，收回资金优先用于基金滚存使用。“这实际上释放出一个信号，就是要通过政府、社会和民间资金协同发力，为大众创业、万众创业营造良好的发展环境。”徐建平说。
正如李克强总理所言，通过设立这个基金，既能有效支持大众就业，财政投入也可能拥有一定的收益。只要能把创新的浪潮掀起来，这个“收益”就很不错！