璞泰来业绩预告「2018年房地产公司董事会报告」
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璞泰来（603659）2018年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司面临复杂多变的宏观经济环境，上游原材料如针状焦等成本持续上升、国内新能源汽车补贴政策退坡明显、客户降本压力传导和信用风险加剧，应对行业及客户以价换量的趋势主导产品毛利率或价格降幅较大；公司在2017年底上市后，加快了生产基地建设布局与产能扩张，延伸产业链及完善配套工艺，各项资本开支、人力资源投入、研发支出、融资成本增长幅度较大，大部分自筹资金及募投项目尚未投产，给公司短期的经营业绩带来挑战。公司管理层紧密围绕年初制定的2018年度工作计划，不断推动产品的创新和工艺的开发，谨慎应对各项生产经营活动，更加注重资产质量和管理效率的提升，经营业绩仍取得了较为稳健的持续增长。全年实现营业收入33.11亿元，同比增长47.20%;实现归属上市公司股东净利润为5.94亿元，同比增长31.80%。报告期内公司主要经营活动情况回顾如下：
1、全面推进生产基地建设及产能扩张、加速产业集聚和协同
2018年，公司根据战略规划和产能匹配需求，持续推进江西奉新、江苏溧阳、福建宁德、内蒙古卓资的生产基地建设，落实江西奉新和江苏溧阳两地募投项目的实施，生产基地进一步集聚，产业协同更加明显，公司产能得到有效提升：
(1)江西奉新生产基地负极材料扩建项目2018年下半年逐渐投产，江西嘉拓和江西紫宸募投项目正分步有序实施，负极材料配套产能将稳步扩大；
(2)溧阳紫宸和溧阳嘉拓募投项目有序实施；公司着手规划了江苏卓高涂覆隔膜和溧阳卓越铝塑包装膜项目的实施计划，为后续的资本性投资项目建设奠定了良好的基础；预计上述项目2019年都将部分建成投产；
(3)内蒙古卓资园区5万吨石墨化加工项目建设基本完成后，2019年将逐步投产运行，进一步提升负极材料的石墨化加工配套能力；
(4)宁德卓高涂覆隔膜募投项目生产基地建设大部分已完成，并在2018年实现投产，涂覆隔膜的产能得到极大的提升并逐步贡献利润。
2、创新产品研发，推动新产品量产和市场化
作为新能源电池材料和自动化设备企业，公司高度重视产品研发和技术革新。
在立足自主研发的基础上，同时与中科院物理所、成都有机所等科研机构进行产学研合作，与下游电芯厂家进行广泛而深入的技术交流和联合研发新产品。充分利用前沿科技资源，推动企业科技进步，满足产业化需求，提升公司在锂电池材料及自动化工艺设备领域的研发制造水平。
(1)负极材料及石墨化加工领域：负极材料：通过采用新的前驱物制备的数码用高能量密度负极材料产品已经得到客户高度认可，部分大客户已开始批量导入，有望成为下一代主力产品；实现数码用快充负极材料在大客户中的量产。EV用高能量密度系列负极材料得到多家客户认可，已进入大批量供货阶段；鉴于EV电池应用材料价格敏感，公司重点从原料、工艺等方面着手进行优化，同时兼顾EV电池要求的高能量密度、良好动力学及存储性能等性能需求，开发出EV用高性价比负极材料，通过客户的评价并进行量产导入。推进一系列研发创新项目的实施和成果的认定，获得多项专利授权。
石墨化加工：石墨化加工工序系人造石墨负极材料生产的关键工艺之一，山东兴丰在石墨化加工领域拥有丰富的经验和工艺技术积累，成功开发出特高温石墨化加工工艺和独特的温度控制曲线并应用于工艺生产。
(2)锂电设备领域：
在完成双面极片涂布设备、浆料处理设备、高速分散设备研发的基础上积极进行市场认证和推广。报告期内，已经实现部分新型设备的批量销售；在其他设备方面，全力开展补锂设备、自动调节模头、有机陶瓷溶剂涂布机、高速分切、特种膜涂覆工艺设备等自动化设备和模块的研发和市场化。
(3)膜类业务领域：
隔膜涂覆：在现有工艺技术积累的基础上，不断加大在旋转喷涂、条纹涂覆、高精密度挤压式涂覆工艺的开发和应用，油性涂覆工艺产品逐渐推向市场，PMMA工艺涂覆产品开始量产推广；公司产品在国内高端市场的市场地位得到持续巩固，并逐步开发国际市场。
涂覆材料：开发了自主煅烧氧化铝工艺，并实现中试生产，在降低原料成本的同时，对隔膜涂布后的水分有极大改善；对氧化铝研磨工艺进行改进，提高了生产效率，降低生产成本；通过原料、工艺、设备的研发，实现超细氧化铝的批量生产。
隔膜基膜：推动湿法隔膜基膜的生产调试、产品试产和市场推广、认证，配套公司涂覆材料、涂布设备和涂覆工艺进行产品研发和工艺开发，致力于进一步提升公司隔膜类业务完整产业链与工艺技术协同。
铝塑包装膜：铝塑膜产品工艺和设备运行稳定性、生产效率大幅提高，产品外观大幅提升，达到行业标杆水平，设备和原材料的国产替代化取得实质性进展；钢塑膜产品的开发工作获得一定突破，下一步将着手市场推广和客户样品认证。
3、完善产业链布局，提升大客户销售额
(1)为保障公司隔膜涂覆加工业务中隔膜基膜的稳定供应，公司收购了溧阳月泉股权，实现了隔膜基膜的供应保障，初步形成了涂覆加工、隔膜基膜、涂覆材料和涂覆设备的高效业务协同。
(2)2018年12月，公司内蒙兴丰石墨化加工项目部分厂房已完成建设，将于2019年二季度逐步投产，预计将为公司负极材料的稳定供应提供有效保障。
(3)报告期内，公司进一步提升产品和服务的配套，对ATL、宁德时代（300750）、三星SDI、LG化学、比亚迪（002594）、珠海光宇、欣旺达（300207）等客户的销售额不断提升。
4、注重企业管理能力的提升
(1)切实提升企业供应链管理能力。公司通过长期合作、共同研发等方式，与上游供应商建立了全面的战略伙伴关系，共同分享锂离子电池市场快速增长带来的机遇；通过加大关键工艺、关键零部件生产环节的投资力度，逐步降低委外加工比例，实现关键工艺和关键零部件的自产，确保供应的稳定性。
(2)公司始终注重企业内部管理的提升。报告期内，进一步完善公司总经理办公会议机制，强化企业财务管理，完善了企业预算管理和成本动态分析体系，加大费用控制的力度和完善内控体系与流程建设，提升企业人效。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现主营业务收入330,733.13万元，比上年同期增长47.50%;主营业务成本225,275.29万元，比上年同期上升59.57%;归属于上市公司股东的净利润59,425.78万元，比上年同期上升31.80%;实现归属于上市公司股东的扣非净利润为49,465.91万元，比上年同期上升16.08%。
1、负极材料业务
报告期公司负极材料主营业务收入198,144.58万元，同比增长34.96%,公司全年实现销量29,286吨，同比增长24.34%。具体经营情况如下：
(1)报告期内，江西紫宸通过在现有生产基地推进产能扩建项目提升公司负极材料产能；截止2018年底，江西紫宸已经形成负极材料年产能3万吨，随着募投项目在2019年的逐渐投产，公司将逐步达到年产5万吨以上的负极材料生产能力。
(2)公司产品获得国内外大客户高度认可，大客户销售额持续上升；但主要原材料价格持续上涨并且供应不足，上游石墨化加工由于环保减产，炼钢产业升级带来成本上升和供应不足；为保证供应链平稳运行，公司面向战略客户和战略合作伙伴以价格让步来获得产能和流动性支持。公司新建石墨化加工产能未能实现投产，导致公司负极材料产品毛利率较大幅度的影响；公司将通过完善配套产业链，加大新产品的销售规模和提升内部成本管控，以实现新的一年毛利率维持相对稳定。
(3)公司负极材料产品通过持续的研发投入，不断推出新产品来响应市场需求，新产品凭借高性价比获得国内外主要动力电池厂商的青睐与认可。
2、锂电设备业务
报告期内，公司锂电设备业务实现主营业务收入55,300.28万元，同比增长15.77%,公司全年实现199台锂电设备的销售，同比下降16.39%;具体业务情况如下：
(1)报告期受宏观经济、新能源汽车产业补贴退坡及消费电子市场需求偏弱的影响，锂离子电池客户降成本的压力较大，国内动力锂离子电池行业头部集中趋势加剧，公司锂电设备业务竞争加剧，产品面临价格压力；另一方面公司在注重收入增长的同时更加注重资产的质量，减少或停止向部分回款能力较差的客户供货，在此情况下，公司通过各种激励机制和企业管理水平的提升，实现了锂电设备业务收入的稳步增长。
(2)受益于国内高端客户对涂布机的产品升级，以及公司对客户质量的注重，减少对部分回款能力较差的客户的供货，产品的毛利率有所上升。
(3)随着公司的技术储备和市场开拓的推进，公司在锂电前端分散、搅拌及后端分切设备领域进行研发投入和市场推广，逐渐进入实质性阶段。
3、隔膜业务
报告期内基膜及涂覆加工业务实现主营业务收入31,905.46万元，同比增长49.55%;其中，公司全年实现涂覆隔膜加工20,920.62万平方米(出货产品数量),同比增长118.99%。具体经营情况如下：
(1)公司募投项目"高安全性锂离子电池功能涂层隔膜生产基地及研发中心建设项目--涂层隔膜生产基地建设子项目"建成投产，涂覆隔膜产能增加2.4亿平方米。
(2)公司是国内较早从事隔膜陶瓷涂层研究和产业化的公司之一，技术水平国内领先，产品和工艺技术领域积累深厚，获得宁德时代、珠海光宇、天津力神等客户的认可，报告期内销售数量获得较大幅度提升，生产效率和管理水平获得有效提升。
(3)溧阳月泉隔膜基膜首条生产一线已经逐步投产，生产二线的产品也处在批量出货前的验证阶段；报告期内，溧阳月泉隔膜基膜业务实现主营业务收入454.51万元，全年实现基膜供应268.47万平方米。鉴于前期安装调试和客户认证所带来的成本和费用，湿法隔膜基膜业务利润亏损。2019年公司湿法隔膜基膜业务与涂覆加工业务团队和工艺将深化协同，积极配合溧阳月泉导入相对稳定的客户及产品，进一步完善基膜设备工艺运行管理水平，提升产线成品率。
4、负极材料石墨化加工业务
报告期内，山东兴丰为公司负极材料石墨化提供配套加工产能，一定程度上缓解了石墨化加工能力不足和成本上涨的压力；内蒙古兴丰在乌兰察布市卓资县新建石墨化加工产能，相关建设产能尚未投产，受制于前期建设发生的各项费用支出较大，公司石墨化加工的利润贡献在报告期内尚未得到有效体现。
5、铝塑包装膜业务
2018年，公司继续加大铝塑包装膜业务的研发投入和国产替代化的认证推广工作，依托自身技术和工艺积累，销售规模获得较大提升，2018年铝塑膜自产业务实现主营业务收入5,925.32万元，同比增长62.96%。
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业竞争格局
(1)负极材料
2018年，国内锂电池负极材料生产企业延续强者恒强的竞争格局，中国负极材料产量占全球负极材料产量的78%,系全球负极材料主要生产基地。国内主要负极材料企业江西紫宸、贝特瑞和上海杉杉持续大幅扩产，凭借多年的技术积累及适应市场需求的创新产品，市场占有率合计达到45%,稳居第一梯队。公司子公司江西紫宸人工石墨市场占有率达到21.65%,成为行业头部企业。
(2)锂电设备
锂电设备行业一直呈现低端、高端并存的竞争局面，行业集中度较为分散。2018年，以先导智能（300450）、赢合科技（300457）、科恒股份（300340）(浩能科技)为代表的部分锂电设备企业通过持续的投资并购实现锂电设备前、中、后段设备的深度整合；以杭可科技、公司子公司深圳新嘉拓为代表的锂电设备企业实施差异化的竞争策略，在细分领域精耕细作，以持续的研发投入为客户提供具有高性价比的产品和服务，保持了良好的盈利能力。
随着国内锂电设备企业快速发展，行业集中度呈现持续提高态势，2018年我国锂电设备企业前10名的市占率已超过60%,未来两至三内有望突破80%。公司子公司深圳新嘉拓在涂布机领域处于行业领先地位。
随着国内主要电池厂商持续扩产，行业头部企业凭借良好的技术水平和雄厚的资金实力，承接订单金额实现快速增长；但整体而言，受制于新能源汽车补贴退坡等因素影响，国内电池厂商现金流压力向设备类企业传导，锂电设备企业普遍面临较大的应收账款回款压力。
(3)锂电隔膜
鑫椤资讯：《2018年锂电负极材料产业链剖析》，2019年2月。
2018年，国内隔膜厂商持续加大投入、产能快速释放，头部企业上海恩捷被创新股份收购、星源材质（300568）定增加码湿法及干法涂覆隔膜，国内一线隔膜企业凭借先发优势，在产品技术指标、良品率、价格和产能方面逐步形成了较大的竞争优势，市场占有率快速提升；2018年，隔膜行业市场占有率最高的企业包括上海恩捷、星源材质及沧州明珠（002108）三家，市场占有率合计达到41.31%。与此同时，随着国内锂电隔膜厂商生产技术水平的迅速提高和规模效应逐步扩大，国内湿法隔膜及干法隔膜平均单价均呈现下行趋势。
(4)铝塑包装膜
由于技术门槛高、产业链地位高端，长期以来日本DNP和日本昭和电工的全球市占率合计超过70%的市场份额。国产铝塑包装膜总体与国外产品还有一定差距，且主要用于消费电子领域；国内企业除新纶科技（002341）依托其收购的T&T技术在江苏常州建设铝塑膜生产线外，其他部分企业已处于国际一线锂离子电池客户的认证过程中，铝塑包装膜的国产化替代空间巨大。
2、行业发展趋势
(1)电池技术发展趋势锂离子电池在消费类电子产品电池中广泛应用，也是目前新能源汽车动力电池主流路线。在新能源汽车成本中，锂离子电池占比达40%以上，是最大的成本构成。近年来，在绿色发展理念的引领下，国内外科研机构、新能源企业及各类资本不断进军新能源领域，包括固态电池、半固态电池、金属电池、燃料电池等新兴技术路线不断涌现；而锂离子电池技术经过多年发展，工艺技术已经趋于成熟，随着产业化、商业化技术水平的持续提升，锂离子电池电芯价格已呈现逐年下降趋势，但整体新能源汽车与传统燃油车价格仍存在一定差距，尚需锂离子电池在产业链各环节持续提升技术水平、研发创新产品、发挥规模效应，继续降低新能源汽车成本。其他技术路线可能在单指标如能量密度、首次充电率及循环次数能有较好性能，但实现产业化和商业应用仍需产业各方持续的研发投入。因此在未来3-5年内，锂离子电池在消费电池、动力电池及储能电池领域仍将保持主流地位。
(2)锂电材料及锂电设备发展趋势在负极材料方面，石墨作为负极材料未来几年内仍将是主流，对锂离子电池性能及安全性起着非常重要的作用，也是目前锂离子电池实现高容量、高倍率、高安全特点的主要途径。在涂覆隔膜方面，在聚烯烃隔膜上涂覆陶瓷等纳米材料或采用新基体材料，使涂覆隔膜具备热稳定性高、热收缩低、与电解液浸润性高的优点，已成为未来涂覆隔膜的技术发展趋势。
在锂电设备方面，随着研发生产能力的逐步提升，国产锂电设备不断向着高效率、低能耗、高精度的自动化方向迈进，并将逐步进入信息化、智能化的生产水平，国内锂电设备企业已形成了一定的竞争优势和领先地位。
(二)公司发展战略
1、公司发展战略
以公司目前在锂离子电池上游所拥有的材料、设备技术和产品市场优势为基础，坚持核心技术的持续投入和开发，充分发挥技术、产品、市场的综合优势，加强公司在材料、设备和服务方面的互动协调，挖掘未来市场的潜在需求，为市场提供持续的高性价比的产品和服务，成为技术领先、产品优秀、管理规范的新能源锂离子电池整体解决方案的世界一流企业。
2、公司未来三年的发展目标公司将持续专注于锂离子电池关键材料及自动化设备领域，持续推进既定的募投项目和扩产项目，充分利用上市公司作为融资平台，抓住行业的发展机遇，适时地进行产业链延伸和整合，配合上下游产业链的共同成长，扩大公司在锂离子电池包括电动汽车在内的各个应用领域的市场，全面提高公司的综合竞争力，成为锂离子电池关键材料、工艺和设备领域的综合解决方案提供商。具体包括如下目标：
(1)技术发展目标
在现有的技术储备的基础上，向前延伸到前驱体的开发和研制、关键部件和控制系统的研制和开发、关键工艺技术的应用机理的研究，向后延伸到产品应用端上影响公司产品性能较大的技术参数的研究和开发。开发出适用于未来电动汽车的高性能锂离子电池负极材料、硅碳复合负极材料、高速涂布设备、特种隔膜涂覆工艺、铝塑和钢塑包装材料等国际领先的材料工艺技术并形成产业化能力。
(2)产品生产发展目标
加快江西、福建、溧阳、内蒙等地的生产制造基地建设，引进自动化程度较高的生产和加工设备，提高生产效率，适当推进产业链延伸。未来三年，在现有产能规模的基础上，建设形成以消费电子为基础，面向新能源动力电池和储能电池的规模化材料和设备产业，逐步形成具有超过10万吨负极材料及其配套石墨化加工，15亿平方米涂覆隔膜和500台涂布机等锂电设备的产品规模。
(3)市场发展目标顺势市场需求，侧重动力电池客户和向中高端市场倾斜，统一协调共享各子公司的市场资源和客户资源，实现从材料、设备、服务各方面的"一点突破，全面拓展",提高公司整体市场发展的协调和拓展能力，持续提升公司产品在国内外市场的占有率。
(三)经营计划
2019年，预计宏观经济与金融市场有望逐步回稳，国内着眼于稳定总需求的财政与货币政策将更加宽松，经济可望实现平稳增长。新能源汽车产业预计仍将保持持续快速的增长，但国内补贴退坡持续，产业链降低成本的压力依然存在。公司作为锂离子电池上游关键材料和自动化工艺设备供应商，2019年将持续把握产业发展的机遇，扩充关键技术人才队伍，更加注重产品和工艺技术的开发，建设具有先进制造能力的智能制造生产基地有效扩充产能，适当开展产业链的延伸和整合，进一步提升产业集聚和协同效益，全面提高综合竞争力和市场占有率，为股东和社会创造更大的价值。2019年具体经营计划如下：
1、加速推进产能建设、完善产业链
建设符合新能源汽车行业标准的智能制造基地，综合考虑供应链、成本、客户需求以及自身产业的集聚与协同，科学规划，快速反应，进一步增强配合客户需求快速增长的产能供应。
(1)重点推进在江苏中关村科技产业园进行的IPO募投项目负极材料、锂电设备生产基地的建设和投产；利用资本市场融资渠道，开展江苏卓高隔膜涂覆加工、溧阳紫宸负极材料扩产项目的建设；通过自筹资金推动溧阳卓越铝塑包装膜生产线建设与投产。
(2)全力保障内蒙卓资园区石墨化加工基地完工投产，配套公司负极材料的石墨化加工需求，着手对第二期石墨化加工项目进行规划，全面满足后续负极材料产能释放
的需求。
(3)有序推进江西奉新工业园区募投负极材料和锂电设备及机加工项目的建设和投产。
(4)规划落实IPO募投项目研发子项目的实施，建设一流的研发软硬件设施，为公司长期发展的产品和工艺开发奠定基础。
2、产品研发和市场推广
2019年，公司将充分利用IPO募集资金开展募投项目研发子项目的建设，提升公司研发环境软硬件设施，立足于工艺技术储备，与国内知名科研院所及产业链上游原材料和下游电芯厂商进行充分的互动合作，充分利用前沿科技资源，加大前瞻性产品的理论和基础性研究开发，做好长期产品资源储备；结合现有原材料供应和市场需求，完善同地区产品孵化中试车间的联动应用，加快技术性进步到产品产业化的转换，提升产品工艺性能，进行产品迭代。
(1)高能快充、高性价比负极材料的研发和推广
通过选择廉价易得原材料、材料颗粒结构设计、石墨化工艺优化等措施，推出面向动力电池市场有竞争力的高性价比产品，加速提高公司负极材料在动力电池领域的市场占有率。通过调整包覆剂种类和包覆工艺，改善材料的快充性能，推动高能量密度数码用3C快充石墨开发和量产。推进连续石墨化加工工艺的开发和应用。加强硅碳试验基地建设，加快SiO/C和Si/C的研制和市场应用推广等工作。注重实用型和具有应用前景的技术专利的申请和保护，保障自主创新，提升企业核心竞争力。
(2)锂电设备性能优化、拓展品类、前瞻布局
进一步推出锂离子电池生产设备新产品，如高速叠片机、卷绕机、激光制片机、浆料线等，推进分切机进一步系列化。优化涂布设备，降成本和能耗，提升自动化程度，扩大竞争优势；针对国际客户要求开发相应涂布设备产品，着眼燃料电池涂布的前瞻性研发。
(3)整合基膜资源，推广涂覆隔膜领域新工艺和新产品整合溧阳月泉隔膜基膜业务，配套隔膜涂覆进行市场推广认证和批量出货，充分
利用公司在涂覆材料、涂覆设备和涂覆加工业务的协同效应，持续开发适应公司涂覆隔膜工艺和产品的基膜产品，不断巩固国内高端市场并拓展国际市场。加大涂覆工艺的研发和运用，全力推进油性、聚芳纶等新型涂覆隔膜产品的工艺开发、量产和市场大规模推广，开展静电吸附等非接触式涂覆工艺开发。建立隔膜评估体系，建立自动化生产线，改进涂覆工艺设备，建立和完善大数据系统，向高端制造和智能制造演进。
(4)提升铝塑包装膜材料和工艺的稳定性，稳步推进国产替代化
公司在铝塑包装膜领域热封耐电解液性能、色差以及原料国产替代化等关键性技术指标已经取得突破，未来将不断提升铝塑包装膜材料和工艺设备的稳定性，配合公司溧阳新生产基地的投产，推动实现设备和材料的全面国产替代化开发和应用，提升公司在铝塑包装膜市场的销售份额，同时加大对动力电池新型钢塑膜领域的研发和市场推广。
3、市场开发和客户拓展计划
在稳固和提升现有消费类电池市场的基础上，配合产品的开发、市场推广认证和产能的释放，快速提升公司在动力电池市场的份额和竞争力，积极助推并实现公司业绩增速显著回升的目标。
(1)随着公司在负极材料领域的产能扩建和符合动力市场的高性价比产品的投放，公司在动力电池负极材料领域的份额将快速提升。2019年在稳步提升ATL、三星SDI、LG化学等消费电子市场的基础上，加大在动力类产品的投放，重点面向LG化学、宁德时代、三星SDI等全球动力电池领先厂商，积极提升公司在全球动力电池负极材料领域的市场份额。随着公司在负极材料产业链的延伸和布局的完善、新产品的开发和投放，未来两到三年公司在负极材料的竞争优势与行业地位将进一步凸显。
(2)在锂电设备领域，进一步优化产品性能，降低成本和节约能耗，积极推动高端产品的市场推广认证并提升其销售份额，注重销售回款的质量。在现有国内客户的基础上，争取国际客户的市场开发取得实质性突破。加大对新开发产品的市场推广和批量销售，拓展设备种类，向客户提供智能制造和整线解决方案。完善产品安装调试和配套服务升级，结合公司材料和设备综合解决方案的优势，为客户提供一站式服务。
(3)整合隔膜基膜资源，落实涂覆隔膜的市场销售，增加在消费类电子领域涂覆隔膜的市场份额。配套客户产能和服务需求，在大幅提升销售规模的基础上，通过管理和技术降低成本，有效应对产品价格调整的压力。加大油性涂覆、非接静电喷涂等新工艺产品的市场推广和认证，通过提升产品工艺性能拓展市场份额，着力推进国际高端客户的开发和导入。
(4)降低成本、提升人效，落实应收账款的清收力度，根据年初预算目标，完善激励和考核机制，任务分解落实到人。做好配套服务，提高客户服务水平和需求响应程度，快速响应客户的需求，为客户提供产品安装调试维修、培训服务，配合客户工艺整改提供综合解决方案，提升客户满意度和忠诚度。
4、加大在企业文化建设、人力资源储备、企业管理水平等软实力水平的提升
(1)随着企业的发展和壮大，企业员工数量不断增加，继续深化企业团队文化建设和激励机制，坚持客户和公司利益至上、开放式创新、勤勉忠诚、艰苦奋斗、收益分配与绩效目标挂钩的利益分享机制，保持企业团队历来一贯的创业精神，不断推动个人价值和企业发展愿景的统一。
(2)加强对公司的内部人才培养，积极引进外部优秀人才，保持合理的流动性，为企业发展壮大注入新鲜的血液，实行技术人才和管理人才双线培养机制，对不同层次的员工和关键技术管理人才制定了适当的奖励、激励方案(如绩效奖励、股票期权激励),为公司长期持续快速发展提供技术人才和管理人才保障，进一步提高公司的核心竞争力。
(3)提升企业管理水平，通过规模效应和管理提升降低企业运营成本。推动财务内控体系建设，融入和助推业务发展；完善信息化系统建设，通过流程再造和扁平化的企业管理组织的建设，提升管理效率。引进MES系统、大数据检测等智能制造体系，提高劳动生产率和企业人效，抵消材料和人工成本的上升，稳定企业的盈利能力。
5、充分利用上市公司融资平台，为公司业务增长提供资本服务公司将积极把握行业发展机遇，充分利用资本市场平台，综合运用各类投融资工具满足公司经营发展的资金需求，助推动产能扩张；在适当的时机有序延伸产业链、建设新的产业基地，确保关键工序、原材料等方面的稳定供应，形成更加全面的产业链协同效应。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济周期波动及下游行业产能过剩的风险
公司专业从事新能源锂离子电池关键材料及自动化设备的研发、设计、生产与销售，与下游锂离子电池的市场需求和固定资产投资密切相关。报告期内，金融去杠杆、内需呈现疲软态势、中美贸易摩擦加剧等问题给国内经济带来一定压力；另一方面，随着新能源汽车补贴政策退坡和技术门槛的提高，下游整车厂商逐渐向上游传导成本，加剧了行业的竞争压力，产品面临结构性过剩，行业集中度加速提升，导致行业部分企业的破产和信用违约风险增加，若公司不能有效控制客户信用违约风险、加快研发适应市场需求的新产品，公司业绩可能受到不利影响。
2、市场竞争加剧的风险近年来，随着国内锂电材料和设备行业的高速发展，行业主要厂商纷纷加速扩产，市场出现了结构性、阶段性的产能过剩。因此，国内锂电材料和设备行业市场竞争加剧，导致产品价格的大幅波动，进而影响公司的盈利水平。
3、原材料价格波动风险
公司从外部采购的原材料主要包括：负极材料生产所需的焦类、初级石墨、沥青，涂覆隔膜生产所需的隔膜、陶瓷等，铝塑包装膜生产所需的尼龙、铝箔等。原材料中，焦类价格受石油等基础原料价格和市场供需关系影响，呈现不同程度的波动。若公司的原材料价格出现大幅波动，而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到下游或不能通过技术工艺创新抵消成本上涨的压力，又或在价格下降过程中未能做好存货管理，都将会对公司的经营业绩产生不利影响。
4、产品升级和新兴技术路线替代风险锂离子电池技术经过多年发展，已经形成了较为完整的技术积累，工艺水平趋于成熟，锂离子电池技术为未来3-5年内仍将是市场主流技术。但随着国内外科研力量和产业资本对新能源、新材料应用领域的持续投入，若新型电池材料或新兴技术路线快速成熟，商业化应用进程加速，而公司不能快速对公司产品进行升级或研发进度不及预期，又或对新兴技术路线的技术储备不够充足，则可能对公司产品的市场竞争力产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、技术优势
公司高度重视产品和技术工艺的研发，以差异化、高性价比的新产品突破锂离子电池大客户高端市场。公司重要子公司江西紫宸、深圳新嘉拓/江西嘉拓/宁德嘉拓、东莞卓高/宁德卓高、东莞卓越均为高新技术企业，在细分市场领域技术优势突出。
(1)负极材料及石墨化加工相关的技术优势在负极材料领域，公司拥有一批具有丰富碳素材料专业理论知识和实践经验的技术人才，技术实力雄厚；其拥有独特的原材料甄选技术、粉体材料各向同性化处理、表面改性及高温热处理等核心技术，能够生产出具有国际领先水平的高端负极材料，具备高容量、高倍率、高压实密度、低膨胀、长循环等特性，产品差异化明显，广泛运用于国内外主流消费类和动力类电池中。
在石墨化加工工艺技术领域，拥有高素质的的技术团队，石墨化加工技术成熟先进；拥有世界最大的负极材料石墨化窑炉，采用先进的特高温加热技术，石墨化加工成本低、质量好，加工的产品获得国内外锂离子电池及负极材料客户的普遍认可。
(2)锂电设备业务相关的技术优势
公司双面串联涂布技术，实现涂布幅宽可达1400mm,涂布速度120m/min产品投入市场使客户生产效率大幅提高。低张力波动技术及高平行度安装技术的应用，使应用更薄集流体进行涂布成为可能，可涂布更薄基材，实现5um铜箔基材涂布，提高客户电池产品容量密度。模头闭环调节，减少对熟练技术人员的依赖，同时减少操作人员，节约了客户成本，缓解了客户在偏远地区建厂不宜招工的问题。新极耳位置实现技术，提高了所生产电池容量，在线涂膜质量检测系统，数字化程度进一步提高，为进一步的工业4.0提供了数字化的接口。针对电池灰尘、金属屑的特殊要求，运用新型喷涂工艺，进一步提高设备无尘等级和严格金属异物的管理，极大降低所生产电池短路风险。通过标准化及优化设计的方法，使得模块化程度提高。部份产品通过UL, CE认证，进入国际市场，并为包括松下、特斯拉等国外知名企业及欧洲电芯企业供货，为进一步拓展国际市场打下基础。
(3)涂覆隔膜及加工领域的技术优势卓高是国内较早从事隔膜涂覆研究和产业化的公司之一，成功开发了在聚烯烃隔膜上进行纳米氧化铝陶瓷涂层的技术，目前可以批量、稳定完成5-20微米的聚烯烃隔膜涂覆工艺，涂层最小厚度可达0.5微米，技术水平国内领先；率先开发出PVDF点涂工艺，提高了锂电池的循环性能和功率性能；成功开发出油性PVDF、PMMA、聚芳纶等新型涂覆产品，并形成量产能力。
卓高开发出适用于隔膜涂覆及负极用粘结剂，打破了国外的技术垄断，通过了客户检验并开始导入量产使用。在同等性能条件下，降低了原材料成本，并提升了锂电池的电性能和安全性能。
卓高产能在规模大幅提升的同时完成了技改项目，提高单机产能和效率，并保证产品性能的稳定性和一致性，获得客户的一致认可。
(4)铝塑包装膜的技术优势
通过自主开发用于锂离子电池铝塑包装膜的特种CPP材料、尼龙表面耐电解液涂层、环保型铝箔处理工艺、热复合和热处理工艺等一系列的原材料和工艺技术，解决了在粘结力、耐腐蚀性、边电性能、冲壳深度等工艺技术相关的问题，基本实现了原材料和工艺设备的全面国产替代化。开发出以不锈钢箔为主体的钢塑膜产品，改善了用于电动汽车软包装电池的冲壳深度、机械强度及封装蠕变性等，并计划逐步推进市场应用。
2、研发优势
(1)负极材料领域的研发优势公司通过建设一流的研发和中试基地，引进和配备尖端工程技术人才，在立足于自主研发的同时，与中科院物理所、成都有机化学研究所等国内著名研究机构进行产学研合作，与下游电芯厂家联合研发新产品，充分利用前沿科技资源，贯彻基础研究和产品应用研究，全面提升公司锂离子电池负极材料研发制造水平。对固态电池、燃料电池等新型技术领域进行跟踪和基础性、前瞻性研究，对前沿产品的工艺技术进行研发储备；着手推进硅碳负极在关键工艺特性的技术突破，与相关单位签署了专利合作和使用授权的协议。在现有产品和工艺技术积累的基础上，实现了高能量密度快充消费和动力类负极材料、动力类高性价比负极材料的开发和应用，并逐步投入市场获得客户的认可。
(2)锂电设备领域的研发优势深圳新嘉拓自成立以来，始终重视研发能力建设，对产品技术和研发坚持深入挖掘和拓展。针对涂布产品的核心技术和元件，通过不断开发和突破实现了设计的模块化和对研发数据的集成化管理；锂电池生产设备横向拓展，基于对锂电池生产工艺的了解，掌握了搅拌，分切设备核心技术，为客户提供更完善的智能化前段工艺整线解决方案。针对锂电池新工艺，与客户共同开发出多种新的工艺生产设备，填补市场空白。针对新产品替代风险，开发出燃料电池涂布设备。双腔涂布、双面同时涂布等一批拥有自主知识产权技术产品开始投向市场。
(3)膜类产品领域的研发优势
目前公司已基本形成了以隔膜基膜、涂覆加工业务、涂覆设备、涂覆材料的隔膜全产业链的布局，并形成了良好的协同效应。公司积极利用其综合的产业布局优势进行产品和新工艺开发和应用，规划利用募投资金进行研发技术中心软硬件设施建设，引进高端技术人才，实现了油性PVDF、PMMA、聚芳纶涂覆、非接触式静电喷涂等新型工艺的开发和前期应用，进一步提升了锂电池隔膜涂覆的工艺技术水平和关键技术特性，提高了锂电池的电性能和安全性能。前端研发方面，开发原位生长型涂覆隔膜产品，该产品实现零厚度涂层，提高了锂电池的能量密度，并保持锂电池同等的电性能和安全性能。
公司重视研发投入，除内部研发建设外，还联合国内外的科研资源，与中科院、福州大学等知名院校联合开发，发挥产学研优势；并组建海外研发团队，保持产品前沿性，支持公司产品换代和新利润增长点。
3、产品、服务和市场资源优势
(1)公司依靠自身人才、技术、生产工艺等核心优势，布局了负极材料、石墨化加工、隔膜基膜、涂覆隔膜、涂覆材料、铝塑包装膜及锂电设备涂布机等业务，产品系列齐全，多品种、专业化、规模化的产品供应能力，使得公司具有较强的综合竞争优势。
(2)公司负极材料、涂覆隔膜、涂布设备、铝塑包装膜以贴近市场的触角和对产品的深刻理解给客户提供专业性指导建议，采用灵活的技术服务方式满足客户的需求，能够在短时间内向客户交付产品并提供长期周到的售后服务，帮助客户快速实现产品的制造、工艺技术的指导，有效降低客户的产品制造成本。
(3)公司负极材料凭借新产品的优异性能，公司迅速突破了全球智能终端锂电池高端客户市场，获得ATL、宁德时代、三星SDI、LG化学、珠海光宇、比亚迪、天津力神、欣旺达等国内外知名客户的认可，为公司业务的全面突破积累丰富的客户资源。报告期内，新嘉拓部分设备产品进入大连松下及特斯拉供应体系，实现与国际尖端电池厂商和新能源汽车企业的产品供应；未来随着公司在全球产品美誉度不断提高，璞泰来通过提供材料和工艺设备的综合解决方案，发挥其产业协同效应，以"产品 服务"的模式提供优质的服务和高性价比的产品，实现在国内外市场业务的整体布局。
4、团队优势
公司以股权和激励机制为纽带，聚集了一批在国内锂电池负极材料、石墨化加工、涂布设备、涂覆隔膜、隔膜基膜等领域最优秀的工艺技术、管理团队一起共同创业，把握了行业发展趋势、技术与新产品的研发方向，积极进行产业链的协同布局，通过执行新产品与技术差异化的竞争策略快速切入高端客户市场，为公司的持续发展奠定了坚实的技术基础，并在业内形成了独到的竞争优势，优秀的团队、差异化的竞争策略与良性的激励机制共同推动了公司的持续、稳健的发展。
