利好供应链类上市公司：京东物流、物产中大、日日顺均在列

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9月19日，产业链供应链韧性与稳定国际论坛在杭州正式开幕，这是工信部、发改委、交通运输部等部门首次联合举办的官方的国际供应链论坛，现场发布了《产业链供应链韧性与稳定国际合作倡议》。

以此为契机，致力于供应链服务的上市企业或将收益。掌链·第一物流网梳理了我国供应链服务类上市公司，总结2022年上半年我国供应链服务类上市公司利润情况。

掌链·第一物流网按照总部设在中国、企业发展定位为供应链服务、营业收入的主要来源为供应链运营业务进行统计。我国供应链服务类上市公司共计26家，其中，A股22家、港股4家（不完全统计）。

一、2022年上半年供应链股利润榜

上半年净利超128亿，制造业类相对集中

（1）上半年净利超128亿，制造业类未入前十：2022上半年，我国供应链服务类上市公司净利润合计128.33亿元，同比增长11.23%。

其中，大宗商品供应链服务企业盈利领跑行业，净利润排名前十的企业中9家为主要收入大宗商品供应链服务商。

2022上半年中国铁物实现净利润5.1亿元，排名第七。值得注意的是，2022上半年京东物流亏损同比减少90.48%，上年同期亏损152亿元。

2022上半年我国供应链服务上市公司净利润前十（万元）

资料来源：公司财报

（2）制造业供应链服务目标市场相对集中，行业渗透度不高：制造业的一体化供应链服务需要对业务场景和供应链管理有较为充分的理解，并且具备精细化的运营能力和专业化的管理能力，才能实现对制造企业上下游的一体化服务。

目前，我国该领域企业服务能力和规模都略显不足。我国制造业供应链服务企业目标市场较为集中，10家企业中涉及汽车制造领域的有7家。

就目前10家企业而言，服务内容大体可以分为两类：一类是全程物流服务；另一类是深入制造全过程的渗透服务。前者服务功能较为单一，后者需要对行业有较深理解。

目前，我国一体化供应链物流服务的行业渗透度及服务集成度都不高。

二、制造业供应链服务最可观

总市值三千亿，企业规模相对偏小

（1）总市值三千亿，京东物流市值最高为886.76亿：截至2022年9月20日，我国供应链服务类上市公司总市值合计3131.22亿元人民币，其中，8家总市值过百亿。一体化供应链物流服务商京东物流总市值最高，为886.76亿元，但较2021年末下降33.68%。8家市值百亿企业中，5家从事大宗商品供应链服务，其中，建发股份、物产中大、厦门国贸、厦门象屿为该领域TOP4。中国物流集团旗下中国铁物总市值161.54亿，消费品数字供应链服务商怡亚通总市值148.29亿。

总市值超百亿的中国供应链服务类上市公司

（2022年9月20日 单位：亿元）

资料来源：同花顺

（2）制造业供应链服务类企业总市值表现偏弱：截至2022年9月20日，我国制造业供应链服务类上市公司总市值均值34.53亿元，10家上市公司总市值均未超百亿。中国制造业供应链规模庞大。

据商务部数据，中国制造业增加值连续12年位居全球第一，2021年中国制造业增加值占全球比重由2010年的18.2%提高到近30%，相当于美（16%）、德（7.4%）、日（5.2%）三国之和。

从我国制造业供应链服务上市公司来看，我国从事制造业供应链服务的企业数量较之我国制造业整体规模偏小，服务类别较为集中，多为汽车制造、电子产品、医药器械等规模化程度高或高附加值行业。

三、大宗供应链上市公司怎么样？

上半年营收1.5万亿，头部企业占有不到3%

（1）上半年营收超1.5万亿，大宗商品供应链服务上市企业也占据供应链上市公司营收榜前五.2022上半年，我国供应链服务类上市公司营业收入合计15,084.97亿元，同比增长11.23%。

其中，我国供应链服务类上市公司前五为大宗商品供应链服务商TOP5；第六位苏美达营收也以大宗商品供应链服务为主，营业收入766.14亿元。2022上半年大宗商品供应链服务类12家上市公司总营业收入占全部供应链服务类上市公司营业收入91.42%。

2022上半年我国供应链服务上市公司营业收入前十（万元）

资料来源：公司财报

（2）大宗商品供应链服务头部企业市场占有率不到3%，但增速较快：我国大宗商品供应链服务商大都从赚取买卖差价的传统贸易商转型而来。

根据国家统计局数据，2020 年我国批发业限额以上企业营业收入65.89万亿元，营收前五的头部企业市场占有率为2.5%，十家上市公司合计市场占有率为2.6%。

我国虽然是全球最大的大宗商品进口国和消费国，大宗商品供应链行业市场集中度偏低。

大宗商品供应链服务具备显著的规模优势，头部企业利用其行业先入、广泛布局，可以综合调动全球资源，借助供应链协同、金融、科技等赋能，构建产业生态，有效规避市场风险，把握市场先机，营收增速显著。

2021年除东方银星、万林物流外，大宗商品供应链服务上市公司营收增速均在28%以上，其中，2021年密尔克卫营收同比增长152.26%，易大宗同比增长87.39%，建发股份和浙江中拓同比增幅均超过63%。

2022上半年除瑞茂通和ST万林外，8家大宗商品供应链服务企业营收均有不同程度地增幅，其中，密尔克卫营业收入同比增幅最大，为81.08%。

四、供应链股科技投入排行榜

京东物流28亿、物产中大5.6亿

科技实力是供应链服务企业的核心竞争力，科技在风控、决策、效率、产业生态构建等方面赋能显著，企业的科技投入在一定程度上也预示着了其发展后劲。

从企业财报来看，2021年研发投入过亿的企业有京东物流28亿、物产中大5.6亿、苏美达4.7亿；2021年研发团队超500人的企业有京东物流3893人、苏美达751人、物产中大704人。

综合来看，在推动供应链服务数字化转型中，企业科技投入仍待进一步提升。

五、谁是中国供应链股未来之星

日日顺、准时达、越海全球受关注

近三年上市的企业有4家，分别是京东物流2021年5月H股上市，中国铁物、福然德、海晨股份分别于2021年1月、2020年9月、2020年8月A股上市。

据悉，2021年5月，深圳证券交易所正式受理了日日顺首发上市的申请。此外，准时达国际供应链拟于香港上市，越海全球也被传拟上市。

其中，日日顺为海尔旗下供应链管理公司、准时达脱胎于富士康内部、越海全球是全球物流供应链行业首家“独角兽”。

专业化的供应链服务可以促进制造企业更加专注主业，加速技术研发和产品迭代。脱胎于制造业，以及成长于制造业聚集的供应链服务企业，对制造本身有更深层次的理解。一众排队上市的供应链服务企业或将加速行业巨头地产生，壮大供应链服务队伍。

（作者：郭苏慧）