硅片涨价对隆基股份的影响「隆基股份硅料产能」

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大家好，这里是了凡财经屋，我是了凡。今天我们来聊一聊光伏产业。

昨天一条消息引爆了光伏圈：隆基股份宣布下调硅片价格7%-10%，消息一出，又将光伏产业推到了风口浪尖。这是隆基自2020年5月以来首次下调硅片价格，官方给出的解释是因为上游硅料价格出现松动，故跟随降价。

“屋漏偏逢连夜雨”，光伏板块还未从“暂缓屋顶光伏项目”的打击中缓过气来，又遭到了“硅片降价”的迎头痛击，股民不禁要问，光伏产业的冬天真的来了吗？

不要着急，听我逐一为您分析，首先说一说之前闹得沸沸扬扬的“多地暂缓屋顶光伏项目上马”这个事情，通过对各地下发文件的仔细解读，不难发现，这次“暂缓”主要有两个原因：一是申报项目过多，电网消纳能力不足。二是光伏下乡过程中出现行业乱象，影响行业有序发展。看到这里咋们悬着的心已经可以放下了一半，这至少说明，发展光伏产业的根本并未发生动摇。

接下来我们再来分析“隆基股份”硅片降价的原因：原因一，能耗双控初见成效。今年以来，上游硅料价格大幅上涨，对中下游硅片生产和设备安装企业造成较大成本压力，前段时间管理层出手控制上游大宗商品原材料的价格。原料价格松动，硅片跟随降价也是情理之中的。第二，硅片产能供给过剩，装机总量不足。近年来，大批企业涌入硅片生产领域，硅片产量大大增加，但下游装机量增长不及预期，无法消化当前硅片产能，以至于倒逼硅片降价。第三，打响价格战，抢占市场份额。近日，隆基股份老对手中环股份利好不断，又是定增，又是签单。近两周部分企业早已经悄悄降价，隆基只是将这一竞争拉到了明面上而已。第四，生产技术迭代，生产成本降低。经常关注硅片行业的朋友应该知道，硅片产业技术革新是非常迅速的，基本上每隔几年，成本就会下降一半，伴随成本降低，让出部分利润，也是情理之中的。

光伏产业未来将何去何从？

要解答这一问题，我们需要深层次的探讨光伏发展的内在逻辑，这就要从碳达峰和碳中和说起。碳达峰、碳中和本质上是中国对世界的一个承诺。具体内容是：到2060年，中国排放的二氧化碳等温室气体和消化掉的二氧化碳等温室气体总量能够完全抵消。这无疑是一个长期且浩大的工程，为了兑现这一承诺，中国需要在多个产业上实现突破和革新。当前中国每年碳排放量占全世界的28%，大约等于美国、欧盟、日本的总和。在我国碳排放比例中，煤炭发电占51%，制造工厂占28%，交通运输占10%。

您没看错，当前快速发展的新能源车占比不足10%。煤炭发电才是碳排放的大头。所以要完成碳中和这一目标，能源革新势在必行。

但同时，我们也应该看到，光伏产业发展还面临一系列问题，如果这些问题不得到解决，产业发展将举步维艰。第一，技术不成熟，这个不成熟不光指光伏设备本身的不成熟，还指电网承载能力的不成熟，光伏产业要发展，配套的电网设备也需要进一步革新，当前电网设备是不足以承载大量的可在生能源入网的（具体可以看一下我之前关于“储能”的文章）；第二，发展光伏产业并不是迫在眉睫的事情，中国对世界承诺是2060年完成碳中和，兑现这一目标是40年之后的事情，所以中国有足够的时间来慢慢培养光伏产业，不用急于一时。相比于发展光伏产业，大力发展新能源车打破美国石油垄断，显得更加紧迫。毕竟中国拥有大量的煤炭资源，能够保障电力供应，但石油却依赖进口。第三，光伏入户环节利润过低，对用户吸引力不足，难以打开民用市场。经过实际测算，在不考虑损坏的情况下，企业安装光伏的回本周期大致在是4-5年，普通用户安装光伏的回本周期大致在6-8年，回本周期长、收益率低，成为光伏发展的一道坎。

回到问题本身，硅片价格下降，究竟是利空还是利好？个人觉得从行业发展角度还是利好大于利空的，首先，产业想要良性发展，那产业上的各个环节都应该“赚到钱”，但目前的情况是，上游原料企业、中游硅片生产企业保持高业绩增长，而下游安装公司和承接用户利润率却一直提不上来。从市场反馈来看，安装了家庭光伏电站的用户普遍反映利润不及预期。我们都知道，需求决定供给，如果需求市场无法打开，那企业的产品自然就没有销路。所以，降低硅片价格相当于提高了产业链下游的利润率。利润率提高，自然有更多人参与，参与的人多了，市场也就打开了。中国的民用光伏市场发展空间巨大，想要打开这个市场，用户的利润率就一定要保证。

长远来看，光伏产业仍是未来市场的大赛道，投资回报率仍值得期待，相比几年前，中国在光伏产业上已经向前迈出了一大步，随着储能技术的完善，电网设备的升级，硅料成本的降低。光伏产业或将迎来更大的发展机遇。

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