「评测」汽车电商2019年财报PK：优信 团车网谁更牛

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2020年开年，受到新冠肺炎疫情影响，一季度全国经济总量同比略有下滑。在互联网行业中，汽车电商的经营也受到影响。汽车电商们前段时间被曝裁员降薪、资金链断裂等问题，跨入了集体寒冬。

近日优信集团（UXIN.US）、团车网（TC.US）相继发布2019年财报。网经社从营收、总运营支出、净利润方面对优信和团车网的财报业绩进行分析解读。除优信、团车网两家上市电商外，汽车电商还有途虎养车、瓜子二手车、毛豆新车、大搜车、人人车、花生好车等，汽车资讯类平台有汽车之家、盖世汽车网等。

零售电商：狭义指通过网络渠道进行商品交易活动，包括实物商品交易及虚拟商品交易。广义上网经社将零售电商定义为一种业态，包含平台、商家、品牌、用户、服务商等。按模式分，有C2C、B2C、C2M、B2B2C等；按品类分，有综合电商、垂直电商；按交易市场分，有进口跨境电商、出口跨境电商；新电商有会员制电商、直播电商、精品电商、小程序电商等。

此前，网经社已发布【财务分析】九家产业电商上市公司2019年财报大PK、【财务分析】阿里 京东 拼多多零售电商“三巨头”年报PK 谁更胜一筹、【财务分析】OTA上市公司财报：携程稳定 同程强劲 途牛堪忧、【财务分析】苏宁易购 唯品会 小米 国美零售“四雄”年报谁更牛、社交电商“五强”2019财报PK：有赞 微盟 云集 蘑菇街 如涵谁强、【财务分析】三家在线教育上市公司年报PK 网易有道 跟谁学 51talk哪家值得投。

此外，我们后续还计划发布房产电商（乐居、房多多、搜房网）、分期电商（乐信、趣店）、跨境电商（跨境通、广博股份、兰亭集势、天泽信息、联络互动、华鼎股份、新维国际）等行业上市公司财务报业绩解读等相关上市公司财务报业绩解读，敬请关注网经社2019年Q4及全年零售电商上市公司财报解读 www.100ec.cn/zt/2019q4lscb。

营收：优信增长迅猛 团车网微降

2019年，优信营收为15.880亿元（单位：人民币，下同），较上年同期的6.591亿元增长140.9%；团车网营收为6.448亿元，与2018年的6.510亿元相比下滑1%。

优信聚焦全国购，形成成熟完善的线上购车体系，其2019年营收大幅增长。财报显示，优信2019年2C交易量同比增长153.8%至97000辆；2C业务收入同比增长264.5%至13.47亿元。

2019年全年，受整体行业下滑、汽车企业及经销商营销费用收缩影响，团车网营收从上年的6.51亿元降至6.448亿元，降幅1.0%。其中，线下车展业务收入从6.443亿元降至6.034亿元，降幅6.3%；而新上线的特卖会业务则实现了一年从0到1，980万元的增长。

净利润：优信、团车网持续亏损

2019年，优信亏损为14.991亿元，相比较而言上年同期上升30.87%；团车网净亏损为2.506亿元，而2018年净亏损1.138亿元，亏损扩大120.21%。

优信这类二手车电商此前凭借线上平台轻资产化，用“互联网速度”快速成长，但因“烧钱”亏损严重。当前，二手车平台竞争依然激烈，一旦遭遇资本寒冬，企业就需要为成本考虑作出调整。

团车网在过去一年亏损大幅扩大，团车网主推线下的运营模式尚待印证。公共卫生事件是一个转折点，它影响了众多严重依靠线下销售的公司，团车网就是其中之一。

总运营支出：优信支出高出团车网3倍

2019年，优信总运营支出为21.928亿元；团车网总运营开支为7.192元。

优信在2019年全力聚焦“全国购”，坚决持续投入，加强线下物流交付能力，进一步提升二手车消费者购买体验，这些措施都增加其运营支出。

2019年全年，团车网举办的车展数量同比增长，共在233个城市举办了1055场车展，增长幅度达24%。

核心观点

对于两家汽车电商发布的2019年财报表现，网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青总结以下观点：

1、优信在营收总量及增速上高于团车网；净利润方面，团车网亏损小于优信，但亏损扩大明显，优信依然继续亏损。总运营支出方面，优信是团车网的3倍。

2、2019年优信剥离一成购板块、卖掉助贷业务，高管离职，这些一定程度上对其业绩、股价有影响。优信需要在自身内功、产品上精耕细作。

3、车展营销是团车网的核心收入，其变动影响整体规模；费用率及成本的提高使其亏损有持续扩大的趋势。

4、 以优信、团车网为代表的二手车汽车电商受疫情影响很大，线下处于“停摆”状态。随着疫情的逐渐改善，二手车电商也会慢慢恢复，再出发。