股权激励常用工具「业绩型股权激励」

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股权激励是企业激励员工、留住人才的重要手段，也是企业突破瓶颈、再上台阶的重要方法。常见的股权激励工具主要有股票期权、限制性股票、股权奖励、股票增值权、虚拟股权等。本文对前述股权激励工具做下简要介绍。

严格意义上讲，只有股份公司的股权才能称之为“股票”，有限公司的股权不是股票。不过在股权激励方面，股权与股票的区别不大，我们仍以“股票”冠名各个工具。

一、股票期权

（一）定义

依据财税[2005]35号文，股票期权是指上市公司按照规定的程序授予本公司及其控股企业员工的一项权利，该权利允许被授权员工在未来时间内以某一特定价格购买本公司一定数量的股票。（注：文件中虽指明是上市公司，但非上市公司依然适用该定义，下同）

简单地说，就是公司给员工一个承诺，员工可在将来的某段时间以固定价格购买公司一定数量的股票，无论将来公司的股票价格是不是高于该固定价格。 当然，若将来股票价格低于该该固定价格，员工就会放弃行权。

（二）举例

根据敏芯股份（688286）于2022年10月29日发布的2022-043号公告，敏芯股份拟向激励对象授予的股票期权数量总计为 40.1516万份，其中首次授予股票期权 34.1289万份，首次授予涉及的激励对象共计 44人，等待期为自首次授予日起17个月（可行权50%）、29个月（可行权50%），行权价格为42.02元/股。

敏芯股份2022年10月28日的收盘价为40.75元/股，对员工来说，如果可行权期间的股价超过行权价42.02元/股，员工会有差额收益，假设届时股价为60元每股，那60-42.02=17.98元/股便是收益；如届时股价低于42.02元/股，员工则没有收益，员工可能会放弃行权。

如科大讯飞（002230）2021年11月的股票期权激励计划， 2022年11月4日第一个行权期行权条件成就，激励员工可以52.85元/股的价格购买公司相应数量的股票。奈何科大讯飞2022年10月28日的收盘价为33.95元/股，预计近期也不大会超过50元/股。该情形下，员工从市场上买入股票比行权更为划算，员工很可能会放弃行权。

二、限制性股票

（一）定义

依据财税[2009]5号文，限制性股票是指上市公司按照股权激励计划约定的条件，授予公司员工一定数量本公司的股票。

简单地说，就是公司以低于市价的价格让员工购买公司股票，在限售期内，员工如果考核达标的话，公司才予以解禁，员工才能将该股票卖出套现。

（二）举例

根据力帆科技（601777）于2022年10月29日发布的2022-052号公告，力帆科技于授予日2022年10月31日授予310名员工合计7182.5万股股票，授予价格为2.58 元/股。而力帆科技2022年10月28日的收盘价为4.27元，也即员工可以低于市场价的价格取得公司股票，不过该股票为限售股，员工暂时不可卖出套现，达到卖出套现的条件一来需要等待限售期满解除限售，二来员工在限售期内需要满足未被证监会或其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施、业绩考核达标等条件。

三、股权奖励

（一）定义

依据财税[2015]62号文，股权奖励是指企业无偿授予相关技术人员一定份额的股权或一定数量的股份。对于该定义，我们可作广义理解，激励对象不局限于技术人员。股权奖励可以理解成股权赠与，一般是股东将部分股权无偿赠与员工。

（二）举例

股权奖励属于无偿授权员工的不附加转让限制的股票，各公司用的较少，我们现编一个例子。

张三为A公司做出卓越贡献，A公司老板与张三约定，张三为公司服务满三年并且考核达标后，可以无偿获得A公司老板奖励的股权10万股。

四、股票增值权、

（一）概念

依据（财税[2009]5号文，股票增值权是指上市公司授予公司员工在未来一定时期和约定条件下，获得规定数量的股票价格上升所带来收益的权利；被授权人在约定条件下行权，上市公司按照行权日与授权日二级市场股票差价乘以授权股票数量，发放给被授权人现金。

（二）举例

根据拓荆科技（688072）于2022年10月1日发布的2022-019号公告，拓荆科技拟向3名激励对象授予 40万份股票增值权，授予价格为105元/股，激励计划草案公布前1个交易日交易均价为每股 301.44元。激励对象可在12个月、24个月、36个月、48个月的行权期内分别行权25%。激励计划采用的激励工具为股票增值权，股票增值权激励计划不涉及到实际股票，以公司A股普通股股票作为虚拟股票标的。

五、虚拟股权

（一）定义

虚拟股权没有官方定义，一般来说，虚拟股权指公司授予被激励对象一定数额的虚拟股份，该股份没有表决权、转让权和继承权，只有收益权。

直白地说，被激励对象获得的并不是实实在在的股权，而是名义上的股权对应的收益权。

前面的股权增值权也属于虚拟股权，只是收益来源是股权的增值，而此处的虚拟股权，收益来源是公司的分红。

（二）举例

这个就不举例了。

除上述工具外，还有激励基金、业绩股票等，不常用，就不写了。各企业在选取上述工具时，有时不是直接授予员工股份，而是通过持股平台让员工间接持有公司股份。下篇文章，我们来比较一下各工具的特点。

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刘旭旭律师、注册会计师、税务师

2022年10月30日

刘旭旭，律师、注册会计师、税务师，中共党员，毕业于中国政法大学，专注于商事诉讼仲裁、税务筹划、税务争议解决、投融资等商事法律服务，致力于为公司提供全方位的综合性法律服务。