投资一家公司首先要知道它是做什么「如何判断一家公司能不能投资」

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摘要：如何才算看懂一家公司呢？

观点：可以从它提供的产品或服务、赚钱能力、核心竞争力这3个方面来评估。

投资的时候，谨守自己的能力圈是很重要的。

我经常说，不懂不投。

所谓的不懂，就是弄不清一家公司的经营逻辑和盈利能力到底是怎样的。碰到这种公司，我们只能敬而远之，不投。

相反，如果在不懂的情况下，贸然去买一家公司的股票，本质上就是在赌博，就是在碰运气。

那么，如何才算看懂一家公司呢？下面我通过一个例子，给大家来说一下。

判断自己能否看懂一家公司，可以从下面3个方面来思考。

1.

首先，能看懂这家公司提供的产品或服务是什么。

一家公司赚钱，基本上有两种途径：要么提供产品或服务，要么通过投资。

我们先不考虑投资，这种情况比较复杂。

如果一家公司是通过向消费者提供产品或某种服务赚钱的，那么，你首先需要弄懂的就是，它提供的产品或服务是什么。

比如，有一家上市公司，名字叫“某某农业”（举例使用，以下都不构成投资建议）。

有人一看公司的名字，就认为它是搞农业生产的，真的是这样吗？

其实不是。

这家公司有三大块主营业务：一块是白酒，某某二锅头，就是它们的主打产品；另一块，是生猪养殖和屠宰业务；还有一块是房地产开发，只是近几年业务调整，房地产开发这块业务会慢慢剥离。

这些都在公司的财报中清清楚楚的写着。但很少有人去翻看财报。

2.

其次，能看懂这家公司的赚钱能力是怎样的。

任何公司卖产品或提供服务，根本目的都是为了赚钱。

有些企业天生“命好”，赛道好（所处的行业好），产品在市场上供不应求，利润很高。

比如白酒行业的毛利率普遍比较高，茅台的毛利率可以高达90%以上，赚钱能力很强。

但有些行业和企业就不行，毛利率低得吓人。

比如，钢铁行业，以邯郸钢铁为例，毛利率只有10%左右，说明它的赚钱能力比较弱。

还是某某农业的例子。

从财报中可以看到，它的白酒业务，毛利率是38.8%。这是一个什么水平呢？看起来不错，但在白酒行业中，基本算是垫底了，说明其产品相较于其他的白酒公司，美誉度和竞争力是不强的。

它的屠宰业务，毛利率仅有1.86%，基本不赚钱。因为屠宰业务就是一个又脏又累的活，只是生猪加工过程中的一道工序而已。

以上资料来源：某某农业财报

3.

最后，要能看懂这家公司的核心竞争力是什么。

一家公司的发展，一定要打造核心竞争力。如果没有自己的核心竞争力，即使你现在能赚钱，也不会长久。潜在的竞争者会被你的暴利吸引，来跟你抢生意，蚕食你的利润。

公司可以通过品牌来打造竞争力，也可以通过低成本策略来打造竞争力。

但通过分析，可以发现，某某农业这两条都沾不上。其白酒品牌相对来说，还是一个区域品牌，在北方地区比较出名。公司屠宰业务是一个没有差异化，同时又不大可能实施低成本战略的业务。

所以，通过上面的分析，基本可以看懂某某农业这家公司的经营现状。而我们得出的结论是，它还不足够优秀。

通过这个案例，可以感受到，要看懂一家公司，并不是很容易，是需要做功课的。尤其那些科技类公司，要看懂就更难了，需要你有不少知识储备。

所以，我建议大家在投资的时候，一定要注意两点：

第一：从你用过或见过它们产品的公司入手研究，从生活中发现投资机会。

有人说，很多伟大的公司，都在超市的货架上。这是因为超市货架上的产品，关系到人们的衣食住行，需求比较刚性，容易产生好公司。

同时，因为这些产品在生活中常常使用，我们会比较容易地看懂这类公司的经营状况。不妨从这类公司入手研究。

第二：在能力圈内投资，在能力圈外学习。

投资的时候，一定要不懂不投，坚守自己的能力圈。同时，要在能力圈外学习新的知识，扩展更大的投资范围。

在能力圈内投资，能确保你的投资安全，获得好的收益；在能力圈外学习，能帮助你发现更多的潜在机会。能力圈扩大了，很多公司就会成为你的“菜”。

总之，投资的一个纪律就是：看懂的不一定投，看不懂的一定不投。