景嘉微业绩预告「上市公司简式权益变动报告书」

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景嘉微（300474）2018年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

根据国家"军民融合"、"寓军于民"的发展战略，充分利用全社会的研发及生产力量，发挥市场经济分工协作的比较优势保障国防建设。在此背景下，公司抓紧这个机遇，制定了公司的发展目标和发展战略。2018年，公司紧紧围绕董事会制定的年度经营计划开展工作，进一步落实精细化管理的措施，强化生产产能的提高，继续大力投入技术研发。2018年度实现营业收入39,721.79万元，较上年同期增长29.71%,主要原因是公司图形显控领域和小型专用化雷达领域产品销售增长所致。公司实现净利润14,228.71万元，较上年同期增长19.74%。此外，为保障公司在行业中的领先地位，公司继续加大研发投入，研发费用同比增长39.06%。2018年度公司重点开展了以下工作：

1、落实IPO募投项目，加快科研基地产能实现工作 截至2018年12月31日，公司的科研生产基地建设项目(一期)主体工程已经完工投入使用，目前正在紧张进行产能实现的相关工作。

2、加大研发投入，升级产品形态

报告期内，公司持续专注以JM5400为架构基础的产品运用，与核心客户的深度合作不断加强，提升了公司在图形显控领域的核心竞争力。公司围绕核心产品和市场需求，针对图像处理技术、精密伺服控制技术、射频微波技术、通信处理技术等开展预先研究、产品开发和技术攻关。报告期内，研发经费同比增长39.06%;截至2018年12月31日，公司共申请102项专利(92项国家发明专利、10项实用新型专利),其中60项发明专利、10项实用新型专利均已授权，登记了56项软件著作权。

在图形显控领域，公司具备深厚的技术积累，以JM5400研发成功为起点，不断研发更为先进且适用更为广泛的一系列高性能低功耗图形处理芯片。公司新款图形处理芯片JM7200已完成流片、封装阶段的工作，该芯片采用28nm工艺，在产品性能和工艺设计上较JM5400有较大的提升。目前公司JM7200芯片已完成与国内主要的CPU和操作系统厂商的适配工作，正在大力开展进一步适配与市场推广工作。

在系统级产品领域，公司在巩固原有板块、模块业务的基础上，对产品和技术进行了梳理和整合，形成系统级产品。其中无线图像传输数据链系统，通过无线信号传输实时视频图像和其他数据信息，可用于飞行器、舰船、地面车辆或单兵之间共享视频和数据。反无人机防御系统，采用通信干扰、导航干扰等"软杀伤"技术，拦截和瘫痪非法目标，彻底消除威胁。公司通过不断提升探索系统级产品的研制能力，满足客户多样性的需求，增强公司的长期竞争力。

在民用产品领域，公司继续探索在芯片层次实现军民融合式发展，在已有民用芯片研发的基础上，研究突破在通用MCU芯片、BLE低功耗蓝牙芯片、Type-C&PD接口控制芯片三类通用芯片的若干关键技术，研制出满足消费电子市场需求的芯片产品，以开拓公司在国内通用消费类芯片的市场，完善公司战略布局，提升公司的核心竞争力和持续盈利能力。

3、加强对组织架构的管理

公司根据自身的业务发展需要，坚持以客户为中心，以产出为导向，依托公司研发共性支撑、大供应链、业务支撑、市场销售及区域组织等共性大平台运作，积极适应外部的变化，通过组织架构调整，主动引导公司产品升级，进一步健全激励机制，促进公司战略升级。2018年，公司加强对事业部、产品线的管理，梳理了部门和岗位的职责权限和工作流程，使其更好的为客户服务。同时，为实现公司发展战略，公司成立了行业发展部与总师办，加强行业交流，进一步提高行业发展的敏感度和市场开拓能力，提升特定产品方向的业务和技术开拓能力。

4、实施股权激励计划，加强公司凝聚力

公司一直坚持"以奋斗者为本"的人才理念，重视人才建设，为不断加强公司内部凝聚力，报告期内公司实施了2017年限制性股票激励计划预留部分授予工作。根据《上市公司股权激励管理办法》、公司《2017年限制性股票激励计划(草案)》等有关规定以及公司2017年第一次临时股东大会和第三届董事会第二次会议，最终向公司中层管理人员以及公司的核心技术(业务)骨干等36名激励对象授予预留部分限制性股票45.71万股。报告期内公司实施了2017年限制性股票激励计划首次授予部分第一期解除限售股份上市流通的工作。上述工作的实施，有利于提高员工的积极性，有利于增强团队的凝聚力，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。

5、优化公司治理，全面提高管理水平

报告期内，公司采取了一系列的措施全面提升管理水平：

①对各部门、各岗位的职责权限进行了系统梳理和优化，提高公司整体运营效率，便于各系统业务的统筹管理；

②全面贯彻实施精细化管理，完善绩效考核和目标责任管理工作，加强部门间协作，提升公司总体执行能力；

③加强企业管理信息化建设，在原有ERP系统、PLM系统、OA系统的基础上建设桌面云系统、分(子)公司信息系统，进一步开展信息化系统的升级与优化工作，加强IT基础设备运营和信息安全管理，全面加强信息化的融合，提升管理信息化水平。

④提升公司软件研制过程的规范性，更好地控制软件质量，提升研发效率，获得行业认证。

6、公司企业文化建设

报告期内，公司推进企业文化的建设，结合公司的愿景、使命、核心价值观等。在以下方面进一步落实了公司的企业文化：

(1)确保中高层与基层员工思想文化保持一致。首先公司策划和实施了中高层文化交流会，进一步增进中高层干部沟通围绕部门之间沟通、员工能力两个主题进行了研讨。其次组织半年度高层与全员的会议，使全体员工对公司的思想要求与文化达成一致；

(2)通过形象生动、有血有肉的身边人来展示公司文化。为让文化以身边榜样的方式落地，策划和组织了公司文化案例故事活动，通过收集、整理身边典型案例素材，编写了生动形象、有血有肉的17个文化典型故事，为全体员工以身边人为榜样进行了有力的借鉴；

(3)建立公司文化支撑平台，通过内部报纸、内部杂志等方式来宣传身边奋斗的身影，通过正面能量来推动公司文化的建设和落地；

(4)建立健全公司激励和约束机制，形成以产出和结果为导向，向奋斗者倾斜的文化体制；

(5)开展人文关怀，积极营造企业文化建设的良好氛围。组织开展符合本公司工作需要的各类技能比赛、文化娱乐活动，在促进员工关系、提升员工工作积极性等方面取得了成效；

(6)拓展家属关怀。

7、实施非公开发行事项，引进国家集成电路产业投资基金和湖南高新纵横成为公司战略投资者公司分别于2018年1月18日和2018年2月5日召开第二届董事会第二十六次会议和2018年第一次临时股东大会，审议通过

了"关于公司非公开发行A股股票方案"等相关议案。公司拟采用向国家集成电路产业投资基金股份有限公司、湖南高新纵横资产经营有限公司这2家特定对象非公开发行A股股票的方式募集资金，拟募集资金总额不超过130,000.00万元；所有发行对象均以现金认购非公开发行的A股股票，限售期均为本次非公开发行股票上市之日起36个月。

2018年2月22日，公司收到中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》(180180号),中国证监会依法对公司提交的《长沙景嘉微电子股份有限公司创业板上市公司非公开发行新股核准》行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。

2018年3月28日，公司收到了中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(180180号):"中国证监会依法对公司提交的《长沙景嘉微电子股份有限公司创业板上市公司非公开发行新股核准》行政许可申请材料进行了审查，现需要公司就有关问题作出书面说明和解释，并在30日内向中国证监会行政许可受理部门提交书面回复意见"。

2018年4月17日，公司披露了《长沙景嘉微电子股份有限公司创业板上市公司非公开发行股票申请文件反馈意见回复》的公告，并于反馈意见回复披露后2个工作日内向中国证监会报送反馈意见的回复材料。

公司于2018年5月28日召开的第三届董事会第四次会议审议通过了"关于调整非公开发行A股股票方案的议案"等相关议案。公司拟采用向国家集成电路产业投资基金股份有限公司、湖南高新纵横资产经营有限公司这2家特定对象非公开发行A股股票的方式募集资金，拟募集资金总额不超过108,800.00万元；所有发行对象均以现金认购非公开发行的A股股票，限售期均为本次非公开发行股票上市之日起36个月。

公司收到了中国证监会出具的《关于请做好相关项目发审委会议准备工作的函》(以下简称"告知函")之后与中介机构对告知函所列问题进行了认真核查与落实，按照告知函的要求对有关问题进行了说明和论证分析，并于2018年6月21日在巨潮咨询网上公告了《长沙景嘉微电子股份有限公司相关问题落实情况的说明》。

2018年12月4日，公司披露了《关于非公开发行股票申请获得中国证监会核准批复的公告》。

2018年12月28日，公司完成非公开发行工作，新增股份在深圳证券交易所上市。本次非公开发行股票的数量为30,596,174股，实际募集资金总额为人民币1,087,999,947.44元，扣除各项发行费用后，募集资金净额为人民币1,079,667,464.48元。本次非公开发行完成后，特定投资者认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让。

本次非公开发行股票引进国家集成电路基金和湖南高新纵横作为公司战略投资者，对实现公司战略发展规划具有重要意义。国家集成电路基金投资成果显著，具备丰富的产业资源，公司作为国家集成电路基金在GPU领域投资的核心标的，未来将有望获得产业资源的良好协同。

二、核心竞争力分析

"军民融合"作为国家的发展战略，军民深度融合加快了民参军的步伐，国家也在政策上、市场上给予民企更多的机会，国家正在充分利用全社会的研发及生产力量，发挥市场经济分工协作的比较优势保障国防建设。在此背景下，公司抓紧这个机遇，所依托的竞争优势主要如下：

(1)制定长远发展规划与战略，建立以产出为导向的组织机构

公司根据自身特点，制定了符合自身发展的公司宗旨：以客户为中心，以奋斗者为本，务实高效，持续改进。根据公司发展战略及自身的业务发展需要，公司主动对组织架构进行调整，来适应业务的快速发展。公司分别建立了事业部、产品线、产品平台，其中成立了存储事业部、加固机事业部，设立了GPU产品线、通信产品线、雷达产品线、消费芯片产品线。公司成立了规划公司战略及发展方向的行业发展部和统筹技术研发的总师办，加强行业敏感度和市场开拓能力。公司始终坚持以客户为中心，以奋斗者为本，搭平台、建通道，积极适应外部变化，主动引导公司产品升级，为公司总体战略目标服务。

(2)强大的研发能力，领先的技术优势

公司实施"预研一批、定型一批、生产一批"的滚动式产品发展战略，用定型产品的收入反哺预研产品，为公司提供源源不断创新动力的同时，也为公司后续发展储备了战略增长点，拓宽了产品线，保证了公司的长期竞争力。

公司自成立以来一直致力于高可靠军工电子产品的研究开发，目前在图形显控领域居于国内领先地位，在空中防撞雷达、主动防护雷达及弹载雷达微波射频前端等小型专用化雷达领域具有技术优势。公司在巩固原有板块、模块业务的基础上，对产品和技术进行了梳理与整合，形成系统级产品，并将进一步提升公司的盈利能力与可持续发展能力。

截至2018年12月31日，公司共申请102项专利(92项国家发明专利、10项实用新型专利),其中60项发明专利、10项实用新型专利均已授权，登记了56项软件著作权。

(3)加大高端研发人才引进，健全激励机制

公司大力引进高端人才，不断优化人才队伍结构比例，合理配置了研发资源，提升了研发整体水平。报告期内，公司共引进研究生及以上学历的研发人员共61人，其中博士8人，截至报告期末公司共有博士27人。公司依托核心团队，建立了强大的研发队伍，主动引进了大量的多领域系统级人才。

在人才引进、建立有效管理体系的同时，公司适时实施股权激励，有助于进一步建立、健全公司长效激励机制，充分调动公司高级管理人员、中层管理人员、核心技术(业务)人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。

(4)契合市场需求，多层次、滚动式的产品发展战略 为保持公司的行业领先水平以及市场竞争优势，公司持续加大研发投入，基于公司在图形显控领域的核心技术，进一步开拓下一款图形处理芯片，以及下一代GPU的预先研究、产品开发和技术攻关，同时围绕核心产品和市场需求拓展系统级产品，实现多层次、滚动式的产品发展战略。

以公司在模块、整机方面的综合研发能力为基础，发挥公司人才配置优势，瞄准特定应用，在射频、信号处理技术领域开展持续研发，契合客户的实际需求，开发的部分产品已逐步实现批量交付。

(5)全方位一体化的服务，消除客户后顾之忧

行业特性决定了公司的客户相对集中，而且客户对时间节点控制、快速反应能力和产品质量保障等要求很高，为此，公司聚焦主业，精耕细作，致力于在售前售中售后提供全方位一体化的服务。

公司以ITR流程为指导，建立了现场服务工程师、公司售后服务部、产品生命周期管理团队三级技术服务保障体系。公司从管理、流程、技术、人员、设备等方面建立快速响应机制，及时处理产品的技术或质量问题，努力缩短产品升级、返修等过程开销时间。优先确保客户在产品联试、产品使用、产品升级方面的技术需求，积极配合帮助客户解决问题。

三、公司未来发展的展望

1、行业格局与发展趋势

军民融合上升为国家战略，新出台的《国防科技工业军民融合深度发展"十三五"规划》及《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》均着力健全军民科技协同创新机制，鼓励并深化资本、技术、产品的"民参军",让民用企业参与到国防军工的建设之中，伴随国家信息安全体系建设，对关键元器件自主可控提出明确要求，这些因素都对掌握图形显控核心技术的民营企业带来新的发展机遇。

(1)行业政策及其对公司经营活动的影响分析

国家持续推进集成电路产业发展，集成电路产业迎来密集投资期。早在2005年颁布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)中，提出"核心电子器件、高端通用芯片及基础软件"(简称"核高基")是与载人航天、探月工程并列的16个重大科技专项之一。国务院于2014年6月发布《国家集成电路产业发展推进纲要》，给予集成电路产业政策支持，设立了半导体产业投资基金，扶持集成电路设计、制造企业进行扩大生产、引进技术、加强国际合作等。国务院于2015年5月发布《中国制造2025》，明确确定2020年中国集成电路内需市场自制率将达40%,2025年将更进一步提高至70%的政策目标。

《国家集成电路产业发展推进纲要》的发布和国家集成电路产业投资基金的成立，使得集成电路产业已经形成国内各行业中最为完备的政策支持体系，集成电路产业迎来了大发展时机。

(2)公司在图形显控行业地位及变动趋势

图形显控模块是公司研发最早、积淀最深，也是目前最基础的产品。公司在国内率先自主研发成功VxWorks嵌入式操作系统下M9、M72、M96系列—GPU芯片驱动程序，并在国内普及及推广基于这些GPU图形显示控制模块，从而奠定了公司该领域的市场地位。公司自主研发成功JM5400之后，公司在该领域的市场竞争力得到了进一步加强。

2014年公司成功研发第一代自主知识产权图形处理芯片—JM5400,并以此为起点，不断研发更为先进且适用更为广泛的一系列高性能低功耗图形处理芯片，新一代图形处理芯片JM7200芯片于2018年9月完成流片、封装阶段工作，基本的功能测试结果符合设计要求，将满足高端嵌入式应用及信息安全计算机桌面应用的需求。自JM7200芯片流片成功后，已完成与国内主要的CPU和操作系统厂商的适配工作，未来公司将加快推进与其他CPU厂商及操作系统厂商的适配，且目前均进展顺利，公司将尽快推出JM7200芯片系列产品，逐步迎来订单释放。

公司图形显控模块产品已在行业应用中占据明显的优势地位，同时公司的图形显控产品近年来一直积极向其他领域延伸，如加固显示器、加固存储，还延伸至图像处理模块、加固计算机等。针对更为广阔的车载和舰载显控领域，研发并提供相适应的图形显控模块及其配套产品。

公司依托核心团队对该行业深刻的理解和认知，敏捷高效的研发能力，综合领先的技术优势，全方位一体化的服务，与军工行业上下游相对稳定的关系，以及多层次、滚动式的产品发展战略，将确保公司保持长期竞争力、继续维持图形显控领域的龙头地位。

(3)公司在小型专用化雷达领域地位及变动趋势

雷达领域产品种类繁多，因此系统级和模块级的厂商也相应较多，如四川九洲（000801）空管科技有限公司、西安电子工程研究所、中国电子科技集团13所等均在雷达领域具备较强实力。而作为以研发能力为核心优势的"民参军"企业，公司主要聚焦技术要求高的核心部件，与这些企业形成优势互补。公司在雷达领域关注小型专用化雷达分支，依托在微波射频和信号处理方面的长期技术积累，利用在军用图形显控领域的综合优势逐渐向小型专用化雷达领域延伸，成功开发了雷达核心组件、微波射频组件等一系列产品，在小型专用化雷达领域取得了一定的先发优势。

公司在芯片等元件上的研发经验将有助于未来在雷达领域实现更多技术突破，而且小型专用化雷达领域产品储备丰富、市场开拓的成效将逐步显现，未来具备较好的增长潜力。

2、公司未来的发展战略和发展目标

(1)公司发展战略

公司致力于提供恶劣条件下高可靠性军工电子产品，未来几年内，业务仍专注于图形显控和小型专用化雷达两大领域。

不断丰富图形显控领域相关产品的类型，实现系列自主知识产权图形处理芯片的研发及产业化，巩固图形显控领域相关产品在行业应用；以雷达核心组件、微波组件等已成功研发并获定型的产品为切入点，加强产品生产交付，加大小型专用化雷达市场开拓力度。坚持"预研一批、定型一批、生产一批"的滚动式产品发展战略，推动公司业绩持续、健康、快速的发展。

(2)公司发展目标

公司在各具体业务领域的发展目标如下：

①图形显控领域

公司在图形显控领域拥有图形显控模块、图形处理芯片、加固显示器、加固存储和加固计算机等五类产品，其中图形显控模块是本公司最基本产品。未来公司将在现有技术积累的基础上不断加大新产品的研发力度，依托拥有自主知识产权的GPU的优势，综合运用系统设计、硬件设计、软件设计、FPGA设计、加固设计等专业积累，提升图形显控模块性能、降低功耗、减轻重量、提高可靠性，持续研发高性能图形显控模块，增加定型产品的数量。公司持续在高可靠行业的嵌入式领域推广JM5400应用。

同时，公司在大力发展加固存储产品，拓展规模与应用范围，进一步向图像处理模块、加固计算机等产品方向延伸，丰富公司在图形显控领域的产品线，并积极扩大产品在各类装备的应用。

②小型专用化雷达领域

雷达领域范围广泛，公司将继续选择小型专用化雷达作为切入点。目前，公司已研制定型雷达核心组件、微波射频组件。

公司将对已有产品予以拓展研发，发挥公司跨专业互补优势，实现微波射频技术、信号处理技术更好的融合，选择公司具有比较优势的其他小型专用化雷达领域加以发展，丰富其相关产品规格，不断推出系列化产品。

③图形处理芯片领域

公司将在GPU及相关领域不断延伸，从嵌入式GPU发展到高端嵌入式应用及桌面应用，再不断延伸到通用计算等领域。

JM5400作为研发成功的第一代自主知识产权图形处理芯片是固定流水线体系架构，效率高但不可编程，该图形处理芯片性能功耗比较低，可以满足高可靠产品需求。在成功研制JM5400图形处理器基础上，公司新一代图形处理芯片JM7200芯片于2018年9月完成流片、封装阶段工作，基本的功能测试结果符合设计要求。自JM7200芯片流片成功后，已完成与国内主要的CPU和操作系统厂商的适配工作，未来公司将加快推进与其他CPU厂商及操作系统厂商的适配，且目前均进展顺利，推出JM7200芯片系列产品，逐步迎来订单释放。

④民品领域

公司继续探索在芯片层次实现军民融合式发展，在音频芯片、短距离通信芯片、TYPE C芯片等领域开展产品开发及推广服务，占领一定市场份额。

3、可能面对的风险

(1)客户集中度较高的风险

公司主要业务集中在中航工业等少数客户，存在客户集中度高的风险。公司已经与主要客户建立了战略合作伙伴关系，并不断开发新产品，开拓新客户。但是若公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面拓展不利，或公司与中航工业下属单位的合作发生重大变化等情形，将会影响公司的正常经营和盈利能力。

(2)应收账款金额较大风险随着业务规模的扩大，公司应收账款金额增加较快且周转率较低，公司的应收账款占总资产的比例较高，虽然绝大部分

应收账款的账龄在1年以内，且应收货款集中在财务状况良好的大型国企，客户信用良好，未曾发生过不能偿还货款的情况，根据截止到2018年12月31日的情况来看，应收账款较上年末增长31.33%。报告期末应收账款总额较大，应收账款增加了公司资金占用，一定程度上影响了公司盈利质量。若国际形势、国家安全环境发生变化，导致公司主要客户经营发生困难，进而推迟付款进度或付款能力受到影响，则将给公司的生产经营带来不利影响。

(3)技术创新和产品开发的风险

芯片设计属于技术及智力密集型行业，GPU芯片设计更是涉及算法、系统工程、图像处理等多个专业领域，技术开发和工艺创新是影响企业核心竞争力的关键因素。公司基于JM5400架构，成功研发新一代用于桌面计算机的图形处理芯片JM7200,并将持续加大研发，开展下一代图形处理芯片研发工作。若公司不能正确判断未来产品及市场的发展趋势，不能及时掌控行业关键技术的发展动态，不能坚持技术创新或技术创新不能满足市场需求，将存在技术创新迟滞、竞争能力下降的风险。

(4)自主可控GPU存在新进入者竞争的风险 公司在图形显控领域持续研发，公司正在研发下一代图形处理芯片，芯片设计作为高新技术产业，开发周期较长，开发过程中需要持续投入大量的人力、物力和财力，而且研究开发阶段具有较多的不确定性，从而增大了下一代图形处理芯片的研究开发的风险。公司与主要的CPU和操作系统厂商签署了战略合作协议，成为其图形显控模块领域战略合作伙伴。但在国家持续鼓励鼓励国产自主研发核心芯片的大背景下，出现了新的GPU研发单位，如果这些单位能快速推出与本公司竞争的高性能产品并进入公司所在业务领域，则本公司将面临新进入者竞争的风险。

(5)新基地的投入使用造成公司固定成本总额增加的风险

公司位于梅溪湖的科研生产基地(一期)主体工程已于2018年1月15日投入使用，主要生产及办公场所已搬迁至梅溪湖。

如果公司的项目没有实现预期销售量的增长，新基地的产能释放没有得到有效利用，必然会导致公司固定成本的增加，影响公司的利润总额，将可能对公司经营业绩造成不利影响。

(6)股权激励对公司成本影响的风险

公司一直坚持"以奋斗者为本"的人才理念，重视人才建设。2017年公司实施股权激励计划，向公司高级管理人员、中层管理人员以及公司的核心技术(业务)骨干等101名激励对象授予339.60万股限制性股票。2018年公司实施预留部分的股权激励计划，向公司中层管理人员以及核心技术(业务)骨干等36名激励对象授予45.71万股限制性股票。

预计2017年-2020年限制性股票成本摊销总额约为2,400-3,800万元，公司以目前信息初步估计，在不考虑本激励计划对公司业绩的刺激作用情况下，限制性股票费用的摊销对有效期内各年净利润有所影响。因此，通过激发管理团队的积极性和凝聚力，提高经营效率，降低成本，减少本激励计划对公司带来的费用增加的不利影响。