鼎信通讯2018年半年度董事会经营评述

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鼎信通讯（603421）2018年半年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况的讨论与分析

2018年上半年，面对增速放缓的宏观经济大环境，电力市场形势严峻，用电信息采集需求持续低迷，配电网投资略有增长，公司紧紧围绕"低压用电领域主导者"的发展战略及年度经营目标，坚持以客户为中心，以技术创新和深化应用为手段，积极开拓新兴市场，努力保持公司健康稳定发展。报告期内，公司实现营业总收入6.43亿元，较上年同期增长24.27%;实现利润总额11,720.43万元，实现归属于上市公司股东的净利润10,515.46万元。

报告期内公司主要经营情况如下：

1、持续推进新技术、新工艺、新材料的推广和实践应用

鼎信科技产业园建成投产，持续推进智能制造战略，并取得阶段性成果。通过研发的DFM设计创新，弱电端子一体化弹片、锰铜硬针上板、液晶支架及背光一体化等创新设计，表壳、端子一体双色注塑，刀片模具注塑密封圈工艺；自主研发板级芯片组，实现全电子单、三相电能表专用MCU、计量芯片、485芯片、AC-DC开关电源、LDO、继电器驱动、蜂鸣器驱动、磁耦隔离芯片、存储器件的全自主设计，电能表芯片形成系列量产，具备全方案解决能力；实现单面布板和PCB’A一个流生产，以"现场现实现物"为中心，各种矛盾、内耗和浪费及时暴露，促进问题现场及时解决，实现人尽其才，物尽其用，时尽其效。引进国际领先的具有三防功能的焊锡膏CF100和选择波峰焊接，CF100回流焊接完成后树脂会残留吸附于整个焊锡表面，形成完美的防护膜，选择焊接能确保精准焊点深度焊接，形成完美焊点，最大限度保持PCB清洁，取代传统清洗和三防漆工艺，减少生产工序和工艺动作，减员提效降损效果显著，综合制造成本降低30%。

2、消防行业成长迅速

2018年消防产品销售未受明显的经济环境影响，国家新一轮管理架构调整后，消防职业化市场化规范化趋势明显，整体行业发展向好。结合物联网技术及大数据平台技术的不断深入，上半年消防物联网市场整体发展迅速，青岛鼎信通讯消防安全有限公司也积极布局消防物联网市场，上半年实现销售合同签约和销售收入增幅均超100%。全国设立覆盖三十余个省份的市级办事处，与全国百强地产客户形成战略合作关系积极布局除房地产以外的，家用智慧消防和城市消防联网未来新产业市场，不断深耕行业差异化市场新增量加强和各个地方消防产业客户合作，已由省会级城市客户逐步过渡到县市级合作客户，累计合作客户3000家左右，重复签约率在60%以上。公司参与评选2018年消防行业十大报警品牌评选，荣获2018年中国房地产开发500强首先供应商称号，荣获2018中国房地产供应链上市公司投资潜力5强称号。青岛上合组织会议期间，积极配合市委市政府对老旧社区消防安全改造加装家用独立烟感，配合上合会议筹备委员会对全市十余座五星级外事接待酒店进行消防联网改造管理，获得组委会赞誉。

3、不断强化质量管理，提高产品质量与客户满意度

我们深信"质量是不容商量的",质量彰显道德!公司想要在激烈的市场中立足长久，就要以质量为本!我们追求"产品寿命13年，前3年退次率0,之后年退返率低于1‰"的高远目标，定义不良品不再维修，营造全面质量管理氛围。从原材料采购开始推行10PPM质量目标，通过对原理设计、器件选型、制造过程等进行管控及压力传递，对外部充分研判、系统分析、识别产品改进机会，聚焦产品技术标准和质量目标，建立内部标杆引领，由单一监管向"监管 协同"转变，严格管控产品的关键不良并推动攻关，促进产品质量与管理水平阶梯提升。

二、可能面对的风险

1、宏观政策变化风险

消防产业还处于成长期，公司现有主营业务仍高度依赖电力行业，电力线载波通信产品、配电网自动化和智能电能表，其产品和服务主要面向国内电力系统，如果未来国家宏观政策、电力行业政策体制、国内电网公司相关政策发生变化，导致国内电力行业发展速度放缓、国家对电力系统投入减少，或公司产品不能符合国内电网公司新标准新要求，有可能会对公司的正常生产经营产生较大影响。

2、公司规模扩大及新业务拓展风险

随着公司业务转型和调整，产品多样化和产业多元化的持续推进，公司资产规模、经营业务范围进一步扩大，全产业链覆盖，市场和管理的复杂程度成倍增长，需要公司的管理水平、风控能力、反应速度、资源整合等与时俱进，如果公司在规模扩大的过程中不能有效地进行管控，资源没有得到有效配置，将对公司经营形成一定风险。

作为技术原创公司，技术探索风险与机遇并存，持续的新技术与新产品开发是必要的，技术产业化与市场化具有较多不确定性因素，存在着研发投入不能获得预期效果，从而影响公司盈利能力和成长性的风险。

3、应收账款和库存损失的风险

随着公司业务规模的扩大，设备类产品占比持续增加，市场话语权减弱，产成品库存将快速增长，应收账款将持续增加，资金周转率将会降低。截至2018年6月30日，公司应收款达到6.14亿元，原材料产成品总库存6.83亿元，形成较大的资金占用包袱。尽管公司产品销售对象多为地方电力公司和与之配套的电能表生产厂商，这些公司资金实力雄厚、资信情况良好，由于客户自身经营不善或财务支付困难而导致货款无法收回的可能性较小，但仍存在个别应收账款不能按期收回而发生坏账损失的可能，进而对公司的生产经营和业绩产生一定影响，如果公司不能维持应收账款的高效管理，任何应收账款的大额坏账损失将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。

4、在建工程转固、股权激励、可转换债券费用分摊，盈利将受到影响

科技产业园将在2018年底和2019年持续完工、验收，自动化智能化工厂投运，投资总额达10亿元的在建工程将逐步转化为固定资产，形成固定资产折旧费用；股权激励的实施和可转换债券的上市，都将逐年对应产生相关的费用或成本，以上三项费用将直接从净利润中扣除，公司盈利水平将会受到一定影响。

三、报告期内核心竞争力分析

电力系统在《电力发展"十三五"规划中》中提出推进"互联网 "智能电网建设，核心就是全面提升电力系统的智能化水平，公司秉承"坚持原则，实事求是，以客户为中心，以奋斗者为本，坚持自我批评"的核心价值观，专注于电力线载波通信技术和总线通信技术的基础理论研究，通过不断的创新，不断的超越，不断的迭代，为行业的发展付出努力，经过多年持续的研发投入和积累，打造出多个产品研发技术平台，持续保持行业技术领先：

1、技术创新实力

公司已成为国家电网公司、南方电网公司的重要合作伙伴，先后向国家电网公司、南方电网公司输送了智能表时钟外置方案、停上电信息主动上报应用方案、回路阻抗计算及时钟治理应用方案等行业领先新型技术方案，在国网、南网各省份电力用户得到高度认可和应用推广；并主导参与了面相对象、HPLC等新技术协议的的标准制定，极大的推动了中国国家电网公司、中国南方电网公司从采集系统建设阶段转向采集深化应用阶段的转变，成为国内电采业务新技术的核心支柱企业。公司拥有体系健全的产学研体系，与华北电力大学、西安电子科技大学、中国石油大学等多所高校建立产学研用合作关系，为研究生、博士生提供工作、实习和实验场所；设有"青岛市故障电弧检测技术专家工作站"、"青岛市现场通讯控制专家工作站"。企业在新型电能表、新型采集终端方面推出了全"芯"的概念，实现应用产品板级芯片集成化，奠定了国内外"智能化"采集计量产品新的发展方向。面向营配融合，推出了中压通信、环网柜通信、智能运检、智能表台区归属自动识别、三相不平衡治理等技术性和实用性强的产品，在行业中起到了决定性的技术引领作用。

2、专用芯片设计能力

集成电路芯片作为终端产品中电子电路子系统设计的最底层核心器件，是企业自主知识产权的重要体现，也是企业技术创新的基础保障。公司通过对系统应用长年累月地深挖细究，已独立自主掌握了大量关键技术细节和创新成果，通过将这些核心技术成果转移至集成电路芯片层面实现，既可简化系统方案、提升系统可靠性、降低系统成本，又可以最大限度地保护企业的自主知识产权，同时也为终端应用产品持续自主创新奠定了坚实基础，引领产业进行良性发展。

公司的专用芯片设计于2009年规划启动，经过近10年的发展逐步形成青岛、上海和西安三地鼎足分布之势，自主研发的芯片已涵盖电力线窄带和宽带通信、消防和现场总线通信、全电子单三相电表应用、低压电器故障分析保护等核心产品。自研芯片的生产和应用总量已达近1亿颗/年。

低压窄带载波通信系统核心芯片TC9001和TC6003,已稳定量产约5000万套。单相智能电能表TC8001电表主控MCU芯片、TC3001高精度计量芯片和耐高压的TC7002开关电源芯片，实现全新隔离供电和通信方案，有利于电能表整体设计可制造性、性价比和可靠性大幅提升；消防安全系统TC1xx系列总线通信芯片完全自主定义总线通信协议。探索高速存储芯片与MPU芯片合封的SIP方案、BGA芯片的2层板工艺、FLY-BACK结构的隔离电源设计等新工艺新技术。目前拥有所属专用芯片独立自主的知识权，已获得集成电路布图设计12项，发明专利6项，实用新型4项。

3、电弧检测(AFDD)技术储备

根据公安部消防局火灾统计数据显示，电气火灾已成为国内各种火灾的主要灾害源，而故障电弧是其主要诱因，电弧通常是连接端松动和导线老化、磨损、过载等原因造成的。美国最早开始故障电弧的研究，并于2006和2007年制定了UL1699、UL1699B标准，国际电工委员会也于2013年制定了IEC62606标准，我国于2014年发布国家标准GBT31143,以规范推动故障电弧检测和保护设备的研发生产，由于我国故障电弧检测设备的研发开展较晚，至今仍未有成熟可靠的产品。

公司利用现有服务电网和消防产业的技术及市场便利，根据国际国内用电和消防安全需求，结合居民用电和低压电网特性，通过与上海电器科学研究院的合作，利用其在漏电保护器、断路保护器和低压电器产品标准制定、产品认证等方面的技术积累，研发出具有故障电弧、漏电、短路、过载、过欠压等多重保护功能的断路器。该产品采用自主知识产权的芯片化设计，产品内部合理布局，实现检测和控制信号的全电子化设计，在提升产品可靠性和抗干扰能力的同时降低成本和功耗，具有电子化、高性能、高集成度等特点，可以更好地适应复杂的电网电力特性和用电环境，通过对异常电压、电流、电弧的精准判定，敏捷响应及时切断电源，实验室各项检测性能优于市场现有产品，技术处于国际领先水平，该产品可以替代传统的漏电保护器和断路保护器。

4、配电自动化

鼎信的配电自动化产品采用新型的故障诊断与定位算法，可实现配电线路接地和短路故障的100%准确定位，系统解决了各类电力故障的定位、隔离问题，可有效降低电力设备故障率。拥有包括馈线终端(FTU)、站所终端(DTU)、配变终端(TTU)、故障诊断与定位系统、新型配电线路智能传感器等全系列的产品。在配电自动化产品研发过程中，大胆进行结构创新，双层罩式馈线终端壳体可有效降低高温对电子元器件的影响，架空型故障指示器结构能够避免安装过程中的短路风险。配电自动化类所有产品均为自主研发，目前拥有独立自主的知识产权，发明专利1项，实用新型专利2项，外观设计专利1项，著作权1项。

5、智能制造优势

从德国工业4.0到《中国制造2025》，各国都在积极推动自动化信息化和智能化建设，"互联网 先进制造"是我国经济实现创新驱动、转型升级和弯道超车的主战场。随着成本竞争优势的"人口红利"消失，倒逼制造业由劳动密集型向资本密集和技术密集型转变。公司顺应时代潮流，通过吸收合并装备设计制造工厂，组建工程技术中心，自主结构和模具设计，研究产品可自动化设计和自动化信息化工厂建设，重构电力电子的产品、结构、标准和制造的关系，对标世界先进企业和前沿设计理念，持续加大关键部件和关键工序的工艺工程研究，科技产业园智能化工厂顺利投产：注塑工厂实现嵌件注塑、双色注塑、模内热切和刀片模等新工艺，颠覆行业十多年的软连接设计，全面实现针式连接、弹片压接和自动焊接；PCB"A工厂自主创新通孔回流、异型插贴新工艺，引进新材料--国际领先的具有三防功能的焊锡膏CF100,配套工艺先进的选择波峰焊接设备，取代传统清洗和三防漆工艺；总装工厂自主设计建造行业首创在线老化、在线校检测设备，实现年产1500万套电能表全产业链生产能力。通过自动化信息化工厂建设，具备总控系统、反馈系统、驱动系统、执行机构和运动系统的综合系统解决方案能力，工程技术性能达到国内一流专业水平，将极大的带动上下游制造的产业升级，促进行业智能制造的实现。